近日，在地緣局勢波動，疊加國際油價、化肥價格變化等多重外部因素共振下，糧食與農業(yè)板塊正成為資金布局的“確定性”方向，主動權益基金在一季度加大配置力度，部分產品更轉向聚焦糧農主題。與此同時，多只糧食、農業(yè)類ETF密集發(fā)行并獲得資金重點流入，成為非科技賽道中表現亮眼的新熱點。

　　2026年4月以來，華夏基金、博時基金、易方達基金等機構相繼在糧農賽道推出新基金，形成扎堆發(fā)行熱潮。其中，華夏糧食ETF于4月24日成立，易方達糧食ETF也于4月21日至29日完成發(fā)售，博時糧食ETF則將于5月7日起正式發(fā)行。南方基金、廣發(fā)基金、鵬華基金等公司也陸續(xù)跟進，進一步豐富場內糧農主題產品線。

　　行業(yè)分析指出，公募集中發(fā)力糧食ETF，主要源于該板塊在當前市場環(huán)境中具備較高的配置確定性，尤其在非科技類ETF中表現突出。相比食品飲料、傳統(tǒng)消費等賽道，糧食ETF收益率更具相對優(yōu)勢，成為資金布局的重要方向之一。

　　以廣發(fā)糧食ETF為例，自2024年8月上市以來，不到兩年累計收益率接近40%，表現顯著優(yōu)于多數消費類行業(yè)ETF。盡管消費及食品等賽道市場熱度更高、資金聚集效應更強，但整體業(yè)績相對平淡。這一反差打破了傳統(tǒng)認知，也預示著市場關注度一度偏低的糧農板塊，正步入新的景氣周期。

　　部分主動權益基金的調倉動向，進一步印證了公募對糧農賽道的看好。尤其是一些非主題基金也大幅加倉農業(yè)產業(yè)鏈個股，顯示出行業(yè)景氣度已獲更廣泛認同。

　　例如，華泰柏瑞景氣成長混合作為一只全市場選股產品，在2026年一季報中將現代牧業(yè)、優(yōu)然牧業(yè)列為其前兩大重倉股，蒙牛乳業(yè)也進入前四，三者合計占比接近22%，配置力度顯著。這類非主題基金的主動重倉，更凸顯糧農板塊當前的市場吸引力。

　　國聯品牌優(yōu)選基金的調倉更具代表性，充分體現了基金經理對糧農板塊的明確轉向。該基金在2025年末仍以美容護理為核心，重倉上海家化（600315）、毛戈平等個股；進入2026年后，其持倉結構發(fā)生顯著切換，前十大重倉股已全部轉為糧農相關標的。截至3月末，其前十大重倉股中包括優(yōu)然牧業(yè)、牧原股份（002714）、神農集團（605296）等七只糧農個股，重點布局養(yǎng)殖及農業(yè)產業(yè)鏈。

　　對于糧農板塊后續(xù)走勢，中歐農業(yè)產業(yè)基金經理胡萬程認為，小牛犢收購難度大幅增加，育肥出欄后或將進一步推高牛肉價格。此外，霍爾木茲海峽航運受阻影響全球農藥流通，疊加農藥、化肥、油價上漲，成本端壓力將持續(xù)傳導至農產品端，全球農產品價格中樞有望穩(wěn)步上移。在倉位配置上，該基金仍維持生豬養(yǎng)殖與牧業(yè)高倉位，僅根據個股經營情況小幅調整，看好這兩個方向未來1至2年的投資確定性與收益空間。

　　國聯品牌優(yōu)選基金經理錢文成認為，肉牛行業(yè)上行周期已開啟，行業(yè)去化持續(xù)推進，下半年進口配額耗盡后，國內牛肉價格仍有上行空間。奶業(yè)方面，在供給去化、需求溫和復蘇的格局下，奶價年內有望筑底回升，板塊配置價值突出。同時該基金大幅增配生豬養(yǎng)殖板塊，節(jié)后豬價跌至近二十年新低，行業(yè)現金流深度虧損難以長期維持，預計二季度能繁母豬將快速去化。從歷史規(guī)律來看，能繁母豬加速去化與板塊股價表現高度相關，持續(xù)看好生豬養(yǎng)殖板塊，2027年有望迎來動物蛋白價格共振上行周期。