央廣網(wǎng)北京5月18日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，有報(bào)告顯示，中國(guó)A股個(gè)人投資者數(shù)量占99.72%，流通市值在50萬元以下的賬戶人數(shù)占94.43%。A股為何難改“散戶市”特征？

　　昨晚和今晨，《交易實(shí)況》的微信朋友圈里，分析師和財(cái)經(jīng)評(píng)論員熱議不斷。

　　水皮：從投資者的總體結(jié)構(gòu)看來，中國(guó)市場(chǎng)的散戶比較多，但是投資者的資金比例在全部投資份額中占的并不多，這是中國(guó)股市的一大特征。我們一定要從實(shí)際出發(fā)，不能機(jī)械的套用發(fā)達(dá)市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)，所以以前提出超常規(guī)培育機(jī)構(gòu)投資者實(shí)際上是沒有道理的，是對(duì)散戶的一種歧視。其實(shí)監(jiān)管層對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者應(yīng)該一視同仁，保護(hù)它們的合法權(quán)利，而且并沒有實(shí)際研究證明散戶和波動(dòng)率高有必然的聯(lián)系。

　　證券日?qǐng)?bào)董少鵬：我國(guó)股市中散戶占比比較大，這確實(shí)是一個(gè)事實(shí)，我們首先要尊重這一基本現(xiàn)狀，由于我國(guó)儲(chǔ)蓄比重很大，儲(chǔ)戶轉(zhuǎn)換為資本市場(chǎng)的投資者并且委托機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資還需要一個(gè)過程。儲(chǔ)戶首先要轉(zhuǎn)換為股民，在經(jīng)過市場(chǎng)的歷練之后，股民才能轉(zhuǎn)換為基民，這是一個(gè)必須要經(jīng)歷的過程。目前股市的波動(dòng)率比較大，散戶多并不是主要原因，根本原因還是我們?cè)谛畔⑴�露、退市制度的�?zhí)行力、機(jī)構(gòu)的理性投資以及長(zhǎng)期投資的機(jī)制建設(shè)方面仍存在諸多問題。不管散戶多還是機(jī)構(gòu)多，我們都要加強(qiáng)市場(chǎng)的透明度、規(guī)范程度和執(zhí)法力度，只有這樣，參與者才能通過公平和充分的博弈獲得相對(duì)公允的市場(chǎng)價(jià)格，市場(chǎng)自然也就會(huì)趨于理性。

　　申萬宏源石磊：市場(chǎng)波動(dòng)大確實(shí)和散戶占比高有關(guān)，市場(chǎng)由散戶占主導(dǎo)導(dǎo)致市場(chǎng)的情緒化問題很嚴(yán)重，這種投資結(jié)構(gòu)也決定了短期的熱點(diǎn)要比長(zhǎng)期價(jià)值更具有吸引力，因?yàn)橘Y金都是逐利的。在這種氛圍下，長(zhǎng)期投資確實(shí)符合邏輯，但是收益無法實(shí)現(xiàn)最大化，所以資金就被環(huán)境所同化了。想讓市場(chǎng)崇尚價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資和理性投資，僅靠一兩筆大資金的引導(dǎo)是不夠的，除了引入更多的投資者機(jī)構(gòu)以外還需要更多的制度配合。

　　新時(shí)代證券申睿：在A股市場(chǎng)中，決定因素往往不是一般的投資者，而是機(jī)構(gòu)。目前中國(guó)A股個(gè)人投資者數(shù)量占99.72%只是一個(gè)暫時(shí)性的問題，這一問題未來會(huì)得到非常明顯的改善，因?yàn)锳股市場(chǎng)的容積正在擴(kuò)大，同時(shí)標(biāo)的也在快速增長(zhǎng)。后期除了7千多家新三板之外，還有更多的衍生品，例如股指期貨、個(gè)股期權(quán)和數(shù)千億的社保資金在等待入市，隨著制度的規(guī)范和更多資金的進(jìn)入，專業(yè)化將會(huì)是A股的絕對(duì)方向。

　　申萬宏源證券桂浩明：由于中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，個(gè)人投資更加傾向于自己直接投資。這幾年來，個(gè)人投資者持有的資金比例已經(jīng)開始明顯下降，社�；�金、證券投資基金、信托公司以及保險(xiǎn)公司的占比在穩(wěn)步上升。一個(gè)成熟的市場(chǎng)確實(shí)需要靠機(jī)構(gòu)投資，但是在一個(gè)完整的生態(tài)鏈中，個(gè)人投資也占據(jù)著重要的地位，其中重要的是讓這些機(jī)構(gòu)和個(gè)人充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，共同打造一個(gè)有效率的、理性的資本市場(chǎng)。