人民幣對美元即期繼續(xù)走軟。昨天人民幣對美元匯率中間價定在6.1370，較前一交易日下跌25基點。人民幣即期匯率開盤報6.2510，盤中一度逼近6.2597跌停位，這是該匯率五天內(nèi)四度逼近跌停。連續(xù)幾日逼近“跌�！保�引發(fā)市場一定的恐慌情緒。不過，大部分專家認為，人民幣此次貶值只是因為美元太強，人民幣并沒有大幅貶值的空間，年內(nèi)人民幣對美元匯率應該維持在雙向波動的狀態(tài)。

　　人民幣貶值壓力來自美元強勁升值

　　本周一，央行將人民幣中間價設低0.07%至6.1384，創(chuàng)逾一個半月以來新低。當日人民幣即期匯率大幅低開，早盤較中間價折價最高觸及1.93%。

　　周三，美元兌人民幣中間價繼續(xù)下調(diào)，但仍難阻即期匯率較中間價大幅下跌，當日早盤跌幅一度達到1.956%，至6.2477，逼近2%的匯率限制。

　　周四早盤，人民幣即期匯率再度逼近“跌停”，較中間價折價幅度一度達1.935%，至6.2522。

　　光大證券首席經(jīng)濟學家徐高指出，此輪人民幣的貶值壓力主要來自近期美元的強勁升值。就經(jīng)濟增長來看，美國目前在發(fā)達經(jīng)濟體中一枝獨秀。而美聯(lián)儲的貨幣政策也明顯緊過歐央行和日本央行——在其他主要央行還在進行量化寬松（QE）或降息的時候，美聯(lián)儲今年正準備加息。這種經(jīng)濟面和貨幣政策面的明顯差異令美元大幅走強。由于人民幣對美元中間價幾乎沒變，因而也被美元帶著相對其他貨幣大幅升值。既然漲得多了，自然就有貶值壓力。

　　人民幣對美元沒有大幅貶值的空間

　　業(yè)內(nèi)多位專家均認為，人民幣對美元沒有大幅貶值的空間，年內(nèi)依然會是雙向波動的局面。美元近期漲勢可能告一段落，投資者和企業(yè)不妨逢高結(jié)匯。

　　“中間價已經(jīng)清晰透露出央行的意圖，那就是不會允許人民幣大幅貶值�！闭行薪鹑谑袌霾垦芯繂T劉東亮稱，在本周一逼近跌停后，周二中間價旋即有所上調(diào)，維穩(wěn)匯率之意凸顯。通過調(diào)控中間價，央行向市場清晰傳達了政策信號，并鎖定匯率波動區(qū)間，這恰是“有管理的浮動匯率制”的精準體現(xiàn)。其次，中國目前依然維持高額的貿(mào)易順差。去年11月順差為歷史之最，12月為歷史第三高，在如此規(guī)模的順差之下，很難想象央行會主動貶值來刺激出口。

　　劉東亮判斷美元近期漲勢可能告一段落。在現(xiàn)有內(nèi)外環(huán)境顯著變化之前，他認為人民幣年內(nèi)雙向區(qū)間波動為6.05-6.35，進一步大幅貶值的空間暫難見到。在當前時點，企業(yè)趁美元走強逢高結(jié)匯的時機正在臨近，6.25以上可能都是不錯的價格。

　　即期匯率跌停與股市跌停完全不同

　　五天四次接近跌停，很多人都感到恐慌。但是，業(yè)內(nèi)人士指出，即期匯率的跌停與大家熟悉的股市的跌停完全是不同概念。

　　股票跌停是在前日收盤價基礎上下跌10%，而人民幣即期匯率跌停是在當天中間價基礎上下浮2%。中間價由央行按一定機制確定，跟前一日的收盤匯率沒有直接關系。所以，有時會出現(xiàn)即期匯率連續(xù)多日盤中下跌，但從絕對水平看只是小幅貶值甚至升值的情況。以本周三為例，收盤價比中間價下跌1.95%，但只比前一交易日的收盤價下跌42個基點，跌幅僅為0.07%。2011年底，人民幣對美元即期匯率曾連續(xù)九個交易日盤中觸及跌停，不過這九個交易日不論是人民幣中間價還是即期市場的收盤價，人民幣匯率其實都是不降反升。 文/本報記者 程婕