楊濤指出，互聯(lián)網(wǎng)金融解決了兩個問題，一是解決人與人的連接問題，二是解決價值的轉(zhuǎn)移問題�；ヂ�(lián)網(wǎng)對于金融體系的影響和沖擊一直存在，而且不斷的深化，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融關注的是新技術對于金融產(chǎn)生了什么影響。他表示，金融基礎設施對互聯(lián)網(wǎng)和新技術的沖擊可能更加長遠，有可能帶來更加深刻的變化。

　　以下是發(fā)言實錄：

　　楊濤：非常感謝主辦方的邀請，今天下午的主題是叫掘金“十三五”。那么對于互聯(lián)網(wǎng)金融這個領域來說，應該說有各種各樣引起大家關注的方向。正如大家所思考的互聯(lián)網(wǎng)金融解決了兩個問題。一個是解決人與人的連接問題，一個是解決價值的轉(zhuǎn)移問題。所以這兩個問題又可以重新的進一步歸結為信息的產(chǎn)地。我們現(xiàn)在看互聯(lián)網(wǎng)金融關注的是什么？我們可以看到一系列的眼花繚亂的新現(xiàn)象。但是我個人思考一個線索，就是新技術對于金融最根本的東西產(chǎn)生什么影響，比如說對于金融要素，我們看到的機構、產(chǎn)品、市場、文化。對于金融的功能，或者從貨幣、資金、資源配置、支付清算，這些最根本的要素或者功能帶來了哪些變與不變的東西。之所以大家糾結，就是因為互聯(lián)網(wǎng)對于金融體系的影響和沖擊一直是有的，而且不斷的深化。為什么前幾年不斷的爆發(fā)呢？除了技術本身的量變到質(zhì)變之外，我們金融所有的能量借助互聯(lián)網(wǎng)迸發(fā)出來。

　　這里面我們有一個想法，可以歸為兩大，一類是偏金融基礎設施的領域，類似于金融體系的道路、橋梁。另外一類是金融中前臺的對象，我今天是想談金融基礎設施，我覺得這方面對互聯(lián)網(wǎng)和新技術的沖擊有可能更加的長遠，有可能帶來更加深刻的變化。

　　首先在談這個問題之前我們看金融基礎設施優(yōu)化有什么樣的好處？說到金融基礎設施的時候有進一步的解讀概念。首先大家想到的就是剛才唐彬總介紹的跟支付有關的東西，這是金融基礎設施的核心內(nèi)容。我們可以直觀的看到金融基礎設施的改善，可以促進支付的去現(xiàn)金化、節(jié)省各種各樣的成本。大家有可能從新聞報紙上看到很多這樣的消息，比如說某個地方積攢了很多的硬幣，要把很多的硬幣拿到一起到銀行換，而且遇到了很多的支付困難。這里面就是一個簡單的意思，但說明了支付效率的提高，對交易效率的提高有巨大的效果。另外促進互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和電子商務的發(fā)展，促進居民消費的增長，這些都是我們首先直觀的看到金融基礎設施帶來什么樣的好處。

　　那么要進一步的探討金融基礎設施如何在互聯(lián)網(wǎng)金融的掘金領域中發(fā)揮應有的地位，首先就需要我們對于金融基礎設施的概念和內(nèi)涵進一步的分析一下。這個詞無論叫金融基礎設施還是金融市場基礎設施，現(xiàn)在用的比較多了。但在學術界，在政策層和事務界，大家關注的點有時候略有差異。從全球來看我們叫做FMI，金融市場的基礎設施現(xiàn)在已經(jīng)是全球最關注的領域之一。有大量前沿的學者涌入到這個領域當中，這兩年已經(jīng)成為前沿的學科領域，有大量涌現(xiàn)出的文獻。國內(nèi)的角度來看，三中全會提出了金融基礎設施加強建設的概念，央行包含的范圍就更廣了。還有很多的軟環(huán)境。那么大家在可以看到習總書記在解讀“十三五”規(guī)劃的時候，提出了統(tǒng)籌監(jiān)管的問題。一個基本的結論，與日益增長的經(jīng)濟金融創(chuàng)新與發(fā)展需求相比較，我們國家的金融基礎設施仍然嚴重不足。正如經(jīng)濟體系上的金融基礎設施一樣，就如同我剛才說的道路、橋梁。經(jīng)濟當中要想富，先修路，少生孩子，多種樹�，F(xiàn)在少生孩子這個概念已經(jīng)沒有了，但是修路仍然是整個經(jīng)濟體系當中很重要的一個層面。那么在金融體系當金融基礎設施，也是嚴重缺乏實際的需求。

