中新網(wǎng)12月25日電 社科院今日發(fā)布《國際金融體系：改革與重建》一書認(rèn)為，中國過去30年尚未爆發(fā)系統(tǒng)性金融危機，但是未來10年中國資本賬戶開放同時面對全球去杠桿化，能否再度成功地避免危機爆發(fā)是一個重大挑戰(zhàn)。作為一個負(fù)責(zé)任的大國，中國在推動國際金融體系變革的過程中，必然要加速推進國內(nèi)金融體系的改革與開放。人民幣國際化將改變國際貨幣格局，也同時倒逼中國國內(nèi)金融改革。

　　中國社會科學(xué)院創(chuàng)新工程2013年科研成果發(fā)布會今日召開，據(jù)介紹，由高海紅、張明、劉東民和徐奇淵撰寫的《國際金融體系：改革與重建》一書，以國際金融危機為主線，系統(tǒng)分析了國際金融體系演變、問題和趨勢，全面展示了中國所處的外部金融環(huán)境，并闡述中國的政策選擇。

　　中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資室主任、副研究員張明表示，過去30年全球差不多是每10年遭遇一次比較大的國際金融危機，每一次危機之后關(guān)于國際貨幣體系改革的呼聲就此起彼伏。對未來國際貨幣體系，現(xiàn)在有三種看法，一種是超主權(quán)儲備貨幣一統(tǒng)天下，一種是國際貨幣體系會出現(xiàn)金融穩(wěn)定性三導(dǎo)，美元、歐元和人民幣或者某種形式的亞元會扮演一個角色，最后一種觀點是認(rèn)為，它會在當(dāng)前的美元體系下小修小補。社科院報告認(rèn)為這三種關(guān)聯(lián)可能并不矛盾，可能是隨著時間的推移由近及遠(yuǎn)發(fā)展了三個階段，超主權(quán)儲備貨幣雖然路途遙遠(yuǎn)，但值得期待，多極化體系可期，由一種貨幣充當(dāng)全球儲備貨幣和由多種貨幣中全球儲備貨幣，哪種體系更穩(wěn)定呢？現(xiàn)在來講還有很多爭議。

　　社科院報告認(rèn)為，首先，國際貨幣體系改革勢在必行，但改革歷程將十分漫長。貨幣本位從黃金脫鉤已不可逆轉(zhuǎn)；單一主權(quán)貨幣充當(dāng)國際儲備貨幣解決不了廣義特里芬難題；國際儲備貨幣體系正從單極向多極過度；各國匯率制度的趨勢從缺乏彈性向更大靈活性轉(zhuǎn)變。然而"超主權(quán)貨幣"在現(xiàn)階段僅為一種理想，多極格局尚未形成，美元地位具有慣性。而且多極體系是否增強國際金融的穩(wěn)定性仍有爭議。

　　第二，近年來危機策源地由新興市場轉(zhuǎn)為發(fā)達國家，但在危機傳導(dǎo)和成本分擔(dān)方面新興市場國家處于被動地位。金融危機具有周期性，無法避免，政策所能做的是防范同類危機重演，并降低負(fù)面影響。近期美聯(lián)儲量寬退出政策給新興市場國家與發(fā)展中國家造成新一輪沖擊，這將使本輪危機終結(jié)于新興市場國家。中國過去30年尚未爆發(fā)系統(tǒng)性金融危機，但是未來10年中國資本賬戶開放同時面對全球去杠桿化，能否再度成功地避免危機爆發(fā)是一個重大挑戰(zhàn)。

