近日，重慶銀行2026年半年度報(bào)告出爐。當(dāng)銀行業(yè)還在凈息差收窄、利潤增速放緩的通道里尋找平衡，這家西部城商行卻交出了一份“規(guī)�？缗_(tái)階、盈利雙位數(shù)、資產(chǎn)質(zhì)量雙優(yōu)”的答卷。如果給這份半年報(bào)提煉一條主線，不是簡單的“快”，而是“穩(wěn)、進(jìn)、實(shí)”。

穩(wěn)：資產(chǎn)站上“雙萬億” 存款增速跑贏貸款

截至6月末，重慶銀行集團(tuán)口徑資產(chǎn)總額達(dá)11089.09億元，法人口徑資產(chǎn)總額達(dá)10428.18億元，集團(tuán)與法人雙雙站上萬億臺(tái)階。對一家西部城商行而言，這不僅是數(shù)字的跨越，更意味著區(qū)域金融供給能力的實(shí)質(zhì)性提升。

更值得關(guān)注的是增量結(jié)構(gòu)。上半年，該行貸款余額5824.59億元，較年初增加511.75億元，增幅9.63%；存款余額6272.02億元，較年初增加614.98億元，增幅10.87%。存款增速高于貸款增速，是一個(gè)容易被忽略但頗為關(guān)鍵的細(xì)節(jié)。它說明該行負(fù)債端的資金吸納能力在增強(qiáng)，而不是單純依靠資產(chǎn)擴(kuò)張拉動(dòng)規(guī)模。對于中小銀行而言，負(fù)債穩(wěn)則底盤穩(wěn)，底盤穩(wěn)才有空間去做結(jié)構(gòu)優(yōu)化。重慶銀行上半年的規(guī)模增長，是負(fù)債端資金吸納能力增強(qiáng)的自然結(jié)果，而非資產(chǎn)端沖規(guī)模的短期行為。

還有一層“穩(wěn)”藏在利潤表里。上半年，重慶銀行信用減值損失21.98億元，同比增長14.79%，主要系計(jì)提客戶貸款及墊款減值準(zhǔn)備增加所致。同期撥備覆蓋率升至247.31%，較上年末上升1.73個(gè)百分點(diǎn)。換言之，在營收和利潤雙雙實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長的同時(shí)，該行并未選擇“少提撥備、釋放利潤”的路徑，而是主動(dòng)多計(jì)提減值，把一部分利潤“存”進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊里。換句話說，如果該行選擇與部分同業(yè)一樣降低撥備計(jì)提力度，上半年的利潤增速還會(huì)更高。多計(jì)提的這部分減值，本質(zhì)上是為后續(xù)利潤釋放留出的余量，也是資產(chǎn)質(zhì)量底氣的一種體現(xiàn)。

進(jìn)：息差逆勢回升 利潤“雙十”增長成色足

上半年，重慶銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84.86億元，同比增長10.79%；歸母凈利潤35.18億元，同比增長10.29%。

放在A股上市銀行序列中，這一增速的稀缺性尤為突出。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，連續(xù)10個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤“雙正增長”的A股上市銀行共有13家，而在此基礎(chǔ)上連續(xù)4個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤均兩位數(shù)增長的，重慶銀行是唯一一家。

盈利韌性的背后，息差回升是關(guān)鍵變量。在行業(yè)息差普遍承壓的2026年上半年，重慶銀行凈息差同比回升7個(gè)基點(diǎn)至1.46%，凈利差上升5個(gè)基點(diǎn)至1.40%。息差改善的核心驅(qū)動(dòng)力來自負(fù)債端：上半年計(jì)息負(fù)債平均成本率同比下降41個(gè)基點(diǎn)至1.88%，存款平均成本率下降46個(gè)基點(diǎn)，其中對公存款付息率較年初下降41個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人定期存款平均成本率從2.86%降至2.39%。

負(fù)債成本的顯著壓降，有效對沖了資產(chǎn)端收益率下行的壓力。受此帶動(dòng)，利息凈收入達(dá)73.89億元，同比增長26.04%。年化加權(quán)平均ROE達(dá)12.03%，同比提升0.51個(gè)百分點(diǎn)，且已連續(xù)4個(gè)季度同比提升。

