作者 易建濤

　　有人說A股迎來一個(gè)另類牛市，因?yàn)椤把�股”橫行。

　　被市場(chǎng)稱之為“妖股”的潛能恒信最近連拉17根陽(yáng)線，其中包含了13個(gè)漲停，10月26日還曾打到了50元的盤中歷史新高。昨天它又漲停了。

　　深交所前兩天向公司發(fā)出問詢函，問股價(jià)前期大幅上漲的原因。公司對(duì)深交所的答復(fù)信被稱為A股史上最牛的“妖股”自白書。答復(fù)信有幾千字，可以概括為四條理由：一、技術(shù)反彈。二、員工持股計(jì)劃。三、國(guó)家貨幣政策寬松。四、股市回暖。

　　信不信，由你。

　　潛能恒信的自白書，似乎成了其他所謂“妖股”的心靈雞湯。其它前期妖股洛陽(yáng)玻璃、協(xié)鑫集成、兔寶寶周四也相繼漲停。特力A，這只前段時(shí)間的風(fēng)云個(gè)股，在上周吃了證監(jiān)會(huì)近13億天量罰單后，本周前兩個(gè)交易日還連續(xù)跌停板，居然也“咸魚翻身”漲停了。

　　“妖股”是投資者的炒作之風(fēng)盛行的結(jié)果，“妖股”會(huì)跟隨大盤的趨勢(shì)，但也會(huì)獨(dú)立于市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。其背后是游資、機(jī)構(gòu)和散戶等全市場(chǎng)資金競(jìng)相追捧，連續(xù)接力的結(jié)果。

　　有人要問，如何捉住“妖股”？我的回答是，這個(gè)基本上很難。

　　“妖股”是很難從基本面上進(jìn)行預(yù)測(cè)和推演的，等它走出了“妖氣十足”的行情后，市場(chǎng)才會(huì)大吃一驚。

　　不過，我們?nèi)匀豢梢钥偨Y(jié)出“妖股”的一些特征，比如流通市值相對(duì)比較�。慌c當(dāng)前市場(chǎng)的熱點(diǎn)題材沾邊；在啟動(dòng)之前總是能講出誘人的故事；還有一類是前期的大牛股，調(diào)整到位后，再次發(fā)力，從“�！弊兂伞把��！薄�

　　我們將其稱為“妖股”，“妖”的特點(diǎn)就是超乎人們想象，走勢(shì)難以預(yù)測(cè)，而它可能遭遇的利空，也是難以預(yù)測(cè)，比如之前特力A被證監(jiān)會(huì)開出了天量罰單，估計(jì)很多追高的人在消息出來后就恐慌出逃了，有的人可能是在近50塊股價(jià)的位置殺進(jìn)去的投機(jī)者。

　　追逐“妖股”，是蒙著眼睛走向懸崖的舉動(dòng)，與其冒這么大的風(fēng)險(xiǎn)，還不如好好分析一下為什么會(huì)產(chǎn)生“妖股”，研究?jī)r(jià)值投資如何才能發(fā)揮應(yīng)有的作用。

　　我國(guó)股市至今都還沒能成為一個(gè)價(jià)值投資型的市場(chǎng)，是有其長(zhǎng)期以來的經(jīng)濟(jì)和政治原因的，更大程度上成為了一個(gè)政策主導(dǎo)、資金推動(dòng)型的市場(chǎng)，這樣的市場(chǎng)跟風(fēng)炒作是一個(gè)必然的結(jié)果。參與市場(chǎng)的投資者們不能從公司獲取分紅收入，只能從炒作中獲取買賣差價(jià)，從而催生“妖股”。

　　不過“妖股”多半是缺乏基本面支撐。會(huì)有各種“黑天鵝”出現(xiàn)，當(dāng)價(jià)格嚴(yán)重脫離價(jià)值之時(shí)，必然無法持久，這是市場(chǎng)運(yùn)行的基本規(guī)律。我們需要一把“照妖鏡”，從公司的運(yùn)行情況去分辨股價(jià)的運(yùn)行是否嚴(yán)重脫離實(shí)際價(jià)值。我認(rèn)為，要在這個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)期生存，需要的還是堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，在公司的市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值時(shí)，買入其股份并擇時(shí)持有，注意我這里說的是擇時(shí)，而不是“一條道走到黑”地長(zhǎng)期拿著。該止損的時(shí)候要止損，該做波段操作的時(shí)候要做波段操作，另外我們還要了解價(jià)值投資中對(duì)于股票的內(nèi)在價(jià)值是如何估算的，這些內(nèi)容我們留到之后的節(jié)目中一一進(jìn)行探討。

　　有人說這是最壞的市場(chǎng)，因?yàn)樗�充滿投機(jī)搏殺、魚龍混雜；但也有人說這是最好的市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)價(jià)值、充滿希望。我認(rèn)為，只有更多的主力和散戶投資者持有價(jià)值發(fā)現(xiàn)的理念時(shí)，A股市場(chǎng)才能更成熟，才能正真成為一個(gè)充滿希望的投資的場(chǎng)所，而不是投機(jī)者渾水摸魚的地方。