　　從全球來看2012年之后有一系列相關的文件、資料，這里面我可能列出來供大家參考。實際上對于我們現(xiàn)在面對的很多的問題，全球已經(jīng)有了一些共識。我們國家目前結合了這些共識正在不斷的改革，不斷的優(yōu)化。那么金融基礎設施關注的對象，為了讓大家更加明白相關的概念，我簡單提一個。

　　一個就是支付系統(tǒng)，實際上包含央行直接和間接的大額系統(tǒng)、小額系統(tǒng)，也包含第三方支付這樣的體系。另外還有中央政權的結算，交易數(shù)據(jù)庫。我們現(xiàn)在看到的各種各樣令人眼花的，都可以把國際主流的數(shù)據(jù)體系歸進去，然后看我們與國際化的標準規(guī)則有什么差距，需要往什么方向發(fā)展，這是提出的第一個對于整個存管通的了解。

　　第二，有一個觀點，盡快推出國金融基礎設施的核心，我們有必要在戰(zhàn)略層面歸納�，F(xiàn)在我們看到互聯(lián)網(wǎng)金融的問題，更多的只是著眼于表面，但真正能對金融體系效率產(chǎn)生中長期深刻影響，很多是要放在基礎設施層面考慮得，這個同比建設中的經(jīng)濟基礎設施，大家也會有這個感覺。在國家層面上構建這樣一個金融基礎設施的系統(tǒng)戰(zhàn)略，尤其是圍繞支付清算這樣一個最核心的戰(zhàn)略體系，并不是我們國家現(xiàn)在僅僅自己考慮的，全球看以美聯(lián)儲、歐洲央行為主，他們都在帶動著全國的支付體系系統(tǒng)化戰(zhàn)略建設，而且上升到很高的層面，美聯(lián)儲也在呼吁各方抓住機遇，共同努力提升支付體系的效益。美聯(lián)儲非常有意思，前幾年在面對最新的新技術對支付體系影響的時候，一開始是注重風險和安全問題，因此在行業(yè)內(nèi)廣泛的進行調(diào)研。發(fā)現(xiàn)美國的老百姓對美國的支付體系非常不滿，特別是在支票，在美國占很大的地位，最后就轉(zhuǎn)向了一些目標。我們可以看到美聯(lián)儲單獨建了一個網(wǎng)站，就是關于提升美聯(lián)儲支付效率的網(wǎng)站，這是絕無僅有的。他的改革目標一個是速度，一個是安全，一個是效率，國際化和協(xié)調(diào)。這五大目標里面列了一系列具體的措施項目，你可以看到除了傳統(tǒng)的強調(diào)安全之外，另外四個目標實際上都是和效率，和提升他的服務功能是相關的。

　　美聯(lián)儲所認為的這樣的一些挑戰(zhàn)我們可以看到，和現(xiàn)在中國面臨的有類似之處。盡管支付體系創(chuàng)新層出不窮，但是有碎片化。另外他看到一些國家已經(jīng)有快速的支付能力，特別是像中國一些新興市場國家。對于他這種金融基礎設施也產(chǎn)生了挑戰(zhàn)。另外快速的支付能力也可以普惠金融。

　　借鑒全球主要的央行，這種在國家層面上打造整個支付清算體系的戰(zhàn)略標準的思路，我們覺得我們國家整個支付清算體系也需要提升到戰(zhàn)略層面，因為只有提升到戰(zhàn)略層面才能明確各種各樣碎片化的互聯(lián)網(wǎng)金融層面的問題，在基礎層面如何解決，其中如何給市場一定的發(fā)展機遇，如何確定好公共性的基礎設施，與可以市場化的基礎設施之間的關系。在金融領域和在現(xiàn)實的經(jīng)濟領域一樣，我們都面臨同樣的挑戰(zhàn)。

　　分國家支付體系發(fā)展戰(zhàn)略是三步，第一步是1996年的支付系統(tǒng)上線。然后是2006年的2.0階段，現(xiàn)在是3.0階段，就是依托全球的金融市場基礎設施最重要的規(guī)則，結合國情面向未來，充分把握互聯(lián)網(wǎng)時代的科技進步，著眼于國際化和全球的競爭戰(zhàn)略，打造全新的支付體系發(fā)展戰(zhàn)略。我個人認為未來真正的支付提升，不在于有多大，而重在背后的基礎設施，和基礎設施的規(guī)則能不能有真正的改變。我們看到像美聯(lián)儲這樣一些大的代表，他又站到了新一輪改革的前沿，當然他只是這兩年才慢慢的轉(zhuǎn)過來。對于我們來說更需要直面這種挑戰(zhàn)。

