編者按：今年的兩會注定是互聯(lián)網(wǎng)金融人銘記的兩會。去年的3月5日，國務院總理李克強在政府工作報告中首提互聯(lián)網(wǎng)金融，要“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。今年李克強總理在回顧2014年工作時贊譽，“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”。兩會代表委員更是熱議互聯(lián)網(wǎng)金融，掀起了陣陣旋風，眾人期盼的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策有望在今年上半年出臺。本期針對互聯(lián)網(wǎng)金融特別是網(wǎng)貸行業(yè)的四大熱點問題采訪了多家公司高管，聽一聽他們對互聯(lián)網(wǎng)金融的真知灼見。

　　■本報記者 李 冰 見習記者 劉 琪

　　2014年互聯(lián)網(wǎng)金融被首度被寫入政府工作報告后，成為互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展的一年。根據(jù)阿里巴巴旗下螞蟻金服集團給《證券日報》記者提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底余額寶資產規(guī)模達到5789.36億元，在余額寶身后，還有它帶動的龐大的寶寶軍團。中國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心數(shù)據(jù)顯示,截至2014年底,互聯(lián)網(wǎng)理財產品用戶規(guī)模為7849萬元。

　　另一種互聯(lián)網(wǎng)金融的形式P2P在國內也是方興未艾，目前國內P2P行業(yè)規(guī)模也已是全球最大。易觀智庫的研究顯示，2014年國內P2P行業(yè)規(guī)模達2012.6億元，2014年新上線的網(wǎng)貸平臺就超過900家。然而在迅猛成長的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也遭遇了成長的煩惱，尤其是其中的重災區(qū)P2P不斷傳出跑路或是詐騙的丑聞。2014年全年出現(xiàn)提現(xiàn)困難或倒閉的P2P平臺數(shù)量達275家。央行行長周小川兩會期間在記者發(fā)布會上說，除了P2P網(wǎng)貸之外，網(wǎng)絡支付、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)绕渌麕醉椈ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務整體發(fā)展比較健康。從總體上來講，互聯(lián)網(wǎng)金融要逐步制定一些適合互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的規(guī)則。

　　對此，《證券日報》記者采訪了多位互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)界領軍人物，聽聽他們的真知灼見。

　　如何分類監(jiān)管

　　實現(xiàn)多層次監(jiān)管體系？

　　中瑞財富CEO張巍薇：分類監(jiān)管其實是比較符合行業(yè)發(fā)展實際的一種監(jiān)管方式，就是要做到有什么樣的能力做什么樣的事。對于網(wǎng)貸行業(yè)而言，我覺得按照線上線下交易方式的不同或者資產類型的不同等角度來進行分類監(jiān)管都不具備可行性。在理論上，通過對公司總體能力的評價來進行分類具有可行性。評價指標如股東信用、資本情況、內部控制、信息系統(tǒng)安全、信息透明公示、管理團隊能力等，根據(jù)評價結果進而進行分類監(jiān)管。

　　壹文財富董事長李賓：比起傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管面臨的問題要復雜的多，我很認同建立跨部門的監(jiān)管體系的說法，因為互聯(lián)網(wǎng)與金融的跨界融合，改變的不僅僅是原有的金融業(yè)態(tài)，更突破了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營的界限，具備明顯的跨行業(yè)、跨市場的特征。原有金融行業(yè)的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)不能適應互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界特性了。要建立多層次的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管體系，首先要建立起“跨部門”、“跨地域”的監(jiān)管體系，建立包括央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、工商、工信、司法等相關部門在內的聯(lián)席會議制度，再明確各部門的分類監(jiān)管責任。

　　91金融創(chuàng)始人、CEO許澤瑋：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質手段是互聯(lián)網(wǎng)，因此其監(jiān)管也應該使用互聯(lián)網(wǎng)思維來解決。第二，政府可以整合一個對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管口，專門監(jiān)管像91金融這樣的綜合性企業(yè)，從而簡化監(jiān)管程序，進一步促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。第三，剛性方向原則和軟性監(jiān)管空間相結合。

　　螞蟻金服新聞發(fā)言人張道生：我國目前的金融監(jiān)管機制是以行政監(jiān)管為主、市場監(jiān)管為輔。隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，這一機制已經(jīng)逐漸難以滿足金融行業(yè)發(fā)展的需求。改革的下一步方向應該是加強市場監(jiān)管，釋放市場活力。

