近日，統(tǒng)一企業(yè)中國（00220.HK）披露2026年上半年中期財報，公司整體經(jīng)營保持正向增長，但兩大主營業(yè)務(wù)呈現(xiàn)冷熱分化格局。作為營收基本盤的飲品板塊收益出現(xiàn)同比回落，創(chuàng)下近五年首次下滑。

　　據(jù)財報顯示，今年上半年公司整體營收達到173.21億元，同比小幅上漲1.4%，歸母凈利潤14.02億元，同比上漲9%，綜合毛利率優(yōu)化至35%，依靠高端食品品類拉升盈利空間。

　　占據(jù)總營收超6成的飲品板塊，上半年營收107.51億元，同比微降0.3%，結(jié)束多年上半年飲品業(yè)務(wù)持續(xù)走高的態(tài)勢。財報顯示，飲品業(yè)務(wù)毛利率同比上浮0.5%至39.9%，營收小幅下滑但是盈利水平提升。

　　拆分飲品各個細分品類看，傳統(tǒng)含糖瓶裝產(chǎn)品成為業(yè)績拖累主力，支柱品類茶飲料上半年營收48.89億元，同比下滑3.5%，占到飲品整體收入近半數(shù)；果汁業(yè)務(wù)行情更為低迷，營收17.21億元，同比下滑幅度達到5.5%。

　　曾經(jīng)占據(jù)線下冰柜核心位置的冰紅茶、統(tǒng)一綠茶、鮮橙多等經(jīng)典單品終端銷量放緩，不少經(jīng)銷商反饋常規(guī)大瓶裝飲品庫存周轉(zhuǎn)速度下降。

　　在全品類整體承壓情況下，奶茶賽道成為增長支點。上半年奶茶業(yè)務(wù)營收36.45 億元，同比上漲7.3%。老牌爆款阿薩姆奶茶銷量保持穩(wěn)定，低糖茉莉奶綠是奶茶板塊全新增長主力，咖啡、包裝水等其余飲品品類小幅走低。

　　消費偏好變化、行業(yè)環(huán)境轉(zhuǎn)變是統(tǒng)一飲料銷量遇冷的誘因。公開數(shù)據(jù)表明，2026年上半年國內(nèi)規(guī)模以上飲料總產(chǎn)量同比下滑0.5%，也是近五年飲料行業(yè)首次上半年產(chǎn)量同比下跌，整個瓶裝飲品賽道正式邁入存量博弈階段。

　　尼爾森 IQ 監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年5月國內(nèi)飲品全渠道銷售額同比下滑8.7%，消費者健康化的消費偏好重塑飲品市場格局，無糖茶飲迎來高速擴張，含糖瓶裝茶、常溫果汁受眾持續(xù)縮減。

　　市場多線分流同樣擠壓統(tǒng)一傳統(tǒng)飲品的生存空間，一方面無糖茶飲賽道競品搶先布局市場份額，現(xiàn)制茶飲搶占年輕群體休閑飲用場景；另一方面零食折扣店、會員商超興起，定制款平價飲品沖擊傳統(tǒng)流通渠道。

　　為應(yīng)對行業(yè)變局，統(tǒng)一陸續(xù)上線無糖茶品牌春拂、迭代升級茶里王，鮮橙多推出低糖茉莉香橙版本。不過現(xiàn)階段，統(tǒng)一的飲品仍以含糖產(chǎn)品為主，無糖新品“春拂”進入市場，但目前鋪貨仍不充分，還未出現(xiàn)爆款單品，暫時難以對沖傳統(tǒng)含糖飲品的銷量下滑缺口。

　　對比飲料板塊，以方便面為主的食品業(yè)務(wù)實現(xiàn)上揚，上半年食品板塊營收56.34億元，同比上漲4.7%，茄皇、滿漢大餐等高端泡面單品實現(xiàn)雙位數(shù)增長，湯達人、限定拉面新品同樣拉動方便面板塊增長。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，統(tǒng)一當(dāng)前正陷入傳統(tǒng)主力單品老化、健康新品成型緩慢的轉(zhuǎn)型期。公司后續(xù)已經(jīng)計劃深耕多類消費場景，針對線下終端投入渠道促銷資源，同時加速飲品健康化迭代，從而完成兩大業(yè)務(wù)再平衡。