當(dāng)前市場(chǎng)上和貨幣基金“低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性”屬性接近的理財(cái)產(chǎn)品和工具主要包括：銀行現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)債逆回購(gòu)、短債基金。這三類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品和工具各有什么特點(diǎn)，分別適配哪些投資者？

創(chuàng)金合信鑫日享短債基金經(jīng)理張賀章說(shuō)：“銀行現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品采用類(lèi)貨幣基金管理運(yùn)作，比較適配隨時(shí)可能要用的資金和對(duì)凈值波動(dòng)容忍度極低的投資者；國(guó)債逆回購(gòu)現(xiàn)階段收益率較貨幣基金有一定價(jià)差，比較適配有交易所賬戶(hù)同時(shí)對(duì)國(guó)債逆回購(gòu)有下單經(jīng)驗(yàn)并知曉到賬時(shí)間規(guī)則的投資者，逆回購(gòu)期限可以根據(jù)自己資金需要時(shí)間選擇相應(yīng)的期限；短債基金的投資范圍相較于貨幣基金更寬，久期一般在397天以?xún)?nèi)，較貨幣基金長(zhǎng)期看有一定的收益增厚，不過(guò)短債基金由于采用市值法，凈值會(huì)有波動(dòng)，比較適配1個(gè)月以上用不到的資金和希望收益能夠比貨幣基金有一定提升但能承受一定波動(dòng)的投資者。”

張賀章認(rèn)為，短債基金的風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣基金，但長(zhǎng)期看仍屬于低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性產(chǎn)品。

那么，這些替代產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)、交易規(guī)則上和貨幣基金有什么區(qū)別？南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，核心區(qū)別有兩個(gè)，一是凈值是否波動(dòng)，二是贖回的規(guī)則。

田利輝表示：“貨基一般是攤余成本法，每天都能看到正收益，而短債基金和同業(yè)存單基金是凈值型產(chǎn)品，偶爾會(huì)出現(xiàn)單日的虧損，雖然幅度較小，但是會(huì)打破你每天掙錢(qián)的認(rèn)知。貨基一般是實(shí)時(shí)到賬，而替代產(chǎn)品贖回到賬時(shí)間可能是T+1甚至更長(zhǎng)，所以選擇替代產(chǎn)品的時(shí)候，實(shí)際上是用一點(diǎn)點(diǎn)流動(dòng)性和心理舒適度去換取更高的收益空間�！�

很多投資者關(guān)心，有一筆隨時(shí)要用的備用金放在貨幣基金，收益降了之后，怎么在這些替代產(chǎn)品里做搭配，平衡流動(dòng)性和收益？田利輝建議，投資者可以采用“三份法”進(jìn)行配置。

田利輝說(shuō)：“第一份，將下個(gè)月肯定要花的錢(qián)留在貨基或者現(xiàn)金管理類(lèi)的理財(cái)當(dāng)中，保證隨時(shí)能用。第二份，把在未來(lái)3—6個(gè)月當(dāng)中可能用，但不一定用到的錢(qián)分配到同業(yè)存單基金或短債基金當(dāng)中，賺取比貨基高的收益。第三份，半年以上不動(dòng)的錢(qián)就不該放在這類(lèi)產(chǎn)品里了，可以考慮更長(zhǎng)期限的配置�！�

張賀章建議，可以根據(jù)備用金的使用時(shí)間以及自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)一步細(xì)化。

“比如，將隨時(shí)可能用到的備用金繼續(xù)放在貨基、銀行現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品里。有交易所賬戶(hù)，同時(shí)對(duì)國(guó)債逆回購(gòu)有下單經(jīng)驗(yàn)，并知曉到賬時(shí)間規(guī)則的投資者可以參與相應(yīng)期限的國(guó)債逆回購(gòu)，再搭配一定比例的短債基金，這樣既可以匹配備用金的流動(dòng)性需要，又可以獲得一定的潛在收益提升�！睆堎R章表示。