　　擁抱監(jiān)管

　　就必須設立門檻嗎？

　　螞蟻金服新聞發(fā)言人張道生：作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內的領軍企業(yè)，螞蟻金服去年年會上給公司訂立的十六字方針中，主動提出了“擁抱監(jiān)管”。最近，馬云在證監(jiān)會的一次演講中，再次提出要擁抱監(jiān)管。我們認為監(jiān)管辦法的出臺給行業(yè)劃清了底線和紅線，明確了這些后，有利于企業(yè)放開手腳去創(chuàng)新發(fā)展。而且對真正有志于通過互聯(lián)網(wǎng)去發(fā)展普惠金融的行業(yè)參與者來說， 只有規(guī)范才能收獲長遠。監(jiān)管未出臺之前，行業(yè)可以選擇自律。互聯(lián)網(wǎng)金融中目前最為成熟的第三方支付行業(yè)的發(fā)展歷程便是最好例證。誕生初期，第三方支付和現(xiàn)在P2P、股權眾籌等類似，也處于身份不明，法律地位模糊的狀況。為了打消監(jiān)管部門和用戶的疑慮，支付寶等企業(yè)在央行未做要求的情形下，就主動每月向央行報送經(jīng)營數(shù)據(jù)。同時面對巨額的沉淀資金，自捆手腳，主動將其托管到銀行，防止被隨意挪用。

　　正是因為良好的自律，第三方支付行業(yè)順利度過了監(jiān)管辦法出臺前的日子，隨后迎來了大發(fā)展。

　　京東金融副總裁姚乃勝：監(jiān)管肯定要設定合適的門檻，我們也理解監(jiān)管其實是為了保護創(chuàng)新。

　　事實上，按照傳統(tǒng)的監(jiān)管辦法，是訂好規(guī)則劃出一個圈，然后大家在里面不越出這個圈子，但目前來看，其實我們和舊有的監(jiān)管規(guī)則是不平衡的。我們會和監(jiān)管層一起保持持續(xù)的溝通、創(chuàng)造，雙方都在想怎么給實體經(jīng)濟的發(fā)展帶來活力，是否真正控制了風險，是否給消費者、商家、供應商帶來了好處。

　　中瑞財富CEO張巍薇：對于監(jiān)管，我們一直是比較贊同對互聯(lián)網(wǎng)金融設置監(jiān)管門檻。一方面，對于一直規(guī)范經(jīng)營的平臺起到了保護作用；另一方面適當設置一定的準入門檻，也可以減少行業(yè)中“跑路”、“欺詐”等情況，從一定程度上也保護了投資人的利益。

　　對于設置門檻的建議，我認為應該集中在四個方面。第一是注冊資本，我認為1000萬元的注冊資本是個節(jié)點，在此之下的平臺資金實力等方面可能略顯薄弱，對于風險的承受能力也相對較弱；第二是明確平臺不碰資金這條紅線。所有的交易都應該通過第三方資金托管賬戶進行；第三就是對平臺信息透明度的要求。要充分進行信息披露，這里還是希望監(jiān)管層能夠提出明確的要求；第四是堅持項目一一對應，堅決不做資金池。許多P2P平臺出現(xiàn)問題都是因為期限錯配而帶來的流動性風險，這條其實是與第二條相輔相成的。

　　壹文財富董事長李賓：當“互聯(lián)網(wǎng)+”遇到金融，改變的是金融交易的范圍、人數(shù)、金額和環(huán)境。交易量的猛增、換手率的猛增，增加了風險的可能性�；ヂ�(lián)網(wǎng)帶來的金融渠道革命決定了監(jiān)管不得不管，門檻不得不設。而正規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，也在集體呼吁“求監(jiān)管”“求門檻”。門檻的設立既要促進行業(yè)健康發(fā)展，又要兼顧資金安全，因此凡涉及社會公眾利益的,都要嚴格監(jiān)管,其他的就可以適度管理、區(qū)別對待。

　　建議在平臺資質、行業(yè)準入門檻、從業(yè)人員金融背景等方面出臺硬性指標，從源頭過濾問題平臺。同時將保障投資人利益及資金安全的具體措施包括風險備付金賬戶、第三方資金托管、平臺壞賬預警機制等納入細則中，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展。

　　互聯(lián)網(wǎng)

