隨著A股公司2026年半年報(bào)披露收官，一批“AI+消費(fèi)”賽道的上市公司交出了亮眼的成績(jī)單：從AI手機(jī)、AI眼鏡到服務(wù)機(jī)器人，在政策東風(fēng)與技術(shù)突破的雙重驅(qū)動(dòng)下，AI正成為上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。

AI業(yè)績(jī)拉動(dòng)效應(yīng)擴(kuò)散消費(fèi)公司多點(diǎn)開(kāi)花

從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，AI對(duì)消費(fèi)類上市公司的業(yè)績(jī)拉動(dòng)效應(yīng)正由點(diǎn)及面擴(kuò)散：消費(fèi)電子零部件行業(yè)受益最直接，消費(fèi)內(nèi)容平臺(tái)靠AI跑出第二增長(zhǎng)曲線，就連傳統(tǒng)紡織服裝企業(yè)也在用AI改寫(xiě)盈利邏輯。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，在已披露半年報(bào)的89家消費(fèi)電子零部件及組裝行業(yè)上市公司中，65家營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，切入AI服務(wù)器、AI智能終端等賽道的企業(yè)收獲高增長(zhǎng)。行業(yè)龍頭工業(yè)富聯(lián)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5578.61億元，同比增長(zhǎng)54.63%；歸母凈利潤(rùn)237.40億元，同比增長(zhǎng)95.99%，均創(chuàng)上市以來(lái)同期新高，并已連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)單季凈利潤(rùn)超百億元。

立訊精密同樣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1745.04億元，同比增長(zhǎng)40.16%；歸母凈利潤(rùn)78.43億元，同比增長(zhǎng)18.04%。其中，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1224.76億元，同比增長(zhǎng)19.27%，受益于AI手機(jī)、AIPC及智能穿戴等新品類導(dǎo)入，繼續(xù)穩(wěn)住公司增長(zhǎng)基本盤(pán)。

硬件景氣向上，內(nèi)容與營(yíng)銷賽道同樣春潮涌動(dòng)。在消費(fèi)內(nèi)容與智能營(yíng)銷領(lǐng)域，AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)正在創(chuàng)造新的收入曲線。2026年上半年，利歐股份數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)板塊的收入達(dá)83.86億元，占比從去年同期的77.6%上升至82.31%。今年4月，公司全資子公司利歐集團(tuán)數(shù)字科技有限公司（簡(jiǎn)稱“利歐數(shù)字”）發(fā)布自研面向?qū)�業(yè)營(yíng)銷場(chǎng)景的多智能體協(xié)作系統(tǒng)CubSwarm，將傳統(tǒng)按“周”計(jì)的全案營(yíng)銷流程壓縮到“小時(shí)級(jí)”。利歐數(shù)字首席執(zhí)行官鄭曉東曾表示，“AI正在成為新的‘營(yíng)銷操作系統(tǒng)’�！�

在AI營(yíng)銷領(lǐng)域，天娛數(shù)科交出亮眼成績(jī)單。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.94億元，同比增長(zhǎng)10.77%；歸母凈利潤(rùn)4072.24萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)72.41%。報(bào)告期內(nèi)，公司AI生成視頻2.8萬(wàn)條；直播電商互動(dòng)總量達(dá)366.9萬(wàn)條，其中AI互動(dòng)占比達(dá)94.77%，AI已深度嵌入公司營(yíng)銷全鏈路。

即便在傳統(tǒng)紡織服裝行業(yè)，AI也在改寫(xiě)盈利邏輯。洪興股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.43億元，同比增長(zhǎng)2.49%；歸母凈利潤(rùn)1578.92萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.50%。整體紡織服裝業(yè)務(wù)毛利率達(dá)32.78%，同比增加2.18個(gè)百分點(diǎn)。洪興股份稱，公司已成立AI專項(xiàng)工作小組，推進(jìn)定制化AI模塊開(kāi)發(fā)，以AI技術(shù)重構(gòu)研發(fā)設(shè)計(jì)、品牌拍攝及供應(yīng)鏈全鏈路，通過(guò)AI設(shè)計(jì)、虛擬建模、數(shù)字拍攝等手段提升研發(fā)與內(nèi)容生產(chǎn)效率。

行業(yè)數(shù)據(jù)同樣印證了這一趨勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年可穿戴智能設(shè)備零售額增長(zhǎng)超1倍；在供給端，電子行業(yè)上半年利潤(rùn)同比增長(zhǎng)96.9%，拉動(dòng)全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)8.5個(gè)百分點(diǎn)，是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)較快增長(zhǎng)的重要支撐。據(jù)維深信息WellsennXR估算，2026年二季度全球AI智能眼鏡銷量348萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)近200%。預(yù)計(jì)2026年AI智能眼鏡銷量達(dá)1500萬(wàn)臺(tái)，AI拍攝眼鏡銷量達(dá)1300萬(wàn)臺(tái)，AI音頻眼鏡銷量達(dá)200萬(wàn)臺(tái)。

政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速升級(jí)

AI為何能打開(kāi)消費(fèi)增長(zhǎng)新空間？這背后既有國(guó)家戰(zhàn)略的頂層設(shè)計(jì)，也有技術(shù)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

