財經(jīng)滾動 > 正文
五糧液凈利下滑52% 白酒業(yè)“冬天剛剛開始”
2013-10-29 09:54 來源：南方日報我要評論
公布三季報的9家白酒上市公司8家前三季凈利下滑
五糧液凈利下滑52% 白酒業(yè)“冬天剛剛開始”
五糧液近日披露三季度財報，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入36.46億元，同比下滑40%；實現(xiàn)凈利潤13.13億元，同比下滑52.36%。實際上，今年前三季度五糧液業(yè)績逐季下滑。
五糧液并不孤單。受政府抑制“三公”消費政策力度不斷加碼，白酒尤其是高端白酒市場遭遇重創(chuàng)。從目前公布三季報的9家白酒上市公司來看，僅貴州茅臺一家前三季度凈利增速，其余8家前三季凈利增幅均為負(fù)數(shù)，其中皇臺酒業(yè)前三季凈利潤增幅同比下降364%。
和高端酒企不同的是，不少定位中低端的上市公司則取得了不錯的業(yè)績。以順鑫農(nóng)業(yè)為例，該公司三季度白酒收入近9億元，前三季度白酒收入增長30%左右。中低端白酒市場正在散發(fā)誘人魅力，包括五糧液、郎酒、瀘州老窖等酒企也開始放下身段，開辟中低端產(chǎn)品。
五糧液三季度預(yù)收款降近八成
今年以來，五糧液三個季度業(yè)績呈逐季下滑態(tài)勢。公開資料顯示，五糧液第一季度營收達86.76億元、凈利潤37.86億元，第二季度營收、凈利潤則分別下滑至68.44億元、22.53億元。而在第三季度，這兩項數(shù)據(jù)繼續(xù)下探。
值得注意的是，除營收、凈利潤兩大主要指標(biāo)外，有“利潤蓄水池”之稱的預(yù)收款項也大幅下降。五糧液三季度財報顯示，截至9月底，五糧液的預(yù)收款項為13.1億元，較年初下降了79.75%。
公司表示，這主要由于客戶預(yù)付款減少所致。據(jù)悉，預(yù)收款項是企業(yè)先收款、后發(fā)貨模式形成的，預(yù)收款項的增多意味著需求上升，下降則意味著經(jīng)銷商訂貨的積極程度走低，進而影響企業(yè)的收入和現(xiàn)金流量。
季報顯示，截至9月底，公司經(jīng)營現(xiàn)金流量為3.14億元，較上年同期減少了95.21%。另外，受原料采購預(yù)付款增加的影響，五糧液的預(yù)付款項達到了3.75億元，較年初增加了45.17%。
國都證券投資顧問周錚表示，五糧液自2011年預(yù)收賬款達到90.47億元以來，逐年開始下滑。今年三季度披露的預(yù)收賬款較年初又下滑了近80%。從這種趨勢來看，白酒行業(yè)短期難以走出低谷。
受此影響，截至昨日收盤，五糧液股價報收于16.29元每股，大跌6.75%，整個釀酒板塊出現(xiàn)整體回落。截至昨日收盤，水井坊大幅下跌8.55%，伊力特下跌6.32%；此外，金種子酒、沱牌舍得、古越龍山等股價跌幅也分別達到6.80%、4.32%、6.53%。
實際上，多家白酒上市公司三季報均告慘淡。從目前公布三季報的9家白酒上市公司來看，僅貴州茅臺一家前三季度實現(xiàn)了凈利6.62%的增速、且為近三年新低，其余8家前三季凈利增幅均為負(fù)數(shù)，其中皇臺酒業(yè)前三季凈利潤增幅同比下降364%，而沱牌舍得、酒鬼酒前三季凈利同比下滑幅度超過90%。
另外，與五糧液同期公布三季報的金種子，前三季度凈利潤2.73億元，同比下降36.17%；根據(jù)水井坊上周五發(fā)布的三季報，公司前三季度凈利潤為3459.98萬元，同比下降89.1%。
白酒行業(yè)“冬天”
實際上，隨著政府抑制“三公”消費政策力度不斷加碼，白酒尤其是高端白酒市場遭遇重創(chuàng)，今年中秋、國慶也并未給高端酒業(yè)市場帶來增長動力。
白酒行業(yè)的冬天已然到來。這是來自多個分析機構(gòu)的口徑。對此，各家酒企也紛紛出招。以貴州茅臺為例，今年7月份，貴州茅臺首次打破專營放開渠道，只要今年以每支999元的價格進貨30噸飛天茅臺，2014年就可以成為茅臺經(jīng)銷商。
此外，貴州茅臺還開放供應(yīng)給貴州酒交所、酒仙網(wǎng)、京東商城等渠道，據(jù)測算該部分量約有3000噸，可帶來約50億元的報表收入。
然而，不少分析人士認(rèn)為，白酒行業(yè)的“冬天”才剛剛開始。日信證券食品飲料行業(yè)分析師張志剛表示，秋糖會招商整體冷清，行業(yè)雙節(jié)銷售平臺，三季報更是遭遇業(yè)績大幅下滑壓力，板塊短期缺乏上漲動力，復(fù)蘇仍需等待。不過，他同時認(rèn)為，目前不少酒企推出新產(chǎn)品、新勢力為白酒經(jīng)銷體系增添了新的變量和活力。
不過，和高端酒企不同的是，不少定位中低端的上市公司則取得了不錯的業(yè)績。以順鑫農(nóng)業(yè)為例，該公司三季報顯示，按照上半年白酒收入占比和三季度營收推算，三季度公司白酒收入近9億元，前三季度白酒收入增長30%左右。
據(jù)中信建設(shè)研報分析，順鑫農(nóng)業(yè)白酒產(chǎn)品定位大眾化，50元以下百姓酒放量增長。另外，公司在2005年后就較早進行產(chǎn)品升級，為100-200元價位段打下基礎(chǔ)，北京根據(jù)地市場地位穩(wěn)固，外埠市場拓展順利。擁有首都文化底蘊、兼具百姓可接受價格的牛欄山二鍋頭，產(chǎn)品周轉(zhuǎn)款對渠道占用資金少，因此在行業(yè)調(diào)整時期仍實現(xiàn)增長。
企業(yè)對這一變化體會尤為深切，不少酒企選擇了轉(zhuǎn)戰(zhàn)低端白酒領(lǐng)域，五糧液、郎酒、瀘州老窖就在此列。數(shù)據(jù)顯示，瀘州老窖的高檔產(chǎn)品國窖1573的銷售持續(xù)低迷，經(jīng)銷商打款積極性降低，但以老窖特曲為代表的中低價位產(chǎn)品銷售仍然實現(xiàn)穩(wěn)定增長，銷量增速穩(wěn)定在20%左右。
根據(jù)五糧液三季報，結(jié)合當(dāng)前白酒行業(yè)現(xiàn)狀，五糧液未來將形成多酒種和高中低全價位、全產(chǎn)品線產(chǎn)品的格局，需具備配套的基酒儲存能力。公司決定在廠區(qū)內(nèi)新建3萬噸酒庫，項目預(yù)計總投資1.93億元。（南方日報駐京記者 趙曉娜）
編輯：賈國強
猜你喜歡
央廣推薦
