央廣網財經北京4月8日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，最近國家放松了居民家庭購買二套房首付款比例，機構普遍認為，地產政策放松對建材板塊利好，而且這次房地產刺激政策出臺，超出市場預期。

　　去年二季度以來拖累水泥需求的最大負面因素就是地產投資的超預期下滑，因此這次刺激政策的出臺，無論緩解還是改善，均對水泥行業(yè)來說是個好消息。統(tǒng)計顯示，我國水泥行業(yè)的過剩產能問題還需要進一步落實，水泥行業(yè)的結構調整也正在進行當中。

　　這個行業(yè)當中，龍頭企業(yè)是否會在今年加快兼并重組與結構整合？業(yè)內的價格戰(zhàn)是否損害仍企業(yè)利潤？海通證券建材行業(yè)研究員邱友鋒將就此分析。

　　經濟之聲：房地產和基建一直是驅動整個水泥需求的兩大核心因素，而地產的作用比基建甚至還大一些，而這次房地產政策的調整，是不是可以說，水泥行業(yè)的庫存有著落了？

　　邱友鋒：綜合來看，地產政策對水泥的影響是舉足輕重的。很大程度上水泥需求的周期，等于地產整個行業(yè)的周期，那么考慮到從政府政策調整到地產銷量的回升，再到地產商庫存的下降，到拿地反彈，最后再反映到地產投資，那么對傳導的整個鏈條，大概有6到12個月的周期，因此按照短期來看，也就是年內整個政策的效應，對整個需求的提升，影響是不大的，更多的是反映到明年去，那么當然對股市現在整個反映也是一個預期，也就是說往往會對未來這個業(yè)績的提升的能力，通過估值提升的方式反映到當前的股價上來。

　　經濟之聲：目前全國許多大型水泥企業(yè)正在向上下游產業(yè)延伸，比如說砂石料，商品混凝土等等，建成完整產業(yè)鏈�，F在有多少企業(yè)把這條產業(yè)鏈整合得比較順？有哪些企業(yè)正在進行這些產業(yè)鏈的整合？

　　邱友鋒：冀東水泥、華新水泥，這些大的龍頭企業(yè)這幾年已經開始加速對上下游產業(yè)鏈一個布局，但是由于整個上下游特別是混凝土行業(yè)目前格局還是比較亂，因此真正能把這個行業(yè)整合上下游進行貫穿的企業(yè)并不多，那么我們覺得未來可以期待的是海螺水泥，因為它作為龍頭水泥企業(yè)目前在加速擴展混料業(yè)務。未來海螺水泥在這個上下流的整合我覺得還是值得期待的。

　　經濟之聲：水泥行業(yè)也在結合“一帶一路”戰(zhàn)略，實行“走出去”方針。過去近10年中，我國已向世界60多個國家與地區(qū)提供了近200條現代化水泥生產線，總產能近3億噸，也有一些是與著名國際水泥裝備公司合作的項目。海螺水泥海外產能占比達到10%,華新水泥海外擴張的試點計劃現正蘊釀。這樣的布局為企業(yè)帶來的業(yè)績空間有多少？

　　邱友鋒：早在國家提出一帶一路戰(zhàn)略之前，海螺水泥和華新水泥等具有前瞻性戰(zhàn)略眼光的一些企業(yè)就已經開始了海外布局，華新水泥現在在哈薩克斯坦有一條線，在東南亞也有一條線，未來有兩到三條線的規(guī)劃，海螺水泥在東南亞這一塊海外生產線擴展也比較快，從目前靜態(tài)來看的話，海外生產線對于這個國內這幾家大的水泥企業(yè)來說，業(yè)績貢獻的比例還不算太高，大約在5到6個百分點左右，但是結合考慮未來這幾家公司快速的海外生產線拓展的計劃，我們認為在5年之內，這幾個龍頭企業(yè)，海外水泥業(yè)績的增長的空間，也就是說對它們的業(yè)績貢獻度能達到30%到40%，這還是相當可觀的。

　　經濟之聲：水泥行業(yè)也是粉塵污染行業(yè)，2014年，我國熟料產量是德國的70倍，噸熟料的粉塵排放量為德國的100倍。一些業(yè)內公司也在積極布局綠色水泥的生產。在這方面，哪些企業(yè)已經先行一步？

　　邱友鋒：這只是現狀，我們認為未來會出現一個比較大的改觀，像國內在綠色水泥生產做的比較好的，有海螺水泥、華新水泥、中國建材等等，那么它們在粉塵、氮排放上面現在其實控制的都比較好，甚至部分的企業(yè)已經能做到了一個所謂的花園式的增長，那么你在外觀上根本看不出來它們是重污染的工廠。從另一個角度來看，未來水泥企業(yè)很有可能在某種意義上它會成為一個類環(huán)保的企業(yè)，因為水泥生產線同時也可以從事這個垃圾協同處置，也就是用水泥生產線來消納固體廢棄物。現在國內有三家企業(yè)在水泥協同處置垃圾方面做的非常的領先，一個是海螺水泥、一個是華新水泥，還有一個金隅股份。