9月16日，A股主要指數(shù)震蕩走強(qiáng)。截至收盤，上證指數(shù)漲0.71%，報(bào)3891.6點(diǎn)；深證成指漲1.26%，報(bào)13454.74點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.96%，報(bào)3311.47點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲4.14%。滬深兩市全天成交額18391億元，較前一個(gè)交易日放量2264億元。

　　昨日，盤面主線集中在算力硬件與光通信板塊。半導(dǎo)體材料板塊率先爆發(fā)，有研硅、中晶科技等個(gè)股封漲停板。CPO(共封裝光學(xué))概念集體走強(qiáng)，科瑞技術(shù)、可川科技、光迅科技等多股漲停，“易中天”(新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信)漲幅均超過4%。此外，貴金屬板塊同步拉升，四川黃金、赤峰黃金漲幅居前。

　　硅片價(jià)格修復(fù)

　　半導(dǎo)體板塊迎來資金回流

　　昨日，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，獲約135億元主力資金凈流入。半導(dǎo)體材料方向集體爆發(fā)，有研硅獲20%幅度漲停，中晶科技走出2連板，晶豐明源、上海合晶漲幅均超過10%。

　　近期，多家半導(dǎo)體硅片公司釋放產(chǎn)品漲價(jià)信號(hào)。9月11日，滬硅產(chǎn)業(yè)在投資者關(guān)系平臺(tái)上表示，上半年國內(nèi)硅片市場逐步企穩(wěn)并進(jìn)入上行通道，部分前期降幅較大的產(chǎn)品已啟動(dòng)價(jià)格修復(fù)，需求旺盛的品類獲得提價(jià)空間。有研硅管理層在近日舉行的2026年半年度業(yè)績說明會(huì)上表示，公司6英寸、8英寸硅片已陸續(xù)完成價(jià)格調(diào)整。

　　漲價(jià)信號(hào)背后是行業(yè)供需格局的改善。據(jù)東海證券統(tǒng)計(jì)，2026年二季度全球半導(dǎo)體硅片出貨面積同比增長7.39%，全球硅片需求回暖態(tài)勢顯著。東海證券認(rèn)為，今年全球硅片出貨面積有望維持穩(wěn)步增長。上游晶圓廠雖開啟積極擴(kuò)產(chǎn)，但受產(chǎn)能釋放周期滯后影響，行業(yè)整體供需格局或?qū)⒕S持偏緊狀態(tài)。

　　基本面的回暖，也得到資金流向的驗(yàn)證。據(jù)西部證券量化團(tuán)隊(duì)跟蹤，上周(9月7日至11日)“半導(dǎo)體硅片指數(shù)”機(jī)構(gòu)參與占比為近20周新高。該指標(biāo)走高，表明機(jī)構(gòu)近期對(duì)該板塊的盤口交易關(guān)注度提升，在一定程度上反映了其短期交易強(qiáng)度與潛在配置傾向。

　　光博會(huì)催化

　　光模塊行情產(chǎn)業(yè)景氣持續(xù)上行

　　昨日CPO概念走強(qiáng)，科瑞技術(shù)、可川科技、光迅科技等多股漲停，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信漲幅均超過4%。資金面上，約106億元主力資金凈流入通信設(shè)備行業(yè)。

　　消息面上，第二十七屆中國國際光電博覽會(huì)(下稱“光博會(huì)”)期間，多家光模塊廠商集中展出1.6T、3.2T、6.4T高速光模塊產(chǎn)品。例如，長光華芯推出3款激光芯片，分別適配可插拔硅光光模塊、CPO/NPO(近封裝光學(xué))方案光模塊、傳統(tǒng)EML(電吸收調(diào)制激光器)可插拔光模塊。華工科技子公司華工正源的展品覆蓋3.2TCPO光引擎、6.4TNPO、12.8TXPO(超高密度可插拔光學(xué))及單波400G的3.2T光模塊。

　　華泰證券通信團(tuán)隊(duì)結(jié)合本屆光博會(huì)展品、論壇交流及企業(yè)披露信息，得出以下判斷：一是光模塊需求維持高景氣，光芯片、DSP(數(shù)字信號(hào)處理器)等核心物料供給仍為核心制約；二是光纖需求保持強(qiáng)勁，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)存在壁壘；三是CPO/NPO產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速，光引擎、外置光源與連接器配套持續(xù)完善；四是OCS(光交換)產(chǎn)業(yè)化加快，國產(chǎn)器件及整機(jī)廠商參與度提升，更多算力集群開始應(yīng)用光交換方案。

　　從基本面來看，光模塊仍是當(dāng)前業(yè)績兌現(xiàn)最為充分的環(huán)節(jié)。據(jù)中泰證券統(tǒng)計(jì)，上半年行業(yè)樣本公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入815.6億元、扣非歸母凈利潤222.6億元。中泰證券認(rèn)為，光通信產(chǎn)業(yè)景氣度仍處于上行周期，后續(xù)有望繼續(xù)受益于AI算力擴(kuò)張、速率升級(jí)與網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)演進(jìn)。

　　機(jī)構(gòu)：科技主線或進(jìn)入拐點(diǎn)醞釀期

　　作為A股市場跟蹤硬科技行情的重要指數(shù)工具，科創(chuàng)50指數(shù)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢。9月16日收盤，該指數(shù)上漲4.14%，連續(xù)4個(gè)交易日收陽。

　　資金面也同步升溫，ETF資金加速流入科創(chuàng)50。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，9月以來科創(chuàng)50相關(guān)ETF凈流入144.28億元。其中，科創(chuàng)50 ETF華夏凈流入85.77億元，科創(chuàng)50 ETF易方達(dá)凈流入26.79億元。

　　國盛證券研報(bào)認(rèn)為，AI算力與國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)趨勢已獲多重驗(yàn)證，硬科技產(chǎn)業(yè)景氣度與中期趨勢未改。第二十七屆光博會(huì)收官，進(jìn)一步驗(yàn)證AI算力與國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)邏輯；疊加存儲(chǔ)缺口延續(xù)、功率器件漲價(jià)及相關(guān)政策支撐，硬科技基本面支撐依然堅(jiān)實(shí)。后續(xù)可關(guān)注政策落地、業(yè)績窗口等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，繼續(xù)圍繞國產(chǎn)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈、AI應(yīng)用鏈等主線布局。

　　興業(yè)證券研報(bào)表示，近期光通信板塊的韌性與PCB(印制電路板)方向的彈性表明，科技主線正在積累修復(fù)條件，當(dāng)前處于拐點(diǎn)醞釀階段。后續(xù)關(guān)鍵在于光通信和PCB能否延續(xù)強(qiáng)勢行情，并通過賺錢效應(yīng)吸引更多資金入場。一旦正向循環(huán)形成，主線修復(fù)將從存量博弈轉(zhuǎn)向增量資金驅(qū)動(dòng)。