【基金業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)】

　　權(quán)益類基金：主板沖高回落創(chuàng)業(yè)板抗跌，主動(dòng)股混型上漲0.31%。昨日市場(chǎng)各主要指數(shù)均呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，成交量環(huán)比明放大。截至收盤，滬綜指跌3.66點(diǎn)至2021.29點(diǎn)，跌幅為0.18%；深成指跌20.97點(diǎn)至7183.68點(diǎn)，跌幅為0.29%；中小板指小幅下挫0.01%；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.93%。11個(gè)天相一級(jí)行業(yè)4漲7跌，地產(chǎn)、信息技術(shù)、公用事業(yè)、醫(yī)藥獲得上漲；能源、綜合、原材料領(lǐng)跌。受此影響，權(quán)益類基金整體平均凈值上漲0.18%。指數(shù)型基金下跌0.12%。主動(dòng)股混型基金上漲0.31%。風(fēng)格上，小盤成長(zhǎng)型基金表現(xiàn)較好。主題上，地產(chǎn)、電子信息主題基金領(lǐng)漲。主動(dòng)股票型基金中廣發(fā)聚瑞股票和富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)股票分別上漲1.81%和1.79%居前�；旌闲突�金中易方達(dá)新興成長(zhǎng)混合上漲1.83%居首。

　　固收類基金：債市收益率整體下行為主，債基收益整體平均上漲0.07%。昨日資金利率整體波動(dòng)不大，SHIBOR 1W上行6.6BP至3.419%。債券市場(chǎng)整體以下行為主，國(guó)債收益率曲線繼續(xù)整體保持穩(wěn)定，金融債小幅下行，信用債收益率也整體下行，但中低信用等級(jí)則有部分成交收益率偏高。債基收益整體平均上漲0.07%。具體看來，二級(jí)債基整體平均凈值上漲0.1%，東方強(qiáng)化收益?zhèn)�券上漲0.53%居首。一級(jí)債基平均凈值上漲0.07%。華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債債券上漲0.5%居首。純債基金凈值平均上漲0.05%，鵬華豐利分級(jí)債券上漲0.33%居首。債券指數(shù)基金凈值上漲0.05%，銀華中證轉(zhuǎn)債指數(shù)增強(qiáng)分級(jí)上漲0.32%。

　　【2014.05.22基金市場(chǎng)信息】

　　（一）即將發(fā)行的基金

　　（二）基金分紅

　　【基金要聞】

　　1. 彩票網(wǎng)站提供引流 基金直銷創(chuàng)新合作模式

　　5月20日，民政部下屬的彩票巨頭——彩票365網(wǎng)站推出彩票理財(cái)產(chǎn)品，用戶可通過彩票365的官方理財(cái)網(wǎng)站來購(gòu)買貨幣基金。彩票365負(fù)責(zé)提供流量導(dǎo)入，首期接入的基金產(chǎn)品為易方達(dá)易理財(cái)貨幣市場(chǎng)基金，這是基金電商的合作對(duì)象首次拓展到彩票領(lǐng)域。

　　據(jù)了解，彩票365不涉及基金銷售環(huán)節(jié)，其法律地位不是基金銷售機(jī)構(gòu)，彩票365僅利用自身的互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)平臺(tái)和資源為易方達(dá)基金直銷平臺(tái)提供流量導(dǎo)入服務(wù)，以及為易方達(dá)基金網(wǎng)上宣傳提供服務(wù)，而銷售后臺(tái)、資金清算、客戶服務(wù)、基金交易等環(huán)節(jié)全由易方達(dá)基金提供。

　　2. 基金專戶爭(zhēng)相掘金定增

　　在二級(jí)市場(chǎng)低迷的背景下，定增業(yè)務(wù)由于具有一定的安全墊受到投資者的青睞，一些基金公司甚至將定增作為重要的投資策略之一，基金專戶產(chǎn)品在定增市場(chǎng)繼續(xù)扮演主力軍角色。興業(yè)全球基金、財(cái)通基金、華安基金等旗下專戶產(chǎn)品參與定增次數(shù)均在14次以上，顯示這些公司將定增作為投資的重要策略。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，興業(yè)全球基金旗下專戶產(chǎn)品共計(jì)參與了15宗定向增發(fā)投資，投入金額17.36億元，浮動(dòng)收益超過7億元。財(cái)通基金旗下產(chǎn)品則參與了14宗定增，投入25.3億元，浮盈9.82億元。華安基金產(chǎn)品參與14宗定增，累計(jì)投入105.25億元，浮盈9.36億元。

　　分析人士認(rèn)為，在短期市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，定增項(xiàng)目因其折價(jià)率成為相對(duì)較好的投資選擇。以興業(yè)全球2014年參與的15單定增項(xiàng)目為例，平均發(fā)行折價(jià)為18.9%，這為未來抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　3. 招財(cái)寶遭遇成長(zhǎng)的煩惱

　　阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)旗下的招財(cái)寶，近期遭遇了“成長(zhǎng)的煩惱”。對(duì)于媒體被質(zhì)疑玩“饑餓營(yíng)銷”一事，招財(cái)寶總經(jīng)理陳志明昨日稱，由于市場(chǎng)需求超乎想象，一些產(chǎn)品在3分鐘內(nèi)被秒殺，這并不奇怪。

