對于投資者來說，長期只選擇存款和貨幣基金，會帶來哪些問題？南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，這兩類產品幾乎沒有凈值回撤，適合極度厭惡風險的投資者。不過，伴隨無風險利率持續(xù)下行，這種配置會導致資產在無形中“縮水”。

田利輝說：“如果只敢進行存款和買貨基極端保守，看上去是最安全的，但是中長期恰恰要面臨最大的風險，通脹的隱形啟示。表面上看本金一分不少，實際上購買力可能在持續(xù)縮水，這是一種看不見的虧損�！�

田利輝認為，如果把所有“雞蛋”都放在利率敏感性的資產上，一旦利率長期走低，整體收益天花板就會鎖死。家庭財富的積累如果完全排斥合理的風險配置，就像一輛只有一檔的汽車，永遠開不快。

那么，對于普通家庭來說，有沒有一套簡單可行的資產“混搭”思路？創(chuàng)金合信鑫日享短債基金經理張賀章建議，普通家庭可以根據資金的用途、閑置時間計劃以及自己的風險承受能力進一步細化，將資金分成幾份，形成穩(wěn)健打底、適度進取的配置思路。

張賀章建議：“比如，將隨時可能用到的一部分備用金放在貨基，保障隨時可用的流動性；將1個月以上用不到的資金，配置一定比例的短債基金、中短債基金，這樣風險可控，又可以獲得一定的潛在收益提升；將3個月以上用不到的資金，配置一定比例的超低波固收加基金，這類產品以債券為底倉，配置少量的股票、可轉債等風險資產，兼顧收益與風險�！�

一談到配置風險資產，投資者最普遍的焦慮是“怕虧錢”。如何定義風險，并設定適合自身的配置底線？田利輝提出一個重要的區(qū)分，首先要區(qū)分“永久性虧損風險”，比如，投了不懂的產品導致本金大幅損失；其次是“波動性風險”，也就是短期賬戶賬面浮虧，但資產質地良好，長期看大概率能修復。前者必須嚴格規(guī)避，而后者是可以且必須承受的，它是獲取長期超額收益的必然代價。

張賀章認為，投資者應該平衡好“對抗收益下行”與“控制賬戶波動”的關系。他表示：“一方面，建議不要追求‘絕對無波動’，適度接受0%—1%的年度最大回撤波動，這是獲取收益增厚0.2%—2%的合理代價；另一方面，建議以長期投資的收益增厚思維，比如明確自己的目標是年度跑贏貨基0.5%，而不是每天都要正收益，以此避免短期波動的焦慮。”

田利輝建議，投資者在配置風險收益率較高的產品時，應該守好“兩條”底線。

“一是不懂的產品堅決不碰，配置之前先搞清它的底層資產是什么，最大的虧損可能有多少。二是高風險資產配置的比例，以晚上能睡得著覺為標準，這就看每個人的心理成熟度，只要漲不狂喜、跌不恐慌，那么這個比例就是適合你的配置底線。記住理財的終極目標不是追求最高的收益，高收益會有高風險，而是要在任何市場環(huán)境下都能保持生活的安寧和從容�！碧锢�輝表示。