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　　央廣網(wǎng)北京3月6日消息（記者柴華 莊勝春 李默）據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，3月2號上探3336點之后，滬深兩市一路下跌。到昨天收盤，上證綜指報3248點，3天時間失去了將近100點。而這一切似乎都始于2號晚間證監(jiān)會那一紙“再批24只新股發(fā)行”的公告，很顯然，“新股抽血魔咒”讓投資者們的心里隱隱擔(dān)憂。

　　同樣在兩會上成為熱點的，還有“新股發(fā)行注冊制”。作為資本市場里今年最大的靴子，它到底什么時候落下？如果實施的話，它將怎樣左右目前市場里大盤股調(diào)整、題材股起舞的生態(tài)呢？昨天下午，證監(jiān)會主席肖鋼接受了媒體的采訪。其中有多少是我們正在期待的答案呢？

　　在參加陜西團討論之前，證監(jiān)會主席肖鋼被一眾媒體堵在了會場的外面。并沒有保持沉默和尷尬不已，肖鋼找了一個合適的角落和我們這些充滿期待的“傳聲筒”聊了20分鐘。放在最前面的熱點不出意外，自然是注冊制。它今年會落地嗎？是像市場猜測的那樣最早10月到來？還是更早一些，甚至比修改后的《證券法》更早走進市場嗎？肖鋼回應(yīng)說，今年資本市場將實施注冊制改革，但具體方案正在會同有關(guān)部門研究論證中。

　　肖鋼：目前看還是整個要修改證券法，當然修改證券法，可能既包括注冊制改革的內(nèi)容，也包括其他方面的內(nèi)容，按照目前的計劃，還是要修證券法。我們現(xiàn)在在做準備，法律如果通過以后，從新法實施之日開始，我覺得注冊制就可以開始推行了。

　　更多的細節(jié)可能耐人尋味。農(nóng)歷春節(jié)前，借著滬深交易所為“IPO審核工作”招兵買馬的傳聞，市場里不時傳出證監(jiān)會將從今年6月1日起將IPO審核權(quán)下放到交易所的消息。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸也被認為在這個問題上做了回避。不過這次肖鋼正面表示，審核權(quán)下放將和新《證券法》實施同步。

　　肖鋼：審核權(quán)的下放我覺得也應(yīng)該和法律的修定是同步的，審核權(quán)的下放它是注冊制改革的一個方面的，就是誰來審核、怎么審核？這是注冊制改革的一個內(nèi)容。

　　決不能忽略的是，目前在證監(jiān)會主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委門外還排著600多家的IPO長隊。市場里甚至有猜測“新老劃斷”，也就是說，2012年6月以前提交IPO申請材料的企業(yè)，只要滿足上市條件的都將于注冊制實施之前上會，其他則只能留待未來的交易所解決。肖鋼對此予以否認，他表示擬上市企業(yè)排隊不受影響。

　　肖鋼：繼續(xù)排隊，繼續(xù)排隊，這個我們不打算改變，就是說這個和實不實行注冊制改革沒有關(guān)系。比如說現(xiàn)在還有630家正排隊，那么某一天，或者我們說要宣布注冊制改革開始了，那他繼續(xù)排隊，我們繼續(xù)審核，因為注冊制改革還是要審核，所以這個沒有任何變化。

　　至于注冊制落地的日子會不會是市場猜測的10月、6月或者更早，肖鋼沒有明確答復(fù)，他表示，一切要看《證券法》修法的進度。不過他回應(yīng)說，今年5月即將期滿的證監(jiān)會發(fā)審委，期滿后還可以繼續(xù)聘用，似乎也說明了他已經(jīng)為等待這個“法律依據(jù)”做好準備。而注冊制的靴子聊到這里也難以再有“新聞”。媒體們的目光自然轉(zhuǎn)向更為“迫在眉睫”、每月來襲的新股上。兩會前夕，證監(jiān)會再發(fā)24家IPO批文，2015年初至今已經(jīng)有66家擬上市公司獲準發(fā)行。這是否也意味著今年證監(jiān)會審批新股發(fā)行的節(jié)奏在加快呢？一年300家會否成為“新常態(tài)”？肖鋼對此表示，發(fā)審委的確具備適當增加新股供給的條件，具體過會公司數(shù)可不好說，“因為我們沒有控制家數(shù)的主觀愿望”。

