作者 易建濤　　

　　在A股市場(chǎng)上，5G這個(gè)主題被關(guān)注過好幾輪了，近兩天的熱度被激發(fā)，也有政策進(jìn)一步明確的利好刺激作用。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2019年經(jīng)濟(jì)工作要抓好的7項(xiàng)重點(diǎn)，其中在第二大重點(diǎn)工作中專門提出“要發(fā)揮投資關(guān)鍵作用，加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。

　　近期，通信板塊步入調(diào)整期，短期來看，這一政策利好對(duì)于提振市場(chǎng)情緒將起到較大的作用。

　　因?yàn)橥獠凯h(huán)境的復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)存在下行壓力的階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策更多傾向于基礎(chǔ)設(shè)施投資來促進(jìn)內(nèi)需。投資5G不僅對(duì)于拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、加固實(shí)體經(jīng)濟(jì)、解決就業(yè)相關(guān)問題都能起到作用，當(dāng)然，還有很重要的一點(diǎn)是能提升科技競(jìng)爭(zhēng)力。

　　可以看到，當(dāng)前政策上從強(qiáng)度和時(shí)間兩個(gè)角度指引了未來5G的建設(shè)：第一是建設(shè)規(guī)模。5G建設(shè)作為2019年重點(diǎn)工作任務(wù)之一，從建設(shè)強(qiáng)度上肯定了5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)規(guī)模，5G有望是一張全覆蓋的網(wǎng)絡(luò)。

　　第二是從建設(shè)時(shí)間上來看。有望加快商用步伐。此前，業(yè)內(nèi)的判斷是5G網(wǎng)絡(luò)商用在2020年，但現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)期有可能早于這個(gè)商用目標(biāo)時(shí)間點(diǎn)，2019年開啟商用的可能性在增加。目前來看，5G商用牌照發(fā)放最早可能在2019年年初即可落地，因?yàn)楦�早的牌照發(fā)放時(shí)間將有利于運(yùn)營(yíng)商更從容地布局5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

　　在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開后，各行各業(yè)也都在及時(shí)地學(xué)習(xí)會(huì)議精神。比如，國(guó)家開發(fā)銀行在周一傳達(dá)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神時(shí)，就特別提到要助力制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，大力支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)展，繼續(xù)加大對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)和5G商用的支持。

　　當(dāng)前在資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)中，與5G主題相關(guān)的主題有不少，比如虛擬現(xiàn)實(shí)、物聯(lián)網(wǎng)等等，相關(guān)政策利好也是接連推出。

　　筆者留意到，工信部在25日發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出到2025年，我國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)整體實(shí)力進(jìn)入全球前列，掌握虛擬現(xiàn)實(shí)關(guān)鍵核心專利和標(biāo)準(zhǔn)，形成若干具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的虛擬現(xiàn)實(shí)骨干企業(yè)，推動(dòng)虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)產(chǎn)品在制造、教育、文化、健康、商貿(mào)等行業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用。

　　未來5G商用所帶來的高速率、低延遲網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，有望給虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)帶來支撐作用。從機(jī)構(gòu)對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)計(jì)看，2018年全球VR（虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)Virtual Reality，簡(jiǎn)稱VR）裝置出貨預(yù)估為465萬臺(tái)，2019年整體VR出貨量將提升至600萬臺(tái)。

　　從產(chǎn)業(yè)規(guī)模來看，2020年全球虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過2000億元，其中VR市場(chǎng)1600億元，AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)Augmented Reality，簡(jiǎn)稱 AR）市場(chǎng)450億元，2017-2022年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過70%。其中涉及到的一些公司的分析，筆者會(huì)進(jìn)一步在易說的微信公眾號(hào)中呈現(xiàn)，請(qǐng)關(guān)注易說的微信公眾號(hào)圖文消息。

　　不過在這里也要提醒一下大家，在市場(chǎng)熱點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，往往會(huì)有一些蹭熱點(diǎn)的現(xiàn)象出現(xiàn)。大家要謹(jǐn)慎對(duì)待這些概念的炒作，還是要將之前提到的主題當(dāng)做更長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)來看待。

　　例如，12月13日下午，有一家上市公司在上證e互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)問題時(shí)提到，“關(guān)于室內(nèi)5G基站，公司已獲得客戶的充分認(rèn)可，并開始大批量發(fā)貨。”消息發(fā)布后，這家公司股價(jià)就大幅拉升。

　　經(jīng)上交所督促，這家公司在13日就發(fā)布了澄清公告稱，公司基站產(chǎn)品并未應(yīng)用于5G，供貨非應(yīng)用于5G。上交所同時(shí)關(guān)注到，同期這家公司還有股東在實(shí)施減持。這類情況提醒大家留意，近段時(shí)間蹭5G熱點(diǎn)的公司或許不止一家。

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