央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京12月11日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，美國五大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（美聯(lián)儲(chǔ)、美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、商品期貨交易委員會(huì)和貨幣監(jiān)理署）將在今天（11日）對(duì)一項(xiàng)更嚴(yán)格的金融監(jiān)管法案版本“沃克爾法則”規(guī)定投票表決。該監(jiān)管規(guī)則將聚焦華爾街最賺錢的市場和交易業(yè)務(wù)，禁止銀行自營業(yè)務(wù)，并且限制其對(duì)特定投資工具的投資，比如對(duì)沖基金和PE。同時(shí)標(biāo)志著美國政府對(duì)華爾街的監(jiān)控將進(jìn)入新的階段。嚴(yán)厲版“沃克爾規(guī)則”包括哪些主要內(nèi)容，目的是什么？

　　東方匯金期貨金融產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理柳瑾表示，最主要的內(nèi)容就是禁止銀行，尤其是美國大投行的自營業(yè)主，甚至包括它的對(duì)沖基金和PE的業(yè)務(wù)，這里面重點(diǎn)要限制的是高風(fēng)險(xiǎn)衍生品的業(yè)務(wù)，尤其包括利率、外匯以及大宗商品方面的衍生品，但是大宗商品里面應(yīng)該是不包含貴金屬的。

　　柳瑾指出，其實(shí)投行盈利最大的業(yè)務(wù)就是它的資產(chǎn)管理，還有自營交易的業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)給它帶來的利潤可能占到整體利潤的2/3以上，所以嚴(yán)厲版“沃克爾規(guī)則”對(duì)投行的影響應(yīng)該是非常大的。

　　柳瑾認(rèn)為，完全禁止銀行自營業(yè)務(wù)肯定是做不到的，但是會(huì)限制銀行自營業(yè)務(wù)的種類和范圍，比如說會(huì)分門別項(xiàng)地對(duì)衍生品進(jìn)行限制，比如說對(duì)于利率類的、外匯類的，限制應(yīng)該比較嚴(yán)，這些都是重點(diǎn)監(jiān)防的對(duì)象。應(yīng)該說完全防住不現(xiàn)實(shí)，但整體上來說把它的風(fēng)險(xiǎn)程度大大下降了。

　　2012年3月20日的倫敦，有一通電話記錄，其中一人叫布魯諾·伊克希爾，是摩根大通的交易員。2012年由于他對(duì)企業(yè)債的交易造成信貸市場的劇烈波動(dòng)，這一事件，導(dǎo)致了摩根大通史上最大規(guī)模的衍生品押注高達(dá)65億美元的虧損，被稱為“倫敦鯨”。有評(píng)論認(rèn)為，“沃克爾規(guī)則”實(shí)施嚴(yán)苛的對(duì)沖交易監(jiān)管的部分原因在于摩根大通“倫敦鯨”巨虧時(shí)間，監(jiān)管層希望通過更有壓力的法規(guī)來限制類似交易。銀行們表示他們普遍擔(dān)心新規(guī)可能損害其為金融市場提供流動(dòng)性的能力。會(huì)有這樣的情況發(fā)生嗎？

　　柳瑾表示，應(yīng)該說銀行用了一個(gè)更加冠冕堂皇的話來做表述，更實(shí)際的角度是說限制了它們的盈利能力。從銀行的角度來說，它最主要的目的就是為了投機(jī)，投機(jī)的資金是市場提供流動(dòng)性的主要?jiǎng)恿�來源，如果限制它的投資操作，市場上的流動(dòng)性就會(huì)相對(duì)減少。但從另一個(gè)方面來說，這也降低了市場的風(fēng)險(xiǎn)。銀行根本性的目的還是抱怨自己的盈利受到了巨大損失。

　　在監(jiān)管新規(guī)壓力下，德意志銀行、瑞士銀行集團(tuán)等一些華爾街大型金融機(jī)構(gòu)加快了處理不良資產(chǎn)的步伐，或選擇部分退出大宗商品交易市場。

　　柳瑾表示，接下來金融機(jī)構(gòu)會(huì)加快處理不良資產(chǎn)的節(jié)奏。一是瑞銀已經(jīng)開始拋售自己旗下的不良資產(chǎn)，投行包括JP摩根、高盛都已經(jīng)在大量的退出大宗商品市場，德意志銀行大宗商品部門的大量人員被裁減掉，這個(gè)步驟已經(jīng)在加快了。

　　更加嚴(yán)厲版的“沃克爾規(guī)則”如果通過并且加以實(shí)施的話，對(duì)銀行業(yè)未來的發(fā)展將意味著什么？柳瑾指出，銀行業(yè)肯定要面臨著盈利能力的降低而且整個(gè)去杠桿化。未來銀行將呈現(xiàn)一個(gè)相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、低利潤的時(shí)代，原來牟取暴利的時(shí)代應(yīng)該已經(jīng)結(jié)束了。