新華網(wǎng)上海2月20日電（記者王鶴、楊溢仁）風(fēng)險(xiǎn)與虧損事件正在信托行業(yè)頻頻上演：中誠(chéng)信托30億元信托產(chǎn)品兌付危機(jī)剛剛平息，吉林信托10億元信托產(chǎn)品再現(xiàn)逾期未兌付，如今，華潤(rùn)信托穩(wěn)益系列集合信托產(chǎn)品又被曝出本金大幅虧損。信托高收益零風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)神話似已開(kāi)始破滅。

　　華潤(rùn)信托產(chǎn)品本金虧損高達(dá)38%

　　隨著信托資產(chǎn)規(guī)模在五六年內(nèi)從幾千億元一躍超過(guò)10萬(wàn)億元，“野蠻生長(zhǎng)”積累的問(wèn)題開(kāi)始不斷暴露。

　　一位浙江投資者對(duì)記者證實(shí)，家人此前購(gòu)買(mǎi)了100萬(wàn)元的“華潤(rùn)穩(wěn)益6號(hào)結(jié)構(gòu)化固定收益投資集合資金信托計(jì)劃”，2013年12月底產(chǎn)品到期時(shí)，僅收到62.3萬(wàn)元，不但沒(méi)有預(yù)期收益，連本金都虧損高達(dá)38%。

　　該投資者透露，穩(wěn)益系列目前已有幾個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，其中，穩(wěn)益4號(hào)虧損約20%，穩(wěn)益5號(hào)提前清盤(pán)，2月15日到期的穩(wěn)益7號(hào)虧損約12%。

　　記者得到的一份產(chǎn)品推介書(shū)顯示，穩(wěn)益6號(hào)產(chǎn)品2012年12月28日成立，期限1年，總規(guī)模5億元。信托資金主要用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)政府、優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券。中國(guó)銀行配置4.5億元，作為優(yōu)先受益人獲取5.4%的固定收益，一般級(jí)客戶收益主要為債券的固定票息，以及中國(guó)銀行5.4%固定收益和債券固定票息的息差部分。一般級(jí)客戶的預(yù)期年化收益率為10%－15%。

　　該產(chǎn)品為什么會(huì)出現(xiàn)如此大的本金虧損？青島農(nóng)商銀行資金運(yùn)營(yíng)部資金交易經(jīng)理秦新鋒告訴記者：“2012年底該信托計(jì)劃成立時(shí)債券收益率非常低，信托產(chǎn)品拋售時(shí)正值債市熊市，而且拋售也會(huì)使得損失雪上加霜�！�

　　秦新鋒表示，普通投資者屬于次級(jí)，即劣后受益人，銀行機(jī)構(gòu)屬于優(yōu)先級(jí)受益人，所以普通投資者承擔(dān)的損失較大。

　　有投資者質(zhì)疑，市場(chǎng)因素固然存在，但信托公司是否盡職操作履行了資金監(jiān)管職責(zé)？風(fēng)控方面，在發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品凈值下跌時(shí)為什么沒(méi)有及時(shí)止損，沒(méi)有相關(guān)的信息披露？為何投資固定收益類信托產(chǎn)品反而還虧掉本金？此外，信托產(chǎn)品成立時(shí)，優(yōu)先級(jí)資金為何會(huì)在投資者資金到賬后才到賬？信托公司和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)是否存在違規(guī)操作？

　　截至目前，華潤(rùn)信托沒(méi)有就投資者提出的種種問(wèn)題和要求予以答復(fù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示屢被忽視

　　信托業(yè)發(fā)生的一連串兌付風(fēng)險(xiǎn)和虧損事件，出現(xiàn)問(wèn)題的原因各不相同，但一個(gè)值得警惕的共同點(diǎn)是，投資者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)往往被告知產(chǎn)品“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”，或者暗示產(chǎn)品出問(wèn)題肯定有人兜底。

　　以華潤(rùn)穩(wěn)益系列為例，投資者告訴記者，產(chǎn)品在推介時(shí)，不論是銷售機(jī)構(gòu)的銷售人員，還是產(chǎn)品推介書(shū)、合同書(shū)，無(wú)一不在暗示產(chǎn)品低風(fēng)險(xiǎn)或者“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”。

　　產(chǎn)品推介書(shū)中，產(chǎn)品名稱是“穩(wěn)益”，是“結(jié)構(gòu)化的固定收益投資集合資金信托計(jì)劃”。推介書(shū)中明確寫(xiě)著，信托資金主要用于認(rèn)購(gòu)地方政府和優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行的債券，而且“新中國(guó)成立至今債券從來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)違約，一直是各大金融機(jī)構(gòu)和一般投資者做穩(wěn)健投資的首選”。

　　推介書(shū)還稱，產(chǎn)品采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，優(yōu)先資金為次級(jí)資金提供了超額收益權(quán)，投資者本金安全性高，收益性高。

　　中誠(chéng)信托30億元煤炭信托產(chǎn)品的投資者也告訴記者，代銷方工商銀行私人銀行在推介產(chǎn)品時(shí)，稱這是專為私人銀行貴賓客戶準(zhǔn)備的，將收益率做得很高，并稱產(chǎn)品沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)，加上工行實(shí)力雄厚，即使出問(wèn)題也不用擔(dān)心。而且，信托計(jì)劃書(shū)及合同內(nèi)，涉及風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容僅有兩段、約200字的“官樣文章”。

　　可見(jiàn)，盡管監(jiān)管政策已明令禁止，這種明示或暗示理財(cái)產(chǎn)品“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”的銷售方式，實(shí)際上仍然非常普遍。

　　投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)亟需提高。

　　理財(cái)產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)固然有問(wèn)題，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也迫切需要提高。

　　面對(duì)“兩位數(shù)”收益的“高富帥”信托產(chǎn)品，面對(duì)余額寶、微信理財(cái)?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品節(jié)節(jié)攀升的高收益誘惑，投資者必須有清醒意識(shí)，不能盲目崇拜收益率，不要抱僥幸心理，畢竟高收益高風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)的基本規(guī)律。

　　專家表示，信托行業(yè)已開(kāi)始顯現(xiàn)疲態(tài)，數(shù)年來(lái)“剛性兌付”的潛規(guī)則被逐步打破已是大勢(shì)所趨。

　　中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海反復(fù)提示，廣大金融投資者，包括高凈值客戶，要樹(shù)立理性投資、科學(xué)投資的理念，要拋棄一夜致富理念，拋棄對(duì)收益率的癡迷。

　　“投資者必須了解，除了保證收益型銀行理財(cái)產(chǎn)品，其他絕大部分金融理財(cái)產(chǎn)品在法律層面和合同里是不能承諾本金和收益的�！敝Z亞財(cái)富研究員李要深說(shuō)，投資者應(yīng)仔細(xì)甄別產(chǎn)品，了解產(chǎn)品掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)以及蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論家余豐慧撰文指出，作為一個(gè)冷靜、理性、契約意識(shí)強(qiáng)的投資者，不能僅僅依靠諸如信托產(chǎn)品口頭或者約定俗成的剛性兌付、高回報(bào)承諾行事，要提高金融理財(cái)知識(shí)和金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并根據(jù)自己的投資實(shí)力、經(jīng)濟(jì)承受能力，購(gòu)買(mǎi)符合自己投資偏好的理財(cái)產(chǎn)品。