反彈趨勢(shì)未變

　　 太平洋證券 周雨

　　 本周，滬深兩市快速回落。前半周滬指快速回調(diào)至2200點(diǎn)關(guān)口，后半周在此有所企穩(wěn)，滬指本周下跌1.05%，周線收取“錘頭”形態(tài)，在五周均線和2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口處得到支撐。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周下跌2.55%，在1400點(diǎn)處得到支撐。

　　 資金面上，本周凈投放資金250億，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三周凈投放。本周行業(yè)指數(shù)跌多漲少，僅國(guó)防軍工和化工板塊以上漲報(bào)收。而每日下跌之時(shí)前期領(lǐng)漲板塊表現(xiàn)為領(lǐng)跌，題材股成為重災(zāi)區(qū)。本月中觀行業(yè)數(shù)據(jù)并不樂觀。這也是造成前期領(lǐng)漲板塊出現(xiàn)回落的原因之一。

　　 展望下周，在第三批IPO密集發(fā)行及月末效應(yīng)度過之后，市場(chǎng)資金面的分流情況有望減少。但當(dāng)前各行業(yè)數(shù)據(jù)面臨一定壓力，加之8月宏觀先行指標(biāo)已經(jīng)走軟，未來(lái)市場(chǎng)走強(qiáng)還需看政策面扶持力度。本周市場(chǎng)陷入調(diào)整中，但從周線角度來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)反彈的趨勢(shì)尚未發(fā)生變化。操作上，建議投資者維持短線思維，預(yù)計(jì)下周個(gè)股分化程度將進(jìn)一步增大。

　　 下周趨勢(shì) 看平

　　 中線趨勢(shì) 看多

　　 下周區(qū)間 2200-2250點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)消息面

　　 下周焦點(diǎn)成交量

　　 股指或圍繞2200點(diǎn)反復(fù)震蕩

　　 信達(dá)證券 劉景德

　　 近日滬深兩市股指呈震蕩盤落走勢(shì)，上證指數(shù)先后跌破10日均線、20日均線、2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，8月28日深成指跌破30日均線。從股指運(yùn)行看，上證指數(shù)和深成指都跌破20日均線，意味著股指進(jìn)入盤跌格局，30日均線是股指的生命線，深成指跌破30日均線意味著已經(jīng)缺乏生氣。從成交量看，近日滬深兩市日成交金額逐步萎縮至3000億以下，8月28日成交金額不足2500億。

　　 股市資金面依然偏緊，前期漲幅較高的熱點(diǎn)板塊難免輪番下跌，上證指數(shù)可能圍繞2200點(diǎn)反復(fù)震蕩。理由如下：第一，近日上證指數(shù)跌破20日均線，5日均線下穿10日、20日均線形成死叉，短線可能繼續(xù)震蕩整理；第二，近日銀行、地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌股短線指標(biāo)已經(jīng)處于低位，繼續(xù)下跌空間有限，但是如果地產(chǎn)、銀行不能全線上漲，大盤也難以擺脫盤整局面；第三，近日各類題材股開始紛紛下跌，創(chuàng)業(yè)板也有回調(diào)的壓力，這樣剛恢復(fù)的市場(chǎng)人氣可能會(huì)受到一定的影響。

　　 下周趨勢(shì) 看空

　　 中線趨勢(shì) 看多

　　 下周區(qū)間 2170-2220點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)券商股、醫(yī)藥股

　　 下周焦點(diǎn)量能能否回到3000億以上

　　 調(diào)整帶來(lái)加倉(cāng)機(jī)會(huì)

　　 五礦證券 符海問

　　 本周兩市主要指數(shù)均出現(xiàn)超過1%調(diào)整，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周跌幅更是超過2%，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)后市的擔(dān)憂。其實(shí)，從歷史上看，指數(shù)的整數(shù)關(guān)更多是一種心理關(guān)，對(duì)行情的判斷基本沒有幫助。我們不必拘泥于指數(shù)的具體點(diǎn)位，而應(yīng)當(dāng)更加重視“勢(shì)”。自7月下旬指數(shù)反彈以來(lái)，近5年來(lái)的下行趨勢(shì)已被有效向上突破，我們應(yīng)當(dāng)把調(diào)整看作是加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

