央廣網(wǎng)北京1月24日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，企業(yè)到海外融資今后能夠融到更多的錢了，近日央行發(fā)布跨境融資新政，進(jìn)一步提高企業(yè)和銀行跨境融資上限，新政下企業(yè)可按照2倍凈資產(chǎn)借入外債，而原來(lái)只有1倍。

　　新政被稱為“9號(hào)文”，全稱是《中國(guó)人民銀行關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知》，它是全口徑跨境融資宏觀審慎管理的又一次升級(jí)。

　　去年1月，央行面向27家金融機(jī)構(gòu)和注冊(cè)在上海、天津等四個(gè)自貿(mào)區(qū)的企業(yè)擴(kuò)大本外幣一體化的全口徑跨境融資宏觀審慎管理試點(diǎn)；同年4月，央行發(fā)布“132號(hào)文”，將試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)。在“132號(hào)文”中，企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的杠桿率為1，銀行類金融機(jī)構(gòu)的杠桿率為0.8。而“9號(hào)文”將企業(yè)跨境融資杠桿率調(diào)整為2，這意味著，假如凈資產(chǎn)不變，企業(yè)可以借到更多的外債。

　　在增加境外融資額度的同時(shí)，機(jī)構(gòu)的融資成本也有所降低。業(yè)內(nèi)人士介紹，此前本幣、外幣跨境融資的管理、模式都不同，給企業(yè)造成了額外的適應(yīng)成本。在“132號(hào)文”對(duì)全口徑跨境融資實(shí)施了本外幣一體化的管理后，對(duì)于“9號(hào)文”下發(fā)的目的，央行表示，就是為了進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境融資空間，便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)充分利用境外低成本資金，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

　　另外，推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)境外融資，更便捷地去直接借外幣，在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，也是外匯管理政策的題中應(yīng)有之義。業(yè)內(nèi)人士表示，目前受到人民幣匯率波動(dòng)的影響，企業(yè)加速償還外債，跨境資金存在流出的壓力。這一背景下外匯管理大的方向是嚴(yán)控流出，擴(kuò)大流入渠道。近年來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模下滑，吸引國(guó)際資本流入能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用。

　　關(guān)于此話題，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍做出了點(diǎn)評(píng)。

　　趙錫軍：“我國(guó)建立、改善和推進(jìn)跨境融資的法律規(guī)范、制度體系越來(lái)越重要了。這次央行推出的新政，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理新政，就是希望能夠在改革開(kāi)放不斷推進(jìn)的同時(shí)，建立起對(duì)跨境資金流動(dòng)的全方位管理框架。

　　從宏觀來(lái)講，這是有利于國(guó)際資本流動(dòng)特別是跨境資本流動(dòng)總體管理的，而不是分散的由各個(gè)不同的文件、不同的部門進(jìn)行管理。這種統(tǒng)一的管理一方面有利于融資規(guī)定更加統(tǒng)一、更加規(guī)范，可以降低成本。另一方面，這對(duì)總體的融資規(guī)模以及相應(yīng)的還本付息的要求能夠做統(tǒng)一的安排，使得宏觀風(fēng)險(xiǎn)有所把控。這一點(diǎn)對(duì)將來(lái)要進(jìn)一步推進(jìn)的比如人民幣的兌換、人民幣的國(guó)際使用以及企業(yè)的融資便利等都會(huì)有重要的積極意義。

　　從外界來(lái)看，這也是中國(guó)進(jìn)一步規(guī)范跨境融資的重要表現(xiàn)，這次新政實(shí)際上延續(xù)了前期已經(jīng)開(kāi)始的跨境融資方面的一些改革，對(duì)各個(gè)方面實(shí)際上都有積極的作用。

　　對(duì)于企業(yè)來(lái)講，這種管理方面的改革有利于進(jìn)一步減少在跨境融資方面的成本，方便企業(yè)在跨境融資方面簡(jiǎn)化手續(xù)。同時(shí)，‘9號(hào)文’在融資的便利和額度方面有進(jìn)一步的放松，讓企業(yè)能夠更加方便、以更低成本進(jìn)行融資，符合企業(yè)發(fā)展所需資金的要求。

　　除了企業(yè)以外，這次新政也涉及到金融機(jī)構(gòu)包括銀行和非銀行類的金融機(jī)構(gòu)涉外融資的新的管理要求。總體來(lái)講，一方面是規(guī)范，另一方面也是進(jìn)一步拓展渠道，放松有關(guān)環(huán)節(jié)的要求。同時(shí)，這能夠讓金融機(jī)構(gòu)在跨境融資方面有更多的自由權(quán)，這有利于其融資。此外，新政也給銀行提出了新的要求，即在跨境融資方面應(yīng)該更好地安排自己的外幣頭寸、金融頭寸、本外幣之間的搭配等，要有更好的管理。如果銀行管理得不好，可能會(huì)造成時(shí)間方面的錯(cuò)配、幣種方面的錯(cuò)配，可能會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到新的階段、對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入到新的階段，特別是在國(guó)際環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜的情況下，資金的流動(dòng)更加頻繁、更加復(fù)雜，從而影響到外匯市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。在這種情況下，對(duì)跨境融資特別是債券融資的管理的改進(jìn)和改革，對(duì)應(yīng)對(duì)目前這種復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境之下的資金跨境流動(dòng)的變化，實(shí)際上有一定的緩和形勢(shì)的作用。特別是在美國(guó)對(duì)美元加息帶來(lái)美元強(qiáng)勢(shì)的情況下，這對(duì)緩解資金的外流有積極的意義�！