　　金融監(jiān)管

　　剛性兌付該不該打破

　　風險準備金能“兜底”嗎？

　　玖融網(wǎng)CEO王鵬：我覺得原則上應該打破，從長遠來看也應該打破。但是結合中國國情和P2P在國內的發(fā)展階段，全面打破剛性兌付將是個逐漸的過程，現(xiàn)階段不宜打破。要讓市場在資源配置中起決定性作用。而剛性兌付作為一定時期的特殊產物，具有明顯的非市場化特征。金融的核心是信用，信用的關鍵在于進行有效的風險分攤和確定合理的風險對價，讓市場在信用形成和維系過程中發(fā)揮決定性作用。但剛性兌付對市場機制的發(fā)揮產生了直接阻礙，風險阻塞在金融體系內部，缺乏有效的疏通，長此以往其中隱憂必將凸顯。所以，從長遠來看，應該打破，這也是中國當前進一步推進金融改革的關鍵步驟。

　　風險備用金必須實現(xiàn)真正意義上的托管才能起到防范風險，保護投資人的作用，何為真正意義上的托管，我認為，其一，要實現(xiàn)公開實時查詢，允許任何一名投資人隨時隨地查詢賬戶余額；其二，平臺不能隨意支取，每筆支出都應受銀行監(jiān)管。針對現(xiàn)階段國內P2P平臺良莠不齊的現(xiàn)狀，我覺得有必要強制執(zhí)行風險備用金制度。

　　金信網(wǎng)COO安丹方：從P2P公司信息中介的法律屬性看，監(jiān)管部門現(xiàn)在嚴令禁止的平臺自擔保是高度符合法學理論的，但目前風險保障金是否屬于自擔保范圍尚未有定論。監(jiān)管層應盡快明確風險保證金法律定位。

　　風險保證金一定要注意托管的問題，因此建議監(jiān)管層設立強制性法律規(guī)定，要求平臺將風險保證金托管，同時指定接收托管的主體。目前，擔保公司的保證金是由銀行托管，建議P2P的資金托管也由銀行來做。

　　寶點網(wǎng)CEO楊勇： 我認為剛性兌付應該被打破。它存在的初衷是為了推動理財新業(yè)務，讓投資者消除疑慮，也是為了維護金融和社會穩(wěn)定，防止因投資者虧損誘發(fā)群體性事件。但是隨著中國經(jīng)濟發(fā)展以及投資二元結構的變化，這項規(guī)定已經(jīng)不適應當前的客觀現(xiàn)實，尤其對資金流向實體經(jīng)濟、降低實體經(jīng)濟融資成本很不利，現(xiàn)在它的存在是弊大于利，所以有理由將其打破。

　　關于風險準備金我的觀點是必須強制執(zhí)行。比起大額項目逾期的資金，風險準備金的償還能力確實有限。但它的建立更像是一種自我約束和自我暗示，是網(wǎng)貸平臺經(jīng)營者向投資者表明責任心的一種表現(xiàn)，對于平臺和投資者而言，它是一層安全保障。對于小額的逾期項目風險準備金也確實具備償還能力。

　　速幫貸首席風控官鄭春香：剛性兌付”的現(xiàn)象在短期內仍不可打破，它是我國金融市場特定發(fā)展階段的產物�，F(xiàn)階段我國征信系統(tǒng)尚不完善，借款人造假及違約成本極低，平臺的風控審核如果不受剛性兌付的約束，則平臺就會存在做大交易量，故意放松審核的道德風險。而保持“剛性兌付”在一定程度上起到了打消投資人疑慮，維護金融產業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的作用。但是這與“賣者盡責，買者自負”的理念又背道而馳，不利于對投資者進行必要的投資風險教育，因此我認為，剛性兌換需要有序打破，但需要一個循序漸進的過程。

　　打破剛性兌付就意味著“去擔�！�， 而在“去擔保”后的各種保障投資者權益的方式中，風險準備金的方式最受市場認同。是否需要強制執(zhí)行，國家監(jiān)管說了算，速幫貸會嚴格按照有關法規(guī)及監(jiān)管要求來執(zhí)行。我認為，風險備用金其實是最后一道防線，核心目的是為了保障投資人的收益，但是作為從業(yè)者，風險控制是我們應該關注和倡導的。比如我們速幫貸一直堅持特有的同城O2O模型，自有風控團隊線下嚴格把控風險，爭取從源頭上確保萬無一失。

