【導(dǎo)讀】QFII一季度布局路線(xiàn)曝光，社�；�金動(dòng)向漸露頭角。經(jīng)濟(jì)之聲評(píng)論：受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型公司獲得機(jī)構(gòu)青睞。數(shù)據(jù)快評(píng)：一季度我國(guó)實(shí)際使用外資金額同比增長(zhǎng)11.3%，外商對(duì)華投資“進(jìn)大于出”。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京4月17日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，商務(wù)部公布，一季度我國(guó)實(shí)際使用外資（FDI）金額2145.7億元，同比增長(zhǎng)11.3%；3月實(shí)際使用外資金額763.8億元，同比增長(zhǎng)2.2%。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)16日表示，從一季度數(shù)據(jù)看，外商對(duì)華投資有出有進(jìn)，但總體上進(jìn)大于出，并未出現(xiàn)所謂的“外資撤離潮”。

　　目前天津、福建、廣東自貿(mào)區(qū)掛牌進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，具體時(shí)間尚未確定。一個(gè)顯著變化是，2001—2014年，我國(guó)服務(wù)業(yè)吸收外資占比從24%提高至55.4%。外商投資的投向結(jié)構(gòu)發(fā)生變化是不是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)有較大關(guān)系？經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、申萬(wàn)宏源證券研究所首席分析師桂浩明對(duì)此作出評(píng)論。

　　桂浩明：實(shí)際上這兩年確實(shí)有外資處境，主要是這些傳統(tǒng)行業(yè)、勞動(dòng)密集型企業(yè)、高污染行業(yè)或者是資源消耗型行業(yè)，這些在中國(guó)發(fā)展到一定階段的時(shí)候，這些產(chǎn)業(yè)繼續(xù)留在中國(guó)已經(jīng)很明顯失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，外資撤出也是很自然的。當(dāng)然在撤出的同時(shí)它注入一些新的產(chǎn)業(yè)，就是現(xiàn)在服務(wù)業(yè)體系，這就表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的更新?lián)Q代在外資對(duì)中國(guó)的投資當(dāng)中也能夠得到體現(xiàn)，所以有進(jìn)有出是一個(gè)大的趨勢(shì)。但是從整體來(lái)看，去年中國(guó)利用外資成為世界上第一位，從今年一季度情況來(lái)看，仍然保持比較強(qiáng)勁的趨勢(shì)，這也表明中國(guó)的投資環(huán)境，和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境還是得到外資的認(rèn)可。

　　隨著2015年一季報(bào)逐漸披露，QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)和素有“國(guó)家隊(duì)”之稱(chēng)的社�；�金持有的重倉(cāng)股也逐漸浮出水面。據(jù)市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)披露2015年一季報(bào)的77家公司中，QFII在9家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)，華帝股份、鋼研高納、一心堂、中來(lái)股份等4只個(gè)股為QFII今年一季度新進(jìn)品種，持有數(shù)量分別為286.57萬(wàn)股、174.01萬(wàn)股、83.96萬(wàn)股和11.10萬(wàn)股，增持資金達(dá)1.50億元，上述個(gè)股均為中小板和創(chuàng)業(yè)板的成份股。

　　社�；�金出現(xiàn)在29家公司的前十大流通股股東中。從數(shù)據(jù)透露出來(lái)的信息看，社�；�金偏愛(ài)互聯(lián)網(wǎng)+個(gè)股與醫(yī)藥類(lèi)個(gè)股.其中特變電工等10只個(gè)股為社�；�金今年一季度新進(jìn).而萬(wàn)華化學(xué)、東方財(cái)富等個(gè)股在一季度被社�；�金繼續(xù)加倉(cāng).