　　第三，金融自由化、創(chuàng)新和監(jiān)管動態(tài)博弈，過度與缺失都會破壞金融穩(wěn)定性。金融自由化具有增長和波動雙重效應(yīng)，而制度變遷的初始條件、次序和速度決定金融自由化的成敗。金融創(chuàng)新有利有弊，過度創(chuàng)新只會增大金融風(fēng)險。危機過后各國加強了金融監(jiān)管；國際貨幣基金組織(IMF)也改變了以往堅持的"華盛頓共識"立場，適度的資本賬戶管制成為可接受的政策選項。但是金融監(jiān)管不能阻止創(chuàng)新，而是要降低風(fēng)險和采取有效危機救援。中國長期以來是創(chuàng)新不足和監(jiān)管過渡并存。有序推進金融自由化、鼓勵創(chuàng)新和適度監(jiān)管是中國適當(dāng)?shù)恼�策選擇。

　　第四，人民幣國際化將改變國際貨幣格局，也同時倒逼中國國內(nèi)金融改革。人民幣國際化戰(zhàn)略是中國減少外儲資本損失，推動儲備貨幣多元化的重要舉措，也是全球金融穩(wěn)定的一個平衡因素。人民幣國際化不應(yīng)該成為政策目標(biāo)，而是通過創(chuàng)造人民幣國際化條件，促進國內(nèi)的金融自由化、金融改革和開放。然而，人民幣國際化也存在微觀制約因素，而且與其它政策是否有效協(xié)調(diào)，關(guān)系到中國金融開發(fā)和改革的成敗，也關(guān)系到人民幣國際化是否可持續(xù)推進。

　　第五，區(qū)域貨幣合作有助于亞洲國家對抗金融風(fēng)險。金融危機具有高度的區(qū)域傳染性，而1997-98年危機期間IMF救助滯后、條件苛刻、形勢誤判，適合本區(qū)域的貨幣合作機制嚴(yán)重缺位。在東盟、中日韓之間建立的清邁倡議多邊機制，是主要危機防范和救助機制，也是對現(xiàn)有國際全球多邊機制的重要補充。亞洲貨幣合作，理想的路線圖是在短期建立有效的危機救助機制，在中期建立區(qū)域監(jiān)控機構(gòu)，在長期實現(xiàn)匯率聯(lián)動或建立亞元。然而，這一路線圖實施障礙重重。一是歐元區(qū)危機對區(qū)域貨幣聯(lián)盟理論和政策帶來雙重挑戰(zhàn)：單一貨幣無法消除內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡；貨幣聯(lián)盟需要財政統(tǒng)一和金融監(jiān)管的統(tǒng)一。歐元區(qū)命運對亞洲貨幣合作有示范作用。二是中日合作是區(qū)域貨幣合作的基石，然而中日之間經(jīng)濟、政治關(guān)系的動態(tài)變化，將區(qū)域貨幣合作帶來新的不確定性。三是亞洲地區(qū)復(fù)雜的地緣政治，成為區(qū)域貨幣合作的不利因素。

　　第六，真實匯率升值是經(jīng)濟增長的結(jié)果，彈性匯率制度順理成章。經(jīng)濟增長和勞動生產(chǎn)力提高必然會帶來真實匯率(名義匯率扣除價格因素后的匯率)的升值("巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)")。在國內(nèi)通脹較低的情況下，真實匯率升值需要名義匯率相應(yīng)調(diào)整；如果人為壓抑名義水平，就會出現(xiàn)實際匯率與名義匯率的嚴(yán)重背離，對宏觀經(jīng)濟造成不利影響。真實匯率升值往往伴隨工資水平提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升，這是國民財富增加和經(jīng)濟發(fā)展水平提高的表現(xiàn)。

　　報告還指出，中國積極參與全球金融治理、推動國際金融體系變革的過程，既是中國以新興大國的角色承擔(dān)相應(yīng)國際責(zé)任并維護自身利益，也是促進國內(nèi)經(jīng)濟金融改革的過程。中國在參與制定全球規(guī)則的同時，自身也受到全球規(guī)則的制約。作為一個負(fù)責(zé)任的大國，中國在推動國際金融體系變革的過程中，必然要加速推進國內(nèi)金融體系的改革與開放。(中新網(wǎng)金融頻道)