由于連續(xù)5期暫停逆回購，貨幣市場(chǎng)利率本周連續(xù)上行，短期資金價(jià)格在19日更是暴漲。其中，隔夜回購利率漲318個(gè)基點(diǎn)收于7%，盤中一度沖高至10%，達(dá)到6月“錢荒”以來的新高。

　　為此，央行不得不出手，動(dòng)用公開市場(chǎng)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO )施援。央行19日稱，如有必要，將據(jù)財(cái)政支出進(jìn)度情況，繼續(xù)向符合條件的金融機(jī)構(gòu)通過SLO提供流動(dòng)性支持。

　　W IN D數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天，隔夜回購利率漲318個(gè)基點(diǎn)收于7%，盤中沖高至10%；7天回購利率漲40個(gè)基點(diǎn)收于7.1%，盤中沖高至9.8%。隔夜拆借利率漲180個(gè)基點(diǎn)收于5.8%，盤中沖高至8.7%；7天拆借利率漲27.2個(gè)基點(diǎn)收于6.472%，盤中沖高至9.3%。

　　當(dāng)天有市場(chǎng)消息稱，為穩(wěn)定市場(chǎng)利率，央行緊急出手施援，動(dòng)用公開市場(chǎng)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO )，定向投放資金2000億元。另有消息稱，央行周三即動(dòng)用了SLO工具。

　　央行在周四晚間也通過官方微博確認(rèn)了動(dòng)用SLO的消息。央行透過微博向市場(chǎng)釋放穩(wěn)定信號(hào)“我行已運(yùn)用短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO )調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性�！毖胄忻鞔_表示，如有必要，將據(jù)財(cái)政支出進(jìn)度情況，繼續(xù)向符合條件的金融機(jī)構(gòu)通過SLO提供流動(dòng)性支持。未來，將視流動(dòng)性余缺情況靈活運(yùn)用SLO調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　近日，新一輪“錢荒”來襲的征兆不斷，大額支付系統(tǒng)延遲收盤、銀行間現(xiàn)同存違約傳言、隔夜利率峰值突破7%。周四下午，市場(chǎng)傳言銀行間市場(chǎng)交易系統(tǒng)延遲半小時(shí)收市。當(dāng)天后臺(tái)清算時(shí)間延至17：35。

　　有分析師表示，央行此次及時(shí)發(fā)布動(dòng)用SLO的消息，向市場(chǎng)釋放出維穩(wěn)資金面的信號(hào)，資金恐慌情緒應(yīng)有所緩解。但是，SLO工具僅針對(duì)12家銀行使用，中小銀行仍受錢緊之苦。在年底資金面整體緊張之時(shí)，降低準(zhǔn)備金率的預(yù)期漸高。而且，美聯(lián)儲(chǔ)縮減Q E規(guī)模，將影響外部流動(dòng)性供給，中長期而言也有必要連續(xù)降準(zhǔn)。

　　華寶興業(yè)基金策略部總經(jīng)理周晶判斷，下周開始重啟逆回購的可能性比較大。周晶預(yù)測(cè)，明年一季末開始，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)減碼規(guī)模的增大，資本流出的現(xiàn)象會(huì)逐漸嚴(yán)重，將給市場(chǎng)流動(dòng)性帶來比較大的沖擊，如果央行不及時(shí)應(yīng)對(duì)，不能排除再度出現(xiàn)6月“錢荒”的可能性。預(yù)計(jì)明年二季度，如果Q E減碼幅度達(dá)到400-500億左右的規(guī)模，央行可能會(huì)采取包括降準(zhǔn)在內(nèi)的手段來應(yīng)對(duì)流動(dòng)性不足。