　　由于社保基金被譽(yù)為股市風(fēng)向標(biāo)，各方投資者對(duì)于社�；�金的操作路線(xiàn)圖也是極其關(guān)注。有投資者表示，社保基金作為“國(guó)家隊(duì)”，在重大政策等方面擁有其他機(jī)構(gòu)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，有必要對(duì)社保重倉(cāng)動(dòng)向密切關(guān)注。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下，各行各業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域滲透是未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要方向之一，而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加，生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長(zhǎng)性。這是不是社保基金尤其偏愛(ài)互聯(lián)網(wǎng)+類(lèi)股票與醫(yī)藥類(lèi)個(gè)股的重要原因？

　　桂浩明：我想應(yīng)該可以這樣去理解，社保這幾年的投資還是很受關(guān)注，因?yàn)樗�更多反映了作為一個(gè)規(guī)模比較大的機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)判斷，對(duì)于投資方向上的判斷。從社保這方面來(lái)看，第一，它順應(yīng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，要關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)+，因?yàn)檫@是在未來(lái)最優(yōu)發(fā)展前景的行業(yè)，同時(shí)它也關(guān)注醫(yī)藥，特別是關(guān)注醫(yī)藥當(dāng)中最有成長(zhǎng)性，或者將來(lái)最有前景的，像生物醫(yī)藥這一類(lèi)這種發(fā)展，體現(xiàn)了社保也是不斷與時(shí)俱進(jìn)。過(guò)去我們往往有一種概念，以為社保就是買(mǎi)一些大盤(pán)藍(lán)籌，買(mǎi)一些銀行，選擇哪些行業(yè)最能夠有利于它的增長(zhǎng)，哪些行業(yè)最能增長(zhǎng)，對(duì)它們來(lái)說(shuō)是最有利的方向。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：2.在A股市場(chǎng)震蕩上行的態(tài)勢(shì)中，QFII重倉(cāng)股的表現(xiàn)也比較突出。其中4月份以來(lái)，一心堂期間累計(jì)漲幅居首達(dá)到38.53%，緊隨其后的聚光科技期間累計(jì)漲幅也達(dá)到22.96%，艾迪西、華帝股份等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也都超過(guò)10%。而QFII對(duì)A股市場(chǎng)的投資熱情不斷上升，是不是也說(shuō)明他們看好A股的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)？

　　桂浩明：的確，QFII也在不斷增加，在中國(guó)境內(nèi)的投資，跟外款也在不斷提高它們境內(nèi)投資額度，從QFII的重視結(jié)構(gòu)來(lái)看，也體現(xiàn)了結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這樣的特征。我們記得QFII10多年前最早介入的也都是一些大盤(pán)藍(lán)籌，現(xiàn)在來(lái)看他們除了維持對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌的關(guān)注以外，也確實(shí)花了比較多的經(jīng)驗(yàn)，關(guān)注一些在中國(guó)資本當(dāng)中具有特殊潛力、受到特殊關(guān)注的品種，包括一心堂，它更大的概念在于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療方面的擴(kuò)展，所以這當(dāng)中也反映出QFII也是根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整現(xiàn)狀進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)布局，即關(guān)注藍(lán)籌，也不回避那些高成長(zhǎng)的品種。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：在本周三創(chuàng)業(yè)板和滬指雙雙尾盤(pán)跳水后，盡管周四、周五滬指都強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)出新高，同時(shí)創(chuàng)業(yè)板也穩(wěn)步反彈，但是很多投資者發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在賺錢(qián)已經(jīng)越來(lái)越難了。所以以QFII和社�；�金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的動(dòng)向?qū)ξ覀兺顿Y的參考意義有多大？

　　桂浩明：有兩個(gè)方面，一個(gè)是它代表整體方向，也就是它投哪個(gè)股票不重要，關(guān)鍵反映它的思路，現(xiàn)在來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)成長(zhǎng)股，代表在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的重視程度，還是站在我們這邊。第二，我們也看到在機(jī)構(gòu)投資當(dāng)中，它并不專(zhuān)門(mén)在一個(gè)品種當(dāng)中，實(shí)際上還有自己的投資準(zhǔn)則。在我看來(lái)這種投資準(zhǔn)則，之所以反映在不同風(fēng)格，既有穩(wěn)健型的，也有進(jìn)攻型的。這樣的話(huà)，即便市場(chǎng)當(dāng)中有一些震蕩，它也可能避免很大的損失，或者說(shuō)能夠基本上保持收益的穩(wěn)定。這種格局，也就是一種有效抗風(fēng)險(xiǎn)的投資成份，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，在目前我覺(jué)得還是很有參考價(jià)值的。