　　仔細(xì)分析不難發(fā)現(xiàn)，饑餓營(yíng)銷所必需的幾個(gè)前提條件，阿里招財(cái)寶其實(shí)無一具備。一般來說，欲采取饑餓營(yíng)銷的商家，首先會(huì)采取大量廣告宣傳和促銷手段，勾起顧客購(gòu)買欲望。然后突然宣布產(chǎn)品已售罄，造成供不應(yīng)求“假象”，進(jìn)一步增強(qiáng)顧客的購(gòu)買欲。饑餓營(yíng)銷在“操控”商品數(shù)量的同時(shí)，最終目的在于提升價(jià)格，以增加銷量和提升利潤(rùn)。一句話，饑餓營(yíng)銷的關(guān)鍵在于提高“附加值”。

　　4.弱市中尋求確定性機(jī)會(huì) 四大行業(yè)基金加碼發(fā)行

　　經(jīng)濟(jì)增速下滑，進(jìn)一步凸顯了新興產(chǎn)業(yè)在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的價(jià)值。映射到資本市場(chǎng)，相關(guān)行業(yè)受到資金熱捧，進(jìn)一步催生了行業(yè)基金的盛宴。從近幾個(gè)月偏股型基金的發(fā)行來看，醫(yī)療、環(huán)保、軍工、消費(fèi)等新基金出現(xiàn)了集中擴(kuò)容的態(tài)勢(shì)。而從基金經(jīng)理對(duì)于行業(yè)的偏好來看，上述四大行業(yè)也是多數(shù)基金經(jīng)理的“心頭好”。

　　在基金經(jīng)理看來，未來獲取超額收益的來源，一定是把握企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和成長(zhǎng)趨勢(shì)，把可持續(xù)成長(zhǎng)的投資標(biāo)的作為核心配置，而尋找真正的成長(zhǎng)股，首先需要立足中觀的行業(yè)研究。滬上一位基金公司投資總監(jiān)對(duì)記者表示，醫(yī)療服務(wù)、環(huán)保等行業(yè)，目前還看不到天花板，環(huán)保領(lǐng)域“嚴(yán)政策”和“高投入”預(yù)期強(qiáng)烈，看好該產(chǎn)業(yè)的全方位發(fā)展。

　　5.2000點(diǎn)拉鋸 機(jī)構(gòu)預(yù)警挖坑行情基金稱防御為主

　　近來，A股一直是反復(fù)筑底的走勢(shì)。“21日，指數(shù)在跌破2000點(diǎn)位后快速拉升，我們還是定義為超跌反彈。”機(jī)構(gòu)人士表示，當(dāng)日成交量并沒有明顯放大，反而是小幅萎縮，這個(gè)反彈沒有形成群體效應(yīng)，市場(chǎng)情緒并不好�！癆股的尷尬之處在于以目前的點(diǎn)位繼續(xù)做空將面臨巨大的政策風(fēng)險(xiǎn)�！比�商人士表示，但是入場(chǎng)做多又看不到指數(shù)上行的動(dòng)力和空間。

　　與券商相比，基金則顯得謹(jǐn)慎�！拔磥砣�四個(gè)月，或許都將是A股投資最艱難的一個(gè)時(shí)間窗口，作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市不排除出現(xiàn)過激的挖坑行情，投資上要慎之又慎�！� 交銀雙息平衡、交銀強(qiáng)化回報(bào)基金經(jīng)理李德亮認(rèn)為，如果政策托底不力，推出大規(guī)模刺激政策，在部分周期性行業(yè)經(jīng)歷短暫狂歡之后，投資者對(duì)轉(zhuǎn)型的失望會(huì)成為主導(dǎo)，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降可能將造成新一輪的熊市找底過程。對(duì)股市而言，指數(shù)殺跌筑底之后或?qū)⒂瓉碇衅诘氖袌?chǎng)大底，新興產(chǎn)業(yè)仍將是配置的重點(diǎn)。

　　【基金視點(diǎn)】

　　1. 大成基金：非標(biāo)資產(chǎn)受限利好債市

　　上周，監(jiān)管部門發(fā)文對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)做出嚴(yán)格監(jiān)管，對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)的擴(kuò)張進(jìn)一步限制，這對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的債券形成利好,債市有可能迎來一輪向好行情。

　　大成基金預(yù)計(jì)，今年債券市場(chǎng)的“小陽(yáng)春”行情預(yù)計(jì)可維持一年左右。央行的相關(guān)指導(dǎo)意見會(huì)壓低回購(gòu)市場(chǎng)的利率，消除利率市場(chǎng)化導(dǎo)致融資成本過高對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的不利影響，消除貨幣資產(chǎn)享受的紅利。目前金融市場(chǎng)的融資水平已下調(diào)，但社會(huì)融資成本還未降下來。今年的行情應(yīng)該是去年行情的反轉(zhuǎn)。本輪“小陽(yáng)春”行情的風(fēng)險(xiǎn)在于央行如果降低存款準(zhǔn)備金率，可能會(huì)加速利好行情，透支下半年和明年上半年的收益，但預(yù)計(jì)央行不會(huì)主動(dòng)全面降準(zhǔn)。

　　2. 南方基金史博：等待資金向股市傾斜

　　5月以來，A股仍未走出震蕩調(diào)整的格局。南方基金總裁助理、權(quán)益投資總監(jiān)史博表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨內(nèi)部“三重疊加”以及外部資金從新興市場(chǎng)流出的格局中，A股處于調(diào)整的過渡期，短期需要積累向上動(dòng)能。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，A股不少藍(lán)籌股估值已經(jīng)比較便宜，只要未來貨幣總量向股市傾斜，A股會(huì)有著較大的向上空間，但時(shí)點(diǎn)還需耐心等待。就今年的情況而言，史博較為看好新股、低估值藍(lán)籌股以及估值合理的成長(zhǎng)股三類機(jī)會(huì)，主要集中在消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)之中。