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　　中國網(wǎng)10月9日訊 近日中國社會科學院發(fā)布《中國金融監(jiān)管報告2013》(以下簡稱監(jiān)管報告)。監(jiān)管報告指出，截止2012年底中國影子銀行規(guī)�；蜻_到20.5萬億，占到當年GDP的40%。隨著影子銀行規(guī)�？焖贁U張，導致了諸如流動性風險加劇、信貸過度膨脹等一系列問題，并威脅到金融體系的穩(wěn)定。社科院報告建議，對于中國的影子銀行體系，監(jiān)管當局應適應其發(fā)展，完善監(jiān)管體系。

　　社科院報告認為，中國影子銀行體系自2010年以來發(fā)展迅猛。但業(yè)界對中國銀子銀行體系的界定都存在巨大分歧。有學者對此進行梳理，認為主要包括由窄到寬的四種口徑：最窄口徑只包括銀行理財業(yè)務與信托公司兩類；較窄口徑包括最窄口徑、財務公司、汽車金融公司、金融租賃公司、消費金融公司等非銀行金融機構；較寬口徑包括較窄口徑、銀行同業(yè)業(yè)務、委托貸款等出表業(yè)務、融資擔保公司、小額貸款公司與典當行等非銀行金融機構；最寬口徑包括較寬口徑與民間借貸。

　　然而，即使采用最窄口徑(只包括銀行理財業(yè)務與信托公司)，2012年底中國影子銀行體系也規(guī)模巨大，達到14.6萬億元(基于官方數(shù)據(jù))或20.5萬億元(基于市場數(shù)據(jù))。前者占到GDP的29%與銀行業(yè)總資產(chǎn)的11%，后者占到GDP的40%與銀行業(yè)總資產(chǎn)的16%。

　　《監(jiān)管報告》指出，中國影子銀行體系的產(chǎn)生與發(fā)展有其合理性和重要意義。一方面，影子銀行體系突破了傳統(tǒng)銀行體系的禁錮，提高了儲蓄資金的配置效率，為中國實體經(jīng)濟提供了必要的流動性緩沖，對于中國經(jīng)濟的穩(wěn)定、持續(xù)增長作用明顯；另一方面，通過各種金融創(chuàng)新手段，打破了分業(yè)監(jiān)管所導致的金融市場人為分割和壁壘，為中國利率市場化的改革和金融體系效率的提高奠定了基礎。

　　同時，中國影子銀行體系也暴露出一系列問題和風險，主要體現(xiàn)為：因產(chǎn)品的期限錯配(資產(chǎn)期限結構長、負債期限結構短)所導致的流動性風險，而這種風險也隨著市場規(guī)模的擴大而放大，開始威脅到金融體系的穩(wěn)定；可能導致信貸過度膨脹，進而導致銀行信貸擴張的監(jiān)管政策失效，產(chǎn)生系統(tǒng)性風險；對央行將M2作為貨幣政策中間目標的做法提出了挑戰(zhàn)，容易對貨幣政策形成干擾，影響貨幣、信貸等宏觀變量的既有軌跡，進而削弱傳統(tǒng)貨幣政策操作的有效性。

　　社科院《監(jiān)管報告》認為，對于中國影子銀行體系，監(jiān)管當局應適應其發(fā)展，改進監(jiān)管措施和方法，完善監(jiān)管體系，并建議從以下幾點來進行監(jiān)管。

　　首先，社科院認為監(jiān)管的立足點是建立金融消費者保護機制。影子銀行業(yè)發(fā)展的一個重要背景和動力就是金融消費者對財富管理服務的迫切需求。然而，影子銀行“隱秘”和變化多端的特性，往往導致提供服務的銀行與消費者之間存在著嚴重的信息不對稱，從而損害金融消費者的利益。

　　再次，監(jiān)管的重點領域是強化影子銀行產(chǎn)品的信息披露，提高透明度，減少誤導性的虛假信息，確保投資者對影子銀行資金的具體投向、性質與風險有充分了解；將銀行表外信貸項目顯性化；對資金池—資產(chǎn)池中不同風險、不同類型的產(chǎn)品進行分賬管理與分類管理等。

　　最后，中國影子銀行體系突破了傳統(tǒng)的銀行、證券、保險等行業(yè)的邊界，對現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管格局產(chǎn)生巨大挑戰(zhàn)。解決的根本之道是以宏觀審慎政策為指導，以防范金融體系系統(tǒng)性風險為目標，推動金融監(jiān)管組織機構的改革，構建適應混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨勢的新型監(jiān)管體系。