　　第三個方面，談一下在新技術環(huán)境下，金融基礎設施的去中心化挑戰(zhàn)。正是由于存在去中心化挑戰(zhàn)，因此給整個體系的發(fā)展和建設帶來更多的機遇，也帶來更多的新市場機會。金融基礎設施有很多的趨勢，總結一下，一個是產(chǎn)業(yè)化。過去只是一個后臺，現(xiàn)在在各個國家成了一個產(chǎn)業(yè)，從中后臺變到了大家的眼前。另外就是多元化，有政府公共服務，有私人部門，有大量混合的部門，各種各樣的主體都參與其中，包括金融跟非金融主體。多層次意味著出現(xiàn)了一體化的不同的結構，一體化是不同層次之間產(chǎn)生功能更有效的融合。電子化也是很重要的趨勢，過去有形的各種各樣的清算結算的設施，實際上距離我們越來越遠了，從某種意義上來說支撐的有形的交易，長遠來看完全可以被顛覆了。全球來看已經(jīng)有一些案例了。再就是國際化，再就是個性化，適合不同客戶的有效需求。

　　這樣一個大的風起云涌的金融基礎設施發(fā)展的趨勢下，我們可以我們的一些基本的判斷，就是當前面臨典型的中心化與去中心的矛盾，這是一個很重要的問題，理解清這個問題，我們才可能對未來的發(fā)展趨勢有更多的判斷。之后就是通過國家層面的戰(zhàn)略推動，使得整個金融基礎設施的蛋糕越做越大。然后有更多的部分在風險可控的情況下，有市場，有私人部門，完全可以有效的提供相應的金融支付，這是很重要的判斷。這里面可以看到當前整個金融基礎設施領域是一個中心化與去中心的矛盾，我們都知道中心化和去中心，實際上在歷史上是一個不斷變化的過程，中央銀行不是與生俱來的，銀行業(yè)不是與生俱來的，在當前這個階段雖然出現(xiàn)了區(qū)塊鏈等等一些概念的熱潮。但是我覺得不是憑空而來的，更主要的是去中心化的趨勢已經(jīng)產(chǎn)生巨大的挑戰(zhàn)。中心化的特點比如說典型的機制，去中心就是分布式機制。

　　總而言之在這個巨大挑戰(zhàn)的之后，總結一下帶來了什么樣的機遇跟挑戰(zhàn)。比如說小額支付，這個是我們身邊可以感受到的�；�于零售支付大數(shù)據(jù)的應用，可以充分運用到系統(tǒng)、風控、交易，等各個層面，迸發(fā)出巨大的財富。產(chǎn)品服務的背后還有技術規(guī)則跟制度規(guī)則。另外電子支付有效服務于普惠金融，也就是沒有銀行賬戶的。再有就是支付交易的便捷化發(fā)展，還有就是分布式的挑戰(zhàn)。最后對于金融一體化與全球化的風險的影響，總而言之我覺得對于金融基礎設施為什么要從國家層面來考慮呢？正如過去我們說基礎設施早其在羅馬時代，人家說條條大路通羅馬，這樣一個基礎設施對于羅馬帝國的興起起到很大的促進作用。我們在古代，我們的基礎設施是長城。這里面其實反映了對于基礎設施一個不同的理念。在現(xiàn)在整個金融基礎設施迫切需要完善的時候，我們需要重新審視一些思考�；�于這種思考對互聯(lián)網(wǎng)的演變也有一些判斷。一個是未來可能從渠道為王到功能為王，過去強調(diào)的是資源的配置，慢慢的強調(diào)的是功能。直觀來說除了修路本身之外，邊上也會有一些附加的服務。另外就是從技術變革到制度變革，技術變革是主線，與此同時需要帶動規(guī)則。三環(huán)我們家小區(qū)已經(jīng)多少年沒有加入到光纖了，這就是典型的案例。另外從供給驅(qū)動到需求驅(qū)動，從人的接入到技術的介入。隨著智能化的快速的發(fā)展，未來由人的因素產(chǎn)生的不確定性和風險，慢慢的可能會被機器所替代了。最后一個就是從全民金融到普惠金融，我們現(xiàn)在談的互聯(lián)網(wǎng)金融新金融，并不等于全球金融，人人搞金融。真正的普惠金融意味著更多人享受金融服務，更多人參與到金融服務當中，但只是一個過程，最終是能不能這些人利用資源，這些才是一系列金融改革最終的落腳點，否則過度強調(diào)全民金融，有可能造成杠桿的迅速擴張，如果房地產(chǎn)出現(xiàn)問題，很可能這個部門杠桿會惡化，這是我相關問題的思考。