　　 判斷本輪反彈行情仍未結(jié)束，除上述原因外，還有以下依據(jù)：一是下半年各行業(yè)的改革將加速，改革紅利將向資本市場(chǎng)傳導(dǎo)，這將極大刺激資本市場(chǎng)的炒作熱情。二是下半年行情的驅(qū)動(dòng)性事件將增加，有望使A股迎來(lái)此起彼伏的輪動(dòng)性行情，如蘋果、特斯拉等概念。三是科技日新月異，其發(fā)展速度之快將超出我們想象。當(dāng)前一個(gè)流行的說法是，牛市通常是十年一輪回，其實(shí)這一說法有刻舟求劍之嫌，忽視了世界的動(dòng)態(tài)變化。隨著科技進(jìn)步和信息對(duì)稱進(jìn)一步增強(qiáng)，社會(huì)發(fā)展周期只會(huì)縮短而不會(huì)延長(zhǎng)，股市運(yùn)行周期也一樣，也就是說2007年股市頂峰后，不一定非得到2016年才會(huì)有牛市來(lái)臨。

　　 下周趨勢(shì) 看多

　　 中線趨勢(shì) 看多

　　 下周區(qū)間 2210-2280點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)蘋果、特斯拉、藍(lán)寶石等概念

　　 下周焦點(diǎn)成交量

　　 反彈漸近尾聲

　　 申銀萬(wàn)國(guó)錢啟敏

　　 本周滬深股市受新股集中發(fā)行、資金分流影響，呈現(xiàn)震蕩回調(diào)，成交量亦同步遞減。從目前看，本輪反彈已漸近尾聲，下周或還有一次反抽機(jī)會(huì)，將是謝幕過程。操作上應(yīng)以離場(chǎng)為主。

　　 首先，支持本輪反彈的利好因素消失。在反彈初期多頭上攻的技術(shù)性動(dòng)力在持續(xù)數(shù)周后已經(jīng)耗散；宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有先前的高預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬?duì)謹(jǐn)慎；滬港通題材在反復(fù)消化后也失去進(jìn)一步想像空間，利好兌現(xiàn)將是順勢(shì)派發(fā)的過程。

　　 第二，目前缺乏推動(dòng)大盤再上臺(tái)階的利好增量。無(wú)論是基本面、資金面還是熱點(diǎn)主題，都缺乏相對(duì)明確、又能立竿見影的利好預(yù)期。從盤中資金流向看，東財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示最近14個(gè)交易日每天都是主力資金凈流出，累計(jì)流出近1300億元。至于新股發(fā)行分流資金，目前也僅完成30來(lái)只，年內(nèi)還有兩倍于此的新股待發(fā)。資金面的周期性緊張難以有效緩解。

　　 第三，從技術(shù)層面看，本輪反彈在初期單邊上漲后，未能抓住機(jī)會(huì)趁熱打鐵，通過短暫震蕩實(shí)現(xiàn)二次突破，確立強(qiáng)勁形態(tài)，相反在2200點(diǎn)附近盤整過久，不僅大量耗散了多頭能量，也在技術(shù)形態(tài)上出現(xiàn)圓弧頂?shù)碾r形。而且，隨著本周成交量的萎縮和漲停個(gè)股的減少，觀望氣氛有增無(wú)減。從目前看，下周新股資金解禁后多頭還有奮力一搏的機(jī)會(huì)，如再不成功，不進(jìn)則退的可能性將大大增加。

　　 下周趨勢(shì) 看平

　　 中線趨勢(shì) 看空

　　 下周區(qū)間 2180-2250

　　 下周熱點(diǎn)題材股

　　 下周焦點(diǎn)關(guān)鍵技術(shù)位和成交量

　　 股指下蹲提供入場(chǎng)良機(jī)