頂層設(shè)計(jì)率先落子。2026年6月，商務(wù)部等8部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快“人工智能+消費(fèi)”發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見(jiàn)》），圍繞提升“人工智能+商品消費(fèi)”、擴(kuò)大“人工智能+服務(wù)消費(fèi)”、推動(dòng)“人工智能+商業(yè)創(chuàng)新”等五方面提出17條舉措，促進(jìn)人工智能進(jìn)千家萬(wàn)戶、進(jìn)千商萬(wàn)店。商務(wù)部市場(chǎng)建設(shè)司負(fù)責(zé)人在解讀《實(shí)施意見(jiàn)》時(shí)指出，該意見(jiàn)以推動(dòng)人工智能與消費(fèi)深度融合為主線，以擴(kuò)大智能商品消費(fèi)、賦能服務(wù)消費(fèi)、創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景為重點(diǎn)。

政策與技術(shù)的雙輪驅(qū)動(dòng)作用，還體現(xiàn)在同時(shí)打通供需兩側(cè)，既通過(guò)智能產(chǎn)品供給創(chuàng)造新需求，又通過(guò)賦能服務(wù)消費(fèi)釋放存量需求，正逐步化解人工智能應(yīng)用中“有產(chǎn)品無(wú)市場(chǎng)”“有需求無(wú)供給”的結(jié)構(gòu)性堵點(diǎn)。

政策鋪路、技術(shù)領(lǐng)航，產(chǎn)業(yè)變革正從單點(diǎn)提效走向系統(tǒng)性重塑。安永華北區(qū)主管合伙人張明益在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪時(shí)表示，人工智能正在重塑消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈的底層邏輯，最深遠(yuǎn)的變化體現(xiàn)在消費(fèi)入口的結(jié)構(gòu)性遷移——AI智能代理正逐步分擔(dān)消費(fèi)者的決策過(guò)程，品牌競(jìng)爭(zhēng)從“爭(zhēng)奪曝光”轉(zhuǎn)向“被算法選擇”。在他看來(lái)，AI對(duì)消費(fèi)企業(yè)的影響體現(xiàn)在多個(gè)層面：商業(yè)模式上，從產(chǎn)品銷售轉(zhuǎn)向場(chǎng)景服務(wù)與持續(xù)運(yùn)營(yíng)，盈利邏輯由“一次性交易”變?yōu)椤叭�生命周期價(jià)值經(jīng)營(yíng)”；客戶體驗(yàn)上，消費(fèi)者追求的是更加個(gè)性化、可預(yù)期的優(yōu)質(zhì)服務(wù)；供應(yīng)鏈體系上，AI使實(shí)時(shí)可視化與智能決策成為可能，交付周期縮短、庫(kù)存效率提升。

賦能不止于前端，更貫通上下游全鏈條。商務(wù)部研究院相關(guān)專家認(rèn)為，AI與消費(fèi)端的深度融合，可帶動(dòng)上游供應(yīng)鏈的數(shù)字化重構(gòu)，有助于解決供需錯(cuò)配等問(wèn)題，是暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)的重要路徑。該專家預(yù)計(jì)，人工智能有望使企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本降低15%至30%，綜合成本降低15%至45%，以標(biāo)準(zhǔn)化成本實(shí)現(xiàn)個(gè)性化服務(wù)，推動(dòng)精準(zhǔn)供需匹配，助力消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)。

市場(chǎng)空間加速打開(kāi)萬(wàn)億賽道蓄勢(shì)待發(fā)

展望未來(lái)，“AI+消費(fèi)”正站在萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)的起跑線上。

從終端產(chǎn)品看，AI眼鏡、服務(wù)機(jī)器人、智能家居等方向已進(jìn)入商業(yè)化落地階段。歌爾股份半年報(bào)顯示，公司憑借“零件+整機(jī)”的全棧能力深度參與AI終端從零部件研發(fā)到整機(jī)制造的全鏈條環(huán)節(jié)，上半年智能硬件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收198.93億元，其中AI智能眼鏡、智能可穿戴等細(xì)分產(chǎn)品線保持穩(wěn)健增長(zhǎng)�？莆炙拱肽陥�(bào)顯示，上半年服務(wù)機(jī)器人業(yè)務(wù)收入60.94億元，同比增長(zhǎng)26.82%，占總營(yíng)收的58.94%；服務(wù)機(jī)器人全球出貨量同比增長(zhǎng)44.1%；擦窗、割草、泳池等新品類海外收入同比增長(zhǎng)75.1%，機(jī)器人正從室內(nèi)地面清潔向窗面、庭院、泳池等多元家庭場(chǎng)景延伸。

終端落地有聲，市場(chǎng)共識(shí)漸成。從市場(chǎng)空間看，多方機(jī)構(gòu)認(rèn)為“AI+消費(fèi)”正處于從新品導(dǎo)入向滲透率快速提升的進(jìn)階階段。中信證券研報(bào)指出，AI應(yīng)用加速落地趨勢(shì)有望延續(xù)。在硬件側(cè)，AI正逐步滲透日常生活，入口形態(tài)日趨多元，涵蓋汽車、機(jī)器人、智能家居等大型終端，以及智能眼鏡、耳機(jī)等可穿戴設(shè)備和智能玩具細(xì)分品類；在軟件側(cè)，模型推理能力升級(jí)帶動(dòng)企業(yè)級(jí)Agentic AI（智能體AI）加速落地，有望進(jìn)一步推動(dòng)應(yīng)用普及。華泰證券研報(bào)指出，AI眼鏡、智能穿戴、服務(wù)機(jī)器人與3D打印等終端有望成為消費(fèi)新入口、新場(chǎng)景載體，若后續(xù)設(shè)備普及率、服務(wù)訂閱和生態(tài)閉環(huán)持續(xù)驗(yàn)證，未來(lái)產(chǎn)品的盈利邏輯有望從一次性硬件銷售向持續(xù)服務(wù)變現(xiàn)延伸。

（記者 桂榕）