分析人士表示，融創(chuàng)發(fā)債一是為控制公司成本，二是備戰(zhàn)對綠城的全面要約收購

　　繼一周前融創(chuàng)對外宣布或對收購綠城股權一事做出調(diào)整后，12月1日，融創(chuàng)再次公告稱，“公司正考慮可能調(diào)整收購事項，當中可能涉及在全數(shù)退還公司已支付的代價后終止收購事項或對將予收購的標的股份及其他條款作出調(diào)整。倘若公司根據(jù)可能的調(diào)整繼續(xù)進行收購事項，則融創(chuàng)擬與另一方合伙進行”。

　　而有消息人士透露，融創(chuàng)公告中的合伙方實際上就是綠城中國的另一大股東九龍倉。一旦宋衛(wèi)平無法按時籌集到足夠資金歸還融創(chuàng)支付的收購款，那么融創(chuàng)和九龍倉很可能會一同完成對綠城的全面收購，這樣也可以減輕雙方的財務壓力。

　　值得注意的是，就在融創(chuàng)表示收購或引入合作方的同時，還公布了擬發(fā)行美元優(yōu)先定息票據(jù)的消息，但公司并沒有透露發(fā)行規(guī)模。至于用途，融創(chuàng)中國表示，其打算以擬發(fā)行票據(jù)所得款項凈額為集團現(xiàn)有債務進行再融資，公司或會應市況變動調(diào)整其發(fā)展計劃，并因此可能會重新調(diào)配擬發(fā)行票據(jù)所得款項的用途。

　　對此，有分析人士表示，融創(chuàng)選擇此時發(fā)債，一方面可能是此前發(fā)債的利息較高，如果能以較低利息融資，完成借新還舊，顯然有利于公司財務成本的控制；而另一方面，不排除融創(chuàng)發(fā)債是為了籌措資金，以完成對綠城的全面要約收購。

　　而此前融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌在融創(chuàng)2014的中報業(yè)績發(fā)布會上表示，即使需要全面收購，融創(chuàng)的資金也完全可以支持。根據(jù)其中報顯示，截至2014年6月30日，公司持有的庫存現(xiàn)金由去年底的160.09億元增加43.6%至229.85億元，其中經(jīng)營業(yè)務、投資業(yè)務、融資業(yè)務的現(xiàn)金流都有不同程度的增加。同時，融創(chuàng)的各類短期應付款只有78.62億元，現(xiàn)金足以應付各類即將到期的短期負債。

　　早些時候，有消息稱，在九龍倉的調(diào)和下，宋衛(wèi)平一方已經(jīng)與融創(chuàng)就股權收購達成了一個新的“對賭”協(xié)議，即宋衛(wèi)平在12月31日前把包括本息在內(nèi)的融創(chuàng)所付資金全額歸還，融創(chuàng)將全面退出，但宋衛(wèi)平一旦無法按時還錢，雙方除了執(zhí)行原收購協(xié)議外，宋衛(wèi)平與壽柏年持有的剩余合計綠城18.55%的股份，將由融創(chuàng)與九龍倉各收購一半，宋衛(wèi)平也將徹底告別綠城。

　　而這樣一來，無論融創(chuàng)與九龍倉是否被認定為一致行動人，都勢必觸發(fā)對綠城的全面要約收購，所需金額則高達196億港元。根據(jù)香港《公司收購及合并守則》，一致行動人合計持股（投票權）超過30%，便應該針對上市公司全部股份提出全面要約收購。

　　此外，對于一致行動人一事，融創(chuàng)在公告中稱，其就有關收購綠城中國股權已向證監(jiān)會提交申請，向證監(jiān)會尋求確認收購事項將不會觸發(fā)收購守則項下任何一方的全面收購責任。截至目前，證監(jiān)會并未裁定收購事項將會觸發(fā)任何一方在收購守則下的任何全面收購責任，但證監(jiān)會已表明關注收購事項在收購守則下可能造成的影響，而各方不應繼續(xù)交易完成，直至相關問題已獲解決為止，截至目前此立場維持不變。（記者 王 崢）