　　 華泰證券周林

　　 受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、新股發(fā)行以及月末資金緊張等因素影響，本周上證綜指開盤后一路下挫，最終受到30日均線支撐，形成周五反彈之勢(shì)，指數(shù)最后收在2200點(diǎn)之上。上證綜指周K線在經(jīng)歷六連陽(yáng)之后，多空雙方肯定會(huì)隨著指數(shù)的上升產(chǎn)生分歧，加之外在壓力的影響，指數(shù)出現(xiàn)短期調(diào)整也就在所難免了，但投資環(huán)境趨于好轉(zhuǎn)已經(jīng)得到了市場(chǎng)越來(lái)越普遍的認(rèn)同。因此，股指調(diào)整為踏空資金提供了入場(chǎng)良機(jī)，特別是在上證綜指2200點(diǎn)多空雙方分水嶺位置以下，多方必將展開猛烈反撲，周五的陽(yáng)包陰走勢(shì)充分顯示了目前市場(chǎng)的這種趨勢(shì)特點(diǎn)。

　　 對(duì)于短期的不佳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)存在不小的擔(dān)憂，特別是李克強(qiáng)總理8月27日在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，對(duì)外界關(guān)于“強(qiáng)刺激”的議論做出了回應(yīng)，貨幣政策一點(diǎn)沒變寬松，唯一的“刺激”就是強(qiáng)力推進(jìn)改革，改革預(yù)期加強(qiáng)無(wú)疑為A股添加新的活力。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、釋放改革紅利將是今后市場(chǎng)上漲最有利的促升因素，促成市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性牛市將貫穿整個(gè)年度。

　　 目前機(jī)構(gòu)投資者做多能量在逐級(jí)釋放。中報(bào)顯示，有“金融國(guó)家隊(duì)”之稱的匯金上半年在加倉(cāng)藍(lán)籌ETF的同時(shí)，也進(jìn)軍代表成長(zhǎng)的中證500ETF，成為做多力量的主力軍。此外，QFII重倉(cāng)中報(bào)顯示，從市值維度相比一季度末，半年報(bào)QFII重倉(cāng)持股的市值增加96億元。同時(shí)，外匯局新批復(fù)了18家機(jī)構(gòu)合計(jì)212億元的RQFII額度，將極大增強(qiáng)A股的流動(dòng)性。

　　 因此，在管理層大力呵護(hù)下，股市有望止跌回升，但上漲幅度取決于成交量的增長(zhǎng)變化。投資者還是順應(yīng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)為主，對(duì)半年報(bào)中顯示的高成長(zhǎng)題材股進(jìn)行逢低布局，并結(jié)合資金偏愛，挖掘具有改革紅利刺激的投資標(biāo)的進(jìn)行投資。

　　 下周趨勢(shì) 看漲

　　 中線趨勢(shì) 看漲

　　 下周區(qū)間 2200-2280點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)性個(gè)股上漲

　　 下周焦點(diǎn) PMI等宏觀數(shù)據(jù)

　　 大盤步入調(diào)整階段

　　 財(cái)通證券 胡鵬

　　 本周股指沒能延續(xù)上周高位震蕩之勢(shì)，逐步走低。雖然周五上漲，但周K線還是以中陰線報(bào)收，六連陽(yáng)被終結(jié)，市場(chǎng)開始調(diào)整。

　　 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，使得投資者重新審視本輪穩(wěn)增長(zhǎng)舉措對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振效應(yīng)。本周新股扎堆發(fā)行，市場(chǎng)因此受承壓。大盤藍(lán)籌股要再度持續(xù)上漲也不太現(xiàn)實(shí)，在金融、地產(chǎn)、煤炭、有色等權(quán)重板塊拖累下，大盤展開調(diào)整。

