國(guó)開(kāi)泰富、工銀瑞信等基金公司昨天公布的首批基金二季報(bào)顯示，面對(duì)股指的磕磕絆絆，二季度多數(shù)基金以減倉(cāng)應(yīng)對(duì)波動(dòng)。對(duì)于后市，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)出現(xiàn)整體投資機(jī)會(huì)的概率比較小。

　　□數(shù)據(jù)分析

　　減倉(cāng)應(yīng)對(duì)窄幅波動(dòng)

　　眾祿基金研究中心發(fā)布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，從大類資產(chǎn)配置來(lái)看，披露二季報(bào)的主動(dòng)偏股型基金的平均股票倉(cāng)位為79.85%，較一季度下降0.89%。其中，主動(dòng)股票型基金平均股票倉(cāng)位為83.54%，較一季度下降1.65%，低于其近3年來(lái)的平均水平，其中八成基金都選擇了減倉(cāng)；混合型基金平均股票倉(cāng)位為61.37%，較一季度上升2.92%，但也低于近3年來(lái)平均值。

　　重點(diǎn)布局成長(zhǎng)型行業(yè)

　　從基金行業(yè)配置來(lái)看，持有比重最大的行業(yè)是制造業(yè)，金融業(yè)，以及房地產(chǎn)。其中，根據(jù)其重倉(cāng)股估測(cè)，制造業(yè)類別里持有量較大的是計(jì)算機(jī)、通信與其他電子設(shè)備制造業(yè)（即TMT），通用設(shè)備制造業(yè)，以及醫(yī)藥制造業(yè)�？梢�(jiàn)，成長(zhǎng)型行業(yè)是其布局的重點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)遭最多減持

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在二季度，基金增持最多的是制造業(yè)、金融業(yè)。其中，根據(jù)其重倉(cāng)股估測(cè)，制造業(yè)項(xiàng)下增持較多的TMT；減持力度最大的是房地產(chǎn)業(yè)，占股票市值從一季度的7.39%下降到4.41%。批發(fā)和零售業(yè)在二季度也遭遇了近3%的減持。

　　□機(jī)構(gòu)看市

　　市場(chǎng)缺整體性機(jī)會(huì)

　　事實(shí)上，根據(jù)最近多家基金發(fā)布的策略報(bào)告不難看出，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為出現(xiàn)整體性投資機(jī)會(huì)的概率較小；但從產(chǎn)業(yè)投資的角度來(lái)看，目前階段非常有可能出現(xiàn)一些爆發(fā)性比較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)。

　　華商新銳產(chǎn)業(yè)基金擬任基金經(jīng)理梁永強(qiáng)等認(rèn)為，雖然不確定因素正在減少，但宏觀經(jīng)濟(jì)不容樂(lè)觀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)原有的發(fā)展模式無(wú)法維持，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，投資者更應(yīng)該關(guān)注受益的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)會(huì)。多關(guān)注新科研成果、新技術(shù)、新商業(yè)模式，可以引領(lǐng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型產(chǎn)業(yè)；多關(guān)注受益中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向、對(duì)社會(huì)進(jìn)步變革有重要影響，具有強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力和高速增長(zhǎng)前景的行業(yè)。

　　萬(wàn)家基金預(yù)測(cè)，未來(lái)兩因素對(duì)市場(chǎng)影響很大。首先，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑壓力最大時(shí)段到來(lái)，預(yù)計(jì)這種壓力會(huì)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策提供支持；其次，年內(nèi)價(jià)格下跌最快時(shí)段已經(jīng)過(guò)去，隨著淡季需求穩(wěn)定，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步下調(diào)或價(jià)格進(jìn)一步下跌的空間實(shí)際并不大。