隨著上海迪士尼樂園開園日期的日益臨近，二級市場上迪士尼主題概念股已經(jīng)被反復(fù)炒作。對于這一主題，券商建議可以沿循三條主線來捕捉投資機(jī)會，即存在股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司、直接受益迪士尼樂園經(jīng)濟(jì)輻射效應(yīng)影響的公司、與上海迪士尼或迪士尼公司擁有戰(zhàn)略合作或特許經(jīng)營權(quán)的公司。不過，從基金等機(jī)構(gòu)的配置來看，三季度末持有迪士尼概念股的基金數(shù)量并不多，基金經(jīng)理們更多是將其作為階段性的主題性機(jī)會來看待。

　　推動多個行業(yè)受益

　　根據(jù)上海國際旅游度假區(qū)管委會規(guī)劃，上海迪士尼樂園預(yù)計(jì)于2015年底正式開園，市場普遍預(yù)計(jì)這將對我國旅游經(jīng)濟(jì)特別是長三角“泛迪士尼”地區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶來巨大的輻射帶動作用，并將推動多個行業(yè)受益。

　　國泰君安研究報(bào)告指出，根據(jù)規(guī)劃，迪士尼項(xiàng)目耗資預(yù)計(jì)約300億元人民幣，按照迪士尼配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的間接投資為直接投資7-10倍的杠桿測算，則迪士尼建設(shè)帶動的間接投資約2100—3000億元左右。根據(jù)上海迪士尼與全球各迪士尼樂園在區(qū)位、規(guī)模以及市場空間等方面對比，保守預(yù)計(jì)上海迪士尼樂園2016年將吸引國內(nèi)外旅游人次達(dá)1200萬以上，且每年以300萬-500萬旅游人次持續(xù)增加。按400元門票/人和保守按照10倍杠桿測算，迪士尼開園每年將帶來480億以上經(jīng)濟(jì)增量。從“泛迪士尼”行業(yè)受益路線來看，投資驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)如房地產(chǎn)、建筑建材、交運(yùn)等最先受益，其次是消費(fèi)拉動型產(chǎn)業(yè)如交運(yùn)、餐飲旅游酒店、商貿(mào)零售等，最后是品牌驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)如廣告?zhèn)髅�、以及特許經(jīng)營等。

　　券商建議從房地產(chǎn)、旅游、商貿(mào)零售、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)來尋找標(biāo)的。海通證券報(bào)告認(rèn)為，上海迪士尼的建成開幕將通過拉動旅游產(chǎn)業(yè)，從而帶動酒店、商業(yè)地產(chǎn)的繁榮，并促使該區(qū)域板塊的地產(chǎn)升值。該區(qū)域周邊的上市公司張江高科、浦東金橋、陸家嘴、中路股份、東方創(chuàng)業(yè)等有望受益。

　　申銀萬國報(bào)告則表示，“國企改革+迪士尼”雙重利好上海本地商業(yè)股，如百聯(lián)股份、豫園商城等。對于旅游行業(yè)受益標(biāo)的，國泰君安報(bào)告則重點(diǎn)推薦錦江股份、中青旅等。

　　主題性機(jī)會注意判斷買點(diǎn)

　　雖然從中長期來看相關(guān)個股能受益于迪士尼效應(yīng)，但是多位市場人士也指出，從這類股票的實(shí)際表現(xiàn)來看，常常體現(xiàn)出階段性短促凌厲的脈沖式行情，因此投資者需要注意買點(diǎn)的把握。

　　一位基金經(jīng)理表示，對于迪士尼受益股，投資前需要明確是基于價(jià)值型投資還是主題型投資，如果是主題型投資，在資金博弈市場背景下，要注意區(qū)分主題行情的級別，警惕追漲之后的短期沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　而從基金等機(jī)構(gòu)的持股情況看，截至今年三季度末，重配迪士尼概念股的基金并不多。據(jù)和訊理財(cái)客研究中心統(tǒng)計(jì)，三季度主動股混型基金前十大重倉股中所包含的迪士尼概念股并不多。共有51只主動股混基金染指迪士尼概念股，持股共計(jì)12只。截至2014年9月30日，主動股混型基金在這一領(lǐng)域的投入總市值達(dá)到25.34億元。其中，百視通獲得基金配置數(shù)量最多，共計(jì)17只基金持有該股。東方明珠和華域汽車分別被6只和9只基金持有。從持有迪士尼概念股市值占基金凈值比例來看，大摩品質(zhì)生活、光大保德信中小盤、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健持有迪士尼相關(guān)概念股占凈值比例達(dá)到10.58%、9.08%、8.93%。