這一組數(shù)據(jù)的意義在于，重慶銀行的利潤增長并非依賴規(guī)模“以量補(bǔ)價(jià)”，而是通過負(fù)債端精細(xì)化管理，把息差從壓力項(xiàng)變成了貢獻(xiàn)項(xiàng)。同時(shí)，在主動(dòng)增提撥備、犧牲當(dāng)期利潤換取風(fēng)險(xiǎn)緩沖的前提下，依然實(shí)現(xiàn)利潤“雙十”增長，讓這份增速的含金量更加凸顯。

實(shí)：不良“雙降” 信貸活水錨定國家戰(zhàn)略

規(guī)模增長和盈利回升之外，資產(chǎn)質(zhì)量是檢驗(yàn)成色的另一面鏡子。

截至6月末，重慶銀行不良貸款率1.11%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款占比1.81%，較上年末下降0.13個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率247.31%，較上年末上升1.73個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。申萬宏源分析師鄭慶明估算，上半年該行年化不良生成率僅0.52%，不良生成率整體保持低位。

對于市場關(guān)注的房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)顯示，截至6月末該行房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額99.71億元，僅占貸款總額的1.72%；對應(yīng)不良貸款金額8.69億元，占貸款總額的0.15%，基數(shù)小、占比低，對全行資產(chǎn)質(zhì)量的直接影響有限。

信貸投向則勾勒出另一條主線。上半年，重慶銀行向成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈提供信貸支持超1400億元，服務(wù)西部陸海新通道建設(shè)融資余額超600億元。在制造業(yè)領(lǐng)域，該行聚焦重慶“33618”現(xiàn)代制造業(yè)集群和“416”科技創(chuàng)新布局，制造業(yè)貸款規(guī)模超410億元，重慶區(qū)域制造業(yè)中長期貸款同比增速超40%；科技型企業(yè)貸款余額較年初增長27.3%。綠色金融規(guī)模邁上千億臺(tái)階達(dá)1069億元，并落地全國首筆跨省域GEP掛鉤貸款。

普惠金融方面，截至6月末，普惠小微貸款余額達(dá)776.47億元，規(guī)模穩(wěn)居西部上市城商行首位，普惠小微貸款不良率、關(guān)注率實(shí)現(xiàn)“雙降”。該行連續(xù)7年獲重慶金融監(jiān)管局小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價(jià)最高等級(jí)“一級(jí)”。

資產(chǎn)質(zhì)量“雙優(yōu)”與信貸投向“向?qū)崱�，�?gòu)成了一個(gè)良性循環(huán)：錢流向國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵領(lǐng)域，資產(chǎn)質(zhì)量更趨穩(wěn)健。這比單純追求低不良，更有主動(dòng)管理的意味。

機(jī)構(gòu)視角：估值溢價(jià)正在被重新定價(jià)

報(bào)告發(fā)布后，多家券商給出積極評價(jià)。國泰海通證券相關(guān)負(fù)責(zé)人在研報(bào)中指出，重慶銀行“負(fù)債成本改善推動(dòng)息差同比回升，對公貸款保持較快增長，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)改善”，調(diào)整2026至2028年歸母凈利增速預(yù)測分別為11.9%、11.1%、10.9%，維持增持評級(jí)，目標(biāo)價(jià)12.46元。華泰證券則將A股目標(biāo)價(jià)由11.85元上調(diào)至12.48元，認(rèn)為公司“深耕成渝經(jīng)濟(jì)圈，信貸穩(wěn)步投放，息差企穩(wěn)回升，業(yè)績成長性突出，應(yīng)享估值溢價(jià)”。

在銀行業(yè)“K型分化”加速演進(jìn)的當(dāng)下，重慶銀行這份半年報(bào)的看點(diǎn)，不只是幾個(gè)增速數(shù)字，而是“穩(wěn)、進(jìn)、實(shí)”三條線同時(shí)向上：規(guī)模站上新臺(tái)階，息差走出回升曲線，資產(chǎn)質(zhì)量保持低位改善。對區(qū)域中小銀行而言，這或許比單純的規(guī)模擴(kuò)張更有參考意義。（來源：重慶銀行）