　　 技術(shù)面，本輪反彈以來(lái)，滬指一直沿10日線反彈，不過本周開始跌破該上升通道，且連續(xù)跌破20日線并觸及30日線。更為重要的是成交量開始萎縮，滬市日成交量由原來(lái)的1400億大幅縮小至千億。對(duì)照歷史走勢(shì)來(lái)看，大盤要持續(xù)反彈，則滬市成交量需保持在1500億級(jí)別，而千億的成交量只能維持震蕩，若連續(xù)低于千億，則意味著反彈結(jié)束。而近期滬市成交量維持在千億已三個(gè)交易日，若多頭再不快速放量拉起，則股指將延續(xù)調(diào)整，向下尋求支撐。

　　 從盤面來(lái)看，本周指數(shù)雖然跌幅不大，但是個(gè)股殺跌跡象開始明顯，表明市場(chǎng)獲利了結(jié)、落袋為安心態(tài)較為強(qiáng)烈，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)已開始顯現(xiàn)。雖然每天有不少股票漲停，但是更多的是個(gè)股行為，板塊效應(yīng)開始減弱，且上漲持續(xù)性明顯變差。在沒有新的領(lǐng)漲龍頭板塊出現(xiàn)之前，僅靠老熱點(diǎn)折騰是難以持久的�？傮w而言，大盤第一階段上漲已結(jié)束，市場(chǎng)步入調(diào)整階段，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)雖然不少，但操作難度開始加大。操作上，由第一階段的主動(dòng)進(jìn)攻型轉(zhuǎn)向防守型，以守住利潤(rùn)為主，前期漲幅過大的品種務(wù)必落袋為安。

　　 下周趨勢(shì) 看平

　　 中線趨勢(shì) 看空

　　 下周區(qū)間 2150-2230點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)蘋果、國(guó)企改革、軍工、新能源汽車

　　 下周焦點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　 短線走弱特征凸顯

　　 國(guó)都證券 孔文方

　　 本周市場(chǎng)縮量調(diào)整，熱點(diǎn)散亂。全周上證指數(shù)下跌1.05%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.55%；周K線收出帶下影線的光頭小陰線。8月份上證指數(shù)微漲0.71%，全月原地踏步，維持震蕩格局。

　　 8月底資金面緊張是引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整的重要因素。央行正回購(gòu)維持地量操作，以減緩新股申購(gòu)對(duì)資金面的沖擊。由于月末財(cái)政繳款因素，特別是新一輪新股申購(gòu)的沖擊，周四國(guó)債逆回購(gòu)利率飆漲至50%，創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　 政策預(yù)期也在發(fā)生微妙變化。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，部分機(jī)構(gòu)預(yù)期貨幣政策可能降準(zhǔn)、甚至降息。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，李克強(qiáng)總理明確表態(tài)：貨幣政策一點(diǎn)沒變寬松，唯一的“刺激”就是強(qiáng)力推進(jìn)改革。這意味著全面降準(zhǔn)、降息等預(yù)期落空，改革政策預(yù)期大大增強(qiáng)。

　　 市場(chǎng)資金流向出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，市場(chǎng)短線走弱特征明顯。本周前四個(gè)交易日?qǐng)鰞?nèi)存量資金大規(guī)模凈流出，周五呈現(xiàn)小幅回流。全周滬市成交5750億元，日均成交只有1150億元，比前一周縮量20%。周五滬市成交930億元，這是自7月23日反彈行情啟動(dòng)以來(lái)滬市成交首次低于千億。全周市場(chǎng)熱點(diǎn)散亂，前期領(lǐng)漲股紛紛退潮。密切關(guān)注市場(chǎng)量能變化，因?yàn)槭袌?chǎng)要擺脫震蕩格局，走出規(guī)模更大的中級(jí)反彈行情，必須有場(chǎng)外增量資金持續(xù)大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)。

　　 下周趨勢(shì) 看平

　　 中線趨勢(shì) 看平

　　 下周區(qū)間 2170-2250點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)蘋果、滬港通、國(guó)企改革

　　 下周焦點(diǎn)成交量

　　 A股盤升尚未結(jié)束

　　 光大證券曾憲釗

　　 本周滬指在30日均線附近、創(chuàng)業(yè)板在20日均線尋得支撐后再次反彈，市場(chǎng)情緒仍處于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高狀態(tài)，宏觀數(shù)據(jù)的不振正在被微刺激所淡化，考慮到深滬綜合指數(shù)的平均市盈率為19.8，回報(bào)率折算為5.05%，而5年期國(guó)債收益率為3.995%，A股市場(chǎng)的估值洼地仍然存在，在沒有其它利空的因素下，外部資金的流入將使得A股仍處于盤升過程中。

