央廣網(wǎng)北京6月8日消息（記者呂紅橋）據(jù)經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，6月6日深夜，證監(jiān)會發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》和《試點創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實施辦法》等9個文件，主要涉及創(chuàng)新企業(yè)A股存托憑證，即CDR發(fā)行規(guī)則和IPO兩方面內(nèi)容，這被認為是A股開門迎接以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟企業(yè)。接下來，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的回歸、獨角獸企業(yè)的上市，勢必讓A股打新、炒新更加火爆。

　　創(chuàng)新企業(yè)登陸A股進入預(yù)熱期

　　證監(jiān)會發(fā)布的這9份文件，標志著創(chuàng)新企業(yè)CDR和IPO制度核心規(guī)則的全面落地。昨天（7日），符合條件的企業(yè)即可向證監(jiān)會申報發(fā)行CDR或IPO的材料。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認為，這是A股市場和創(chuàng)新企業(yè)的雙贏。創(chuàng)新企業(yè)的IPO和中概股回歸發(fā)行CDR同一時間段推出，表明資本市場的開放度大幅提升。A股市場對創(chuàng)新企業(yè)和獨角獸打開了大門，一方面有利于它們的成長，另一方面，它們會提升A股市場的國際地位和新產(chǎn)業(yè)的代表性，對整個資本市場的投資轉(zhuǎn)型及服務(wù)實體經(jīng)濟都將非常重要。

　　對于門檻，證監(jiān)會明確，試點企業(yè)應(yīng)當(dāng)屬于互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等一系列高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并且達到相當(dāng)規(guī)模。已境外上市的試點紅籌企業(yè)，市值應(yīng)不低于2000億元人民幣。尚未境外上市的試點企業(yè)，在規(guī)模、技術(shù)、成長性這三個方面，至少要有一項符合標準。

　　申萬證券研究所首席市場專家桂浩明說，下一步還有待交易所拿出CDR承銷和定價等方面的細則，“券商承銷這是必然的，但具體怎么發(fā)行，細則沒有出。比如針對戰(zhàn)略配售，證監(jiān)會不會規(guī)定是否配售，這要由交易所和具體發(fā)行人商量。定價如果有基礎(chǔ)股票，按照基礎(chǔ)股票來定價，沒有基礎(chǔ)股票的按照詢價原則來定價�！�

　　可以預(yù)見，不管是巨頭和其他中概股以CDR的形式回歸，還是獨角獸企業(yè)的新股發(fā)行上市，都將引發(fā)A股市場新一輪爆炒。之前，A股首家獨角獸上市公司藥明康德就連續(xù)拉升16個一字漲停板，打新中一簽獲利超過10萬元。不過，英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄提醒，A股炒新套路很深，一不小心可能成為“接盤俠”，“首先是打新一族，之后是炒新一族，再有是吹新一族，最后接盤的是接新一族，在這4股力量的共同作用下，A股出現(xiàn)了非常高的次新股的開盤價�！�

　　另外，華夏、易方達等6家基金公司的6只戰(zhàn)略配售基金也剛剛獲批。如果擬上市的創(chuàng)新企業(yè)股票采取戰(zhàn)略配售的承銷方式，普通投資者將能通過戰(zhàn)略配售基金間接打新，某種層面上講，中簽率100%。這看起來穩(wěn)賺，但由于A股炒作氛圍太濃，前海開源基金董事總經(jīng)理楊德龍指出，這種方式也未必能獲利。

　　楊德分析，上市之后往往短期之內(nèi)可能受到資金的炒作，出現(xiàn)一波上漲，但由于戰(zhàn)略配售要求至少持有一年才能賣出，所以要看這些公司的價格在一年之后會不會跌破發(fā)行價。如果跌破發(fā)行價，這些基金就會出現(xiàn)虧損的風(fēng)險。

　　BATJ等列隊就位 小米或捷足先登

　　就CDR來說，2000億市值的門檻好像是專門為幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭量身定制的。的確，百度、阿里、騰訊、京東這幾大巨頭的市值目前都遠遠超過了2000億元，網(wǎng)易則正好在2000億元左右，也算達到了門檻。但像中國移動這樣的非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，市值也超過了2000億元，從這個意義上講，這些企業(yè)都有望首批發(fā)行CDR。不過，證監(jiān)會還提出了其他要求，其中甚至包括社會形象這樣不容易量化的指標。所以，能否回歸還要看證監(jiān)會審核。當(dāng)然，企業(yè)自身也要愿意回歸才行。

　　據(jù)了解，目前各家企業(yè)對此態(tài)度都比較積極，究竟誰會最先回歸，預(yù)計很快就會揭曉。但在它們之前，有一家企業(yè)可能會捷足先登，那就是小米。它的情況比較特殊，因為5月份它剛向港交所遞交了IPO申請，處在境外上市的邊緣。有消息說，小米在港股IPO的同時，準備在A股發(fā)行CDR，實現(xiàn)兩地同步上市，最快時間是7月中旬。