展望8月行情，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)迎來普遍修復(fù)的概率在提升，但并非簡(jiǎn)單的超跌反彈，業(yè)績(jī)確定性成為資金選股核心標(biāo)尺。

　　對(duì)于值得關(guān)注的行業(yè)板塊，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)建議增配能源化工、有色金屬、非銀金融和創(chuàng)新藥板塊，AI鏈上游材料環(huán)節(jié)兼具業(yè)績(jī)確定性與彈性，值得投資者關(guān)注。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中信證券：調(diào)整基本結(jié)束 8月修復(fù)可期

　　A股本輪調(diào)整更多是對(duì)擁擠交易的修正，盡管局部的流動(dòng)性壓力依然存在，但相關(guān)影響已基本消除，市場(chǎng)8月普遍修復(fù)的概率還在提升，但并非簡(jiǎn)單的超跌反彈，非AI板塊有邊際好轉(zhuǎn)，資金環(huán)境也支持適當(dāng)修復(fù)。配置上，建議增配能源化工、有色金屬、非銀金融和創(chuàng)新藥板塊，科技板塊內(nèi)部建議借助反彈及時(shí)向核心資產(chǎn)調(diào)倉，如光通信龍頭、晶圓制造平臺(tái)以及半導(dǎo)體設(shè)備等。

　　中國(guó)銀河：短期市場(chǎng)或以結(jié)構(gòu)再平衡為核心特征

　　短期來看，市場(chǎng)大概率將以震蕩整理、結(jié)構(gòu)再平衡為核心特征，隨著賽道擁擠度回落、國(guó)內(nèi)政策持續(xù)托底、長(zhǎng)線資金不斷入場(chǎng)，指數(shù)進(jìn)一步下探空間顯著收斂。進(jìn)入8月，上市公司中報(bào)密集披露，可持續(xù)關(guān)注具備真實(shí)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力、景氣確定性更強(qiáng)的細(xì)分標(biāo)的。中長(zhǎng)期科技成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)并未終結(jié)，后續(xù)行情將由普漲行情轉(zhuǎn)向依靠業(yè)績(jī)篩選的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，市場(chǎng)主線或從上半年單一主線走向多線并行。

　　開源證券：風(fēng)格再平衡行情關(guān)注三類機(jī)會(huì)

　　短期看，如果擁擠度下降，建議繼續(xù)做好風(fēng)格再平衡，市場(chǎng)將繼續(xù)尋找前期漲幅有限、機(jī)構(gòu)持倉較低且具備業(yè)績(jī)支撐的方向，重點(diǎn)關(guān)注三類機(jī)會(huì)：一是極致?lián)頂D后的修復(fù)方向，關(guān)注微盤股；二是關(guān)注銀行、公用事業(yè)、電力等方向；三是已經(jīng)出現(xiàn)盈利改善線索且估值處于低位的行業(yè)，如以有色金屬、煤炭為代表的資源品，以及基礎(chǔ)化工、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、非銀金融和部分消費(fèi)行業(yè)。

　　南方基金：AI鏈上游材料環(huán)節(jié)兼具業(yè)績(jī)確定性與彈性

　　產(chǎn)業(yè)鏈上游材料環(huán)節(jié)是AI擴(kuò)產(chǎn)周期下的優(yōu)質(zhì)賽道：首先，當(dāng)前全球存儲(chǔ)與晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)已進(jìn)入放量階段，材料端已開啟漲價(jià)周期，用量增長(zhǎng)邏輯仍在持續(xù)演繹，后續(xù)或迎來量?jī)r(jià)齊升；其次，部分材料細(xì)分領(lǐng)域已具備產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，國(guó)產(chǎn)化率持續(xù)提升，轉(zhuǎn)化為訂單業(yè)績(jī)的路徑更短、效率更高；最后，隨著半導(dǎo)體制程向先進(jìn)工藝迭代、3D堆疊層數(shù)持續(xù)提升，單位晶圓材料消耗量呈非線性增長(zhǎng)，相關(guān)賽道有望在擴(kuò)產(chǎn)高峰期進(jìn)入加速增長(zhǎng)階段。

　　諾安基金：業(yè)績(jī)確定性成為資金選股核心標(biāo)尺

　　市場(chǎng)在猶疑、觀望的過程中，資金情緒得到進(jìn)一步消化。當(dāng)前科技硬件板塊或更具性價(jià)比，包括科技公司財(cái)報(bào)、全球AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)展等在內(nèi)的潛在催化都可能成為景氣優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)再次凝聚市場(chǎng)共識(shí)的契機(jī)；高股息資產(chǎn)中的公用事業(yè)、煤炭、石油、大金融等低位板塊估值安全墊較充足，疊加大宗商品漲價(jià)催化，配置價(jià)值持續(xù)凸顯，成為市場(chǎng)震蕩期的穩(wěn)定器；中長(zhǎng)期看，市場(chǎng)整體或依舊延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，業(yè)績(jī)確定性成為資金選股核心標(biāo)尺。

　　中歐基金：重點(diǎn)關(guān)注科技和紅利板塊機(jī)會(huì)

　　在經(jīng)歷了7月?lián)頂D度快速去化后，市場(chǎng)科技主線已處于較低區(qū)間，若市場(chǎng)企穩(wěn)可逐步增加關(guān)注，重點(diǎn)關(guān)注算力硬件方向，尤其是受益于AI需求擴(kuò)張但仍受制于產(chǎn)能的存儲(chǔ)、光通信及AI電源、液冷及燃?xì)廨啓C(jī)等算力基建配套。防御性資產(chǎn)方面，紅利板塊中關(guān)注資本金消耗有限且有望持續(xù)維持高ROE和股息率的銀行股。

　　影響后市投資大事件

　　新增個(gè)貸綜合成本不得超過銀行公示上限

　　自8月1日起，新增個(gè)貸的綜合成本不得超過各家銀行公示的利率上限，銀行應(yīng)向借款人明示所有息費(fèi)收取項(xiàng)目、標(biāo)準(zhǔn)等。此前在7月31日，工農(nóng)中建交郵六大國(guó)有銀行公示個(gè)人貸款綜合融資成本上限，其中，工、農(nóng)、中、建四大行個(gè)人消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸年化利率上限均為6%。

　　央行將開展3000億元隔夜逆回購操作

　　中國(guó)人民銀行7月24日發(fā)布公告顯示，8月3日（下周一）將開展3000億元隔夜逆回購操作。Choice數(shù)據(jù)顯示，8月3日至7日（下周一至周五），分別有9255億元、6055億元、2065億元、2705億元、1340億元逆回購到期。

　　宇樹科技下周開啟詢價(jià)

　　8月5日（下周三）是宇樹科技IPO的初步詢價(jià)日，8月10日將開放申購。公司本次擬發(fā)行4044.6434萬股，占發(fā)行后總股本的10%，發(fā)行方式采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下詢價(jià)配售與網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行相結(jié)合。

　　SpaceX等巨頭將密集披露最新財(cái)報(bào)

　　SpaceX將于北京時(shí)間8月5日（下周三）凌晨公布2026年第二季度財(cái)報(bào)，這將是公司上市后的首份季度財(cái)報(bào)，備受各方關(guān)注。此外，在北京時(shí)間8月6日（周四）凌晨，存儲(chǔ)巨頭西部數(shù)據(jù)和閃迪將披露最新財(cái)報(bào)。