［導(dǎo)讀］人民幣中間價(jià)大漲341點(diǎn)，創(chuàng)10年來(lái)最大升幅�！堆霃V財(cái)經(jīng)評(píng)論》本期關(guān)注：央行趨向于穩(wěn)定人民幣匯率，縮小差價(jià)。

　　央廣網(wǎng)北京11月2日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，今天央行公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3154，大幅升值341點(diǎn)，創(chuàng)2005年7月以來(lái)最大升幅。

　　對(duì)此，經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、香頌資本董事沈萌進(jìn)行了相關(guān)分析與解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：有分析認(rèn)為，IMF將于11月4日召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議討論對(duì)特別提款權(quán)貨幣(SDR)籃子的可能調(diào)整，這是今天人民幣中間價(jià)大幅升值的主要原因，你是否贊同？

　　沈萌：首先，人民幣有可能會(huì)被納入SDR的討論，也就是說(shuō)，人民幣有可能被納入這一籃子的貨幣當(dāng)中。這其實(shí)是一個(gè)比較主要的原因。除此之外，近期公布的一些中國(guó)經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)基本上也都顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮或者下行的速度在減弱，這也就意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在逐漸企穩(wěn)。另外，習(xí)主席和李總理也向世界表明，中國(guó)要做一個(gè)負(fù)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，這也對(duì)于人民幣幣值的穩(wěn)定或者提升起到了一個(gè)很重要的支撐作用。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：市場(chǎng)普遍預(yù)期，在IMF決定是否將人民幣納入SDR前，中國(guó)央行更傾向于穩(wěn)定人民幣匯率，縮小離岸在岸匯率差價(jià)。今日中間價(jià)大幅上漲341點(diǎn)，順應(yīng)了即期市場(chǎng)上匯率變化走勢(shì)，是央行繼續(xù)讓市場(chǎng)因素決定人民幣匯率的一種體現(xiàn)。您的觀點(diǎn)？

　　沈萌：如果人民幣被納入SDR，人民幣將會(huì)成為一種國(guó)際的儲(chǔ)備貨幣，因而穩(wěn)定的幣值及匯率很重要。如果儲(chǔ)備貨幣的波動(dòng)太大，全世界很多國(guó)家貨幣的匯率就會(huì)受到影響。所以，央行在穩(wěn)定人民幣匯率的同時(shí)，也在縮小離岸及在岸匯率的差價(jià)，減少離岸和在岸匯率之間的套利行為，壓縮風(fēng)險(xiǎn)的敞口。此外，如果人民幣被納入SDR，市場(chǎng)的因素也必然將成為決定人民幣匯率的一個(gè)關(guān)鍵因素。因此，央行應(yīng)該穩(wěn)步推進(jìn)人民幣的匯率改革，并同步推行人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，讓人民幣國(guó)際化的步伐能夠更加穩(wěn)健。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：從今天的市場(chǎng)價(jià)格看，投資者似乎也不再看著中間價(jià)的臉色行事。今天人民幣兌美元即期匯率盤(pán)中低開(kāi)低走，大幅走軟200點(diǎn)，基本抹去上周五的半數(shù)漲幅，與中間價(jià)勁升340點(diǎn)背道而馳。出現(xiàn)這種背道而馳的原因又是什么？

　　沈萌：首先，中間價(jià)其實(shí)是央行調(diào)控匯率的一種參考價(jià)格，它并不是一個(gè)在市場(chǎng)上可以成交的價(jià)格，所以，調(diào)控中間價(jià)其實(shí)反映了央行對(duì)于人民幣匯率的一種信心。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下降幅度在趨緩，但是我們的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還是處于一個(gè)下降的通道，在這種情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能還是困難重重，或者說(shuō)是任重而道遠(yuǎn)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)在上一次會(huì)議中已經(jīng)很強(qiáng)烈暗示美元在12月份可能會(huì)升息，這也就反映到了近期的匯率盤(pán)當(dāng)中。因此，雖然人民幣的中間價(jià)在央行的調(diào)控之下上升，但是實(shí)際上普通的投資者或者交易的投資者對(duì)于人民幣的預(yù)期還是向下的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：分析認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力下，短期在岸和離岸人民幣(CNH)預(yù)計(jì)難現(xiàn)趨勢(shì)性升值。您的判斷？

　　沈萌：人民幣的升值一定要與中國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)狀況還有全球的貨幣匯率變化相掛鉤。因?yàn)槟壳爸袊?guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力非常大。同時(shí)，中國(guó)主要貿(mào)易伙伴國(guó)家的貨幣，例如歐元，也在持續(xù)貶值，所以單邊的離岸和在岸人民幣的趨勢(shì)性升值，非但不能夠使人民幣順利的實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，甚至還有可能反向的影響到目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。所以，在短期之內(nèi)，在岸和離岸人民幣的匯率仍會(huì)處于波動(dòng)的狀況。一方面是由于市場(chǎng)因素決定的力度在加大，另外也是能反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正在進(jìn)行調(diào)整改革。