央廣網(wǎng)北京4月5日消息（記者柴華）據(jù)中國(guó)之聲《新聞晚高峰》報(bào)道，昨天（4日），上交所公告又受理了6家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。至此，科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量達(dá)到了50家。同樣截止到昨天，首批受理的9家科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)，已經(jīng)全部進(jìn)入到“已問(wèn)詢”階段。這意味著科創(chuàng)板上市審核也已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性階段。

　　與此同時(shí)，科創(chuàng)板第二期保代培訓(xùn)也緊鑼密鼓地進(jìn)行著，已經(jīng)受理申請(qǐng)的很多企業(yè)反映出的問(wèn)題，被搬到了課堂上成為了教學(xué)內(nèi)容。在監(jiān)管部門看來(lái)，招股說(shuō)明書(shū)中普遍存在的問(wèn)題集中在哪些方面？對(duì)于廣大的普通投資者來(lái)說(shuō)，又該如何擦亮眼，從這一輪又一輪的問(wèn)詢中找到投資科創(chuàng)板企業(yè)的訣竅呢？

　　從3月22日首批企業(yè)獲受理以來(lái)，僅僅13天，已經(jīng)有50家企業(yè)獲得了科創(chuàng)板的“準(zhǔn)考證”。3月29日，上交所已經(jīng)率先對(duì)首批9家申請(qǐng)企業(yè)里面的3家提出問(wèn)詢，分別是武漢科前生物股份有限公司、江蘇天奈科技股份有限公司、煙臺(tái)睿創(chuàng)微納技術(shù)股份有限公司。而清明節(jié)假期前的最后一晚，首批另外6家申請(qǐng)企業(yè)的狀態(tài)也紛紛更新為“已問(wèn)詢”，節(jié)奏緊湊程度讓市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的科創(chuàng)板充滿期待。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春表示，從目前的已經(jīng)受理的企業(yè)看，資質(zhì)參差不齊：“首批這些企業(yè)的受理節(jié)奏比較快，監(jiān)管秉持著市場(chǎng)化和法治化的原則。應(yīng)該說(shuō)受理的這些企業(yè)的差異比較大，甚至一定程度上而言，它們是良莠不齊的，在規(guī)范性、可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力以及成長(zhǎng)性，包括是否符合科創(chuàng)板的定位、科創(chuàng)含量多少等方面，這50家企業(yè)其實(shí)分化很嚴(yán)重。我個(gè)人判斷，這其中的一些企業(yè)是不符合科創(chuàng)板定位的，即使是受理，也不能最終成功登陸到科創(chuàng)板�！�

　　日前，科創(chuàng)板第二期保代培訓(xùn)也緊鑼密鼓地進(jìn)行著。據(jù)了解，此次培訓(xùn)會(huì)除了介紹科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答內(nèi)容，還指出了目前審核中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題。而在被總結(jié)出的招股說(shuō)明書(shū)十大普遍問(wèn)題中，第一位的就是是否符合科創(chuàng)板定位。

　　監(jiān)管認(rèn)為招股說(shuō)明書(shū)、發(fā)行人的自我審慎評(píng)估文件和保薦機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)分析意見(jiàn)，存在夸大的問(wèn)題。例如某公司招股書(shū)披露，該公司是國(guó)內(nèi)知名的工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)及智能裝備集成商，可提供各種智能化、柔性化工作站和生產(chǎn)線的整體解決方案，提供交鑰匙工程。簡(jiǎn)單從這些介紹來(lái)看，公司的業(yè)務(wù)是“高大上”的工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)，但截至2018年12月31日，公司主要固定資產(chǎn)的凈值只有6135萬(wàn)元，而其中89%來(lái)自房屋建筑物，用于生產(chǎn)的全公司的機(jī)器設(shè)備的凈值僅有387萬(wàn)元。

　　付立春認(rèn)為，相關(guān)的企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)在首輪的申請(qǐng)過(guò)程中仍然能看到主板市場(chǎng)IPO申請(qǐng)的很多痕跡，但實(shí)際上這種思路是需要轉(zhuǎn)變的。他表示：“保薦機(jī)構(gòu)推薦這些擬上科創(chuàng)板的企業(yè)時(shí)，在材料內(nèi)容方面可能不少還是沿用原有在A股的主板、中小創(chuàng)上市的思路�？苿�(chuàng)板的定位是上交所包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)等一直在強(qiáng)調(diào)的，需要保薦機(jī)構(gòu)和上市公司進(jìn)行非常充分論證，但是不少材料這方面的論證不充分，我覺(jué)得這是一個(gè)首要問(wèn)題，如果它不符合定位或者論證不充分，沒(méi)有經(jīng)得起問(wèn)詢和審核，顯然這個(gè)前提條件不符合，它肯定上不了科創(chuàng)板�！�

　　與此相對(duì)應(yīng)，放在普通投資者的角度看，同樣需要轉(zhuǎn)變思路的可能就是投資科創(chuàng)板企業(yè)的投資風(fēng)格。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為：“投資科創(chuàng)板，第一要分散投資，不要壓在一個(gè)上面。第二要深入研究公司，投自己也能看得懂技術(shù)的公司。”

　　同時(shí)，從本輪保代培訓(xùn)的情況看，普遍存在問(wèn)題的另一個(gè)大類就是對(duì)信息披露重要性和內(nèi)容、披露程度的認(rèn)識(shí)。很多公司缺乏針對(duì)性，對(duì)共有的風(fēng)險(xiǎn)披露得多，對(duì)發(fā)行人自身的特有風(fēng)險(xiǎn)卻披露得很少。比如有的公司在披露技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，花大筆墨盛贊了公司的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，具體論述風(fēng)險(xiǎn)時(shí)卻只有一句“如果公司的技術(shù)人員出現(xiàn)大量流失，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響”，泛泛帶過(guò)。

　　付立春認(rèn)為，不管是科創(chuàng)板的擬上市企業(yè)還是中介機(jī)構(gòu)，抑或投資者，都需要積極參與到這種透明的互動(dòng)過(guò)程中，觀察和研究企業(yè)，轉(zhuǎn)變理念，才可能最終在這個(gè)新市場(chǎng)里獲得成功。他說(shuō)：“科創(chuàng)板和注冊(cè)制的試點(diǎn)有一個(gè)非常大的優(yōu)勢(shì)，透明度比較高，與投資者、市場(chǎng)的互動(dòng)也比較充分，市場(chǎng)的參與者包括投資者能在這個(gè)過(guò)程中看到科創(chuàng)板市場(chǎng)的一些思路、一些不同點(diǎn)；如果不關(guān)注、不積極參與，可能在后續(xù)投資、參與當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大，收益也會(huì)相對(duì)比較低。”