　　肖鋼：新股的供給的增加也是需要我們的審核，發(fā)審委員會他們來審核，我們有兩個發(fā)審委的，一個是主板，一個創(chuàng)業(yè)板，有兩個。他們大體上每個禮拜要開一次會，他要進行很多方面的審查，所以他還看案卷、看資料、看材料，所以他要花費很多的時間，這樣我們大體上每個周要安排一次會。所以他這個審核的進度完全就靠這個發(fā)審委的正常的進度審核，所以我現(xiàn)在不好說今年就是多少家，我不好說，不能超過三百家？因為現(xiàn)在這個家數(shù)不是很重要。

　　肖鋼說，究竟發(fā)行多少家公司其實不重要。投資者們可不這么認為，怎么不重要？每個月來個三五十家，絕對是“嚇死市場”的節(jié)奏。但肖鋼有自己的道理，他請市場換個角度看“擴容提速”的問題。

　　肖鋼：為什么說你們不要過多的注重這個家數(shù)呢？因為現(xiàn)在的這個擬上市公司規(guī)模普遍的是比較小，已經(jīng)上市的這些公司大概平均每個公司也就是5億多，所以這樣的股本規(guī)模就比較小了，所以你們可以看到去年我們發(fā)了首發(fā)企業(yè)是125家，真正的融資是669個億，就不到七百億。那么和再融資相比，那就差得很遠了，去年再融資大概有超過四十億了，所以我們這個市場還是，我的意思就是不必擔(dān)心擴容的過快，也不要過度的解讀或者拘泥于一定多少家，反正超過三百家這個就不得了了，不是這樣的。

　　另外，市場對于“注冊制”的更多正面想象在于，還沒有盈利的企業(yè)是否也可以在A股上市。肖鋼回應(yīng)說，這的確在《證券法》修改草案一稿中做出了修改。不過他也表示，這只是“草案”。同時他更強調(diào)了，“非盈利企業(yè)可以上市不是讓那些垃圾股來上市”。對于如何選股，肖鋼給你支幾招。

　　肖鋼：一個企業(yè)他現(xiàn)在雖然沒有盈利，但是他未來的發(fā)展前景是好的，你又會問我，那你怎么來判斷這個企業(yè)是有前景呢？那我要回答你，是市場來判斷，投資者自己來判斷，那么一般而言首先你要看這樣未盈利的企業(yè)是不是有新的商業(yè)模式，是不是新的業(yè)態(tài)，那也就是意味著他可能是未來能占據(jù)這個市場的，有前景的。第二個你可以分析，他雖然沒盈利，但是他的客戶群體、他的盈利的收入往往應(yīng)該說是還是比較大的，他還是有流量的，只是現(xiàn)在沒達到盈利的水平，因為他支出可能更多。第三個未盈利的企業(yè)往往是新興企業(yè)，對這樣的企業(yè)允許上市的話，往往是新興產(chǎn)業(yè)，因此你就要研究這個企業(yè)的特色、公司治理的情況，比如說他對管理層的期權(quán)，對員工的鼓勵，激勵的機制是否符合市場化。

　　而放開了企業(yè)盈利條件的要求之后，最終這些公司能否順利進入資本市場，顯然還是要看投資者們到時候買不買賬。肖鋼表示，上市公司有風(fēng)險級別，未來投資者也會分出層次。

　　肖鋼：以后還進一步完善，不同的城市會有不同的投資者適當性的要求。