原標(biāo)題：上市公司涉足并購基金：搭伙PE爭奪產(chǎn)業(yè)資源

　　⊙記者 李小兵 ○編輯 全澤源

　　PE機構(gòu)聯(lián)手上市公司成立并購基金，這個曾被認為是在募資難背景下PE的一種“過冬”模式，如今已變得受歡迎起來。今年以來已有近10家上市公司宣布投資并購基金。這些上市公司參與并購基金，醉翁之意不在酒，在于為自己的并購大計“找菜”。

　　今年8月，隨著升華拜克發(fā)布與天堂硅谷合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，顯示自2011年9月天堂硅谷與大康牧業(yè)率先合作設(shè)立并購基金，雙方作為發(fā)起人各出資10%，剩下的由投資人認購這種合作模式形成以來，已有大康牧業(yè)、合眾思壯、廣宇發(fā)展、京新藥業(yè)、升華拜克等5家上市公司牽手天堂硅谷，顯示出天堂硅谷已基本自成體系的并購基金模式完全可以“拷貝”。

　　7月26日，齊心文具成為第6家進入投資者視野的并購基金發(fā)起有限合伙人。今年10月的最后3天，先是益民集團10月29日宣布攜手德同(北京)投資管理有限公司(以下簡稱“德同資本”)共同發(fā)起設(shè)立“德益消費升級產(chǎn)業(yè)基金”。緊接著10月31日，東方創(chuàng)業(yè)宣布出資500萬元與海通開元投資有限公司及其他幾家股東共同發(fā)起設(shè)立“海通并購資本管理有限公司”并投資1.45億元認購該并購管理公司發(fā)行的并購基金。并稱并購管理公司發(fā)行的并購基金一期的發(fā)行規(guī)模暫定為30億元人民幣。

　　從上述公司在公告中披露的情況看，上市公司參與設(shè)立并購基金的目的，看中的不是管理收益，而是意在“參與到并購?fù)顿Y的實踐中”，說白了就是為自身的并購大計“找菜”。

　　包括東方創(chuàng)業(yè)、益民集團在內(nèi)的公司都在公告中明確表示，公司投資參股并購基金及其管理公司，屬于公司戰(zhàn)略規(guī)劃范疇，其目的，是將并購基金作為公司產(chǎn)業(yè)并購整合及創(chuàng)新領(lǐng)域投資的平臺，為公司未來的品牌并購積累一定的經(jīng)驗并尋找潛在的擴展機會。因此，齊心文具特別規(guī)定了新基金的主要投資領(lǐng)域，即大辦公行業(yè)中的創(chuàng)新模式、TMT 應(yīng)用、辦公用品、服務(wù)、資源渠道等，以及大消費行業(yè)中的消費品、零售、連鎖、電商、相關(guān)產(chǎn)品、服務(wù)和應(yīng)用。而益民集團則提出專注于投資消費連鎖行業(yè)和電子商務(wù)及其他新興渠道的消費類企業(yè)，以及收購海外知名或有特色的消費連鎖品牌整合后發(fā)展國內(nèi)業(yè)務(wù)。

　　上市公司借此推進公司轉(zhuǎn)型、快速做大做強的欲望一覽無余。

　　投資案例隨之而來。10月10日，京新藥業(yè)宣布，2013年10月8日，浙江天堂元金與廣東益和堂制藥有限公司原股東方樂堯、劉健雄簽訂了股權(quán)收購協(xié)議，天堂元金以1.2億元收購始創(chuàng)于1907年的益和堂100%股權(quán)。天堂元金正是圍繞京新藥業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，專業(yè)從事股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)并購等業(yè)務(wù)的投資平臺，按照之前的約定，經(jīng)過一段時間培育管理，在益和堂達到各方約定的并購條件時，由公司對益和堂進行收購。

　　如此，原本被認為是PE收縮規(guī)模，被迫定向管理小規(guī)模細分產(chǎn)業(yè)基金的舉措，卻顯露出活躍上市公司并購市場的端倪。而上市公司并購市場的活躍，也意味著這個市場的快速壯大可期。