　　信用風險難把控

　　如何完善征信體系？

　　寶點網(wǎng)CEO楊勇：完善征信體系是一項復雜而系統(tǒng)的工程，單靠個人或者P2P行業(yè)是無法實現(xiàn)的。我覺得這需要政府、行業(yè)、公民三方共同努力。

　　首先，國家應從實際出發(fā)制定符合社會發(fā)展現(xiàn)狀的征信制度和條款，并做好相關的知識普及，同時成立職能部門負責計劃的落實，對于因征信問題產生惡劣后果的個人和組織要依法追究責任。

　　其次，參與的行業(yè)必須提高自身覺悟，嚴守底線，不唯利是圖，以高度的責任感和規(guī)范化的要求嚴肅處理經(jīng)營中涉及的征信問題。

　　最后，個人應該秉承誠實守信的品德，不弄虛作假，自覺如實反映個人征信狀況，同時通過學習掌握征信知識，明確相關的法律條款和義務。

　　玖融網(wǎng)CEO王鵬：個人信用制度是國家信用管理體系和整個信用制度的重要內容，是市場經(jīng)濟的發(fā)展基石。我覺得這是需要全體國民全社會共同努力達成的事情。

　　首先，政府為主導，制定征信體系的標準，加強征信配套制度建設，推進進程和把控環(huán)節(jié)和流程；進一步完善和建立個人儲蓄存款實名制，個人資產申報制度，個人破產制度等制度，為個人信用制度的健康運行奠定基礎。

　　其次，對個人信用制度建設進行統(tǒng)一規(guī)劃和領導。盡快建立設置科學、機制靈活、管理規(guī)范的個人信用管理機構。

　　第三，企業(yè)和事業(yè)單位為主體，積極響應，互相配合，開放數(shù)據(jù)源，加快發(fā)展征信市場。目前，中國的征信市場尚處于發(fā)展初期，與西方先進國家相比差距還很大。中國需擴大征信市場交易規(guī)模，在市場規(guī)則方面與國際接軌，在法律允許的范圍內強制征信數(shù)據(jù)源的控制者開放數(shù)據(jù)并使征信數(shù)據(jù)合乎市場規(guī)律的商業(yè)化。并在不斷完善的基礎上與其他國家聯(lián)網(wǎng)接軌，達到信息共享。

　　第四，媒體為助推器，媒體要發(fā)出正能量的聲音，進行積極正面的宣導。讓民眾意識到征信體系的重要性后積極參與。

　　速幫貸首席風控官鄭春香：應該如何完善征信體系是非常熱點的話題，我單純從P2P從業(yè)者的角度來談論這個話題，央行目前已為6億元以上自然人建立了個人征信檔案，是我國目前最大的征信系統(tǒng)，然而或許是出于數(shù)據(jù)安全的考慮，短期內絕大部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司很難接入，我認為，央行征信系統(tǒng)與P2P平臺實現(xiàn)對接及大數(shù)據(jù)征信體系的建立和共享是完善征信體系的辦法但在此實現(xiàn)之前，就速幫貸而言，速幫貸對借貸人建立最為嚴格的審批，一筆借款業(yè)務會由七位不同層級的信審人員從不同維度進行交叉審核，審查內容包括客戶的背景，收入，從事的行業(yè)，自身負債情況，現(xiàn)金流狀態(tài)，貸款用途，還款來源及收入負債比等多項因素。

　　同時，速幫貸引入聚信立的互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)，能涵蓋到借貸人的聯(lián)系信息、通話記錄、送貨地址、網(wǎng)絡交易記錄等詳盡的歷史信息，以便利用多個數(shù)據(jù)源交叉驗證信息真?zhèn)�；我們還與上海資信征信有限公司進行合作，上海資信為我們提供網(wǎng)絡金融征信系統(tǒng)（NFCS）服務。速幫貸希望通過多維度的征信數(shù)據(jù)對借款人和借貸項目進行征信信息的多重比對，進一步提高征信結果的真實性與準確性，確保推薦給投資人的均為優(yōu)質可靠的理財項目，同時也能為未來共享的大數(shù)據(jù)征信體系貢獻精準的數(shù)據(jù)。

　　本版主編 于德良 責編 劉 琪 制作 張玉萍 E－mailzqrb5＠sohu.net