　　 本周末將開展第一次“滬港通”市場(chǎng)演習(xí)，將模擬正常的交易、交收和結(jié)算活動(dòng)。從最近幾個(gè)月流入的境外資金數(shù)據(jù)來(lái)看，追蹤中國(guó)A股的兩大ETF在近3個(gè)月共計(jì)吸引了大約25億美元資金，顯然搶跑“滬港通”是推動(dòng)近期市場(chǎng)的重要因素。

　　 本周新股連發(fā)，引發(fā)了市場(chǎng)的回落，周四單日國(guó)債回購(gòu)利率大漲至45%，但周五便大幅回落至正常水準(zhǔn)。新股申購(gòu)能干擾市場(chǎng)節(jié)奏，但無(wú)法改變方向。且新股申購(gòu)的高收益率，有利于吸引理財(cái)產(chǎn)品及其它外部資金參與打新，由于新股申購(gòu)必須配置股票，外部打新資金的涌入，有利于鎖定二級(jí)市場(chǎng)的籌碼，同時(shí)，隨著新股申購(gòu)的利率提升脈沖期度過，申購(gòu)資金的回流有利于股指走穩(wěn)并進(jìn)一步上行。

　　 數(shù)據(jù)顯示，上周新增開戶數(shù)達(dá)173719戶，連續(xù)第四周環(huán)比上升。其中新增A股賬戶173314戶，創(chuàng)4個(gè)多月來(lái)的新高。上周兩市參與交易的A股賬戶也進(jìn)一步增加，達(dá)到1470.43萬(wàn)戶，市場(chǎng)活躍度進(jìn)一步提升。我們認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品投資的降溫，股權(quán)投資時(shí)代已開始加速升溫，在新股沒有大批量發(fā)行前，外部資金會(huì)持續(xù)入市。

　　 下周趨勢(shì) 看多

　　 中線趨勢(shì) 看多

　　 下周區(qū)間 2180-2350點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)混合所有制

　　 下周焦點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)政策

　　 短線繼續(xù)震蕩整理

　　 東吳證券羅佛傳

　　 本周大盤前四個(gè)交易日回調(diào)整理，其中滬指一度跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)，周五在30日均線處獲得支撐展開較強(qiáng)反彈，但總體量能較前期呈遞減態(tài)勢(shì)，多空雙方都較為謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)仍有清洗獲利盤的需求，股指震蕩整理的概率較大。

　　 短線制約市場(chǎng)進(jìn)一步反彈的因素主要有三個(gè)方面：一是近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱對(duì)投資者做多信心有所打擊；二是持續(xù)的反彈累積了較多的獲利盤成了指數(shù)上漲的壓力，短線有清洗的要求；三是金融、地產(chǎn)、煤炭和有色四大權(quán)重板塊近期表現(xiàn)疲弱，尤其是銀行板塊回吐了一半的漲幅，對(duì)指數(shù)構(gòu)成一定拖累。

　　 技術(shù)上，大盤20日、30日、60日和120日中長(zhǎng)期均線仍保持多頭排列形態(tài)，KDJ經(jīng)過本周調(diào)整后低位拐頭向上，市場(chǎng)調(diào)整空間有限，但反彈壓力也較大，一方面近一個(gè)月的橫盤整理所堆積的籌碼不穩(wěn)定，一旦市場(chǎng)走弱，這部分籌碼容易向空頭倒戈；另一方面市場(chǎng)成交量近幾個(gè)交易日持續(xù)萎縮，反映觀望氣氛在上升，場(chǎng)外新增資金不足，股指要打破盤局并向上突破必須有成交量的止跌回升。因此，預(yù)計(jì)短線大盤以時(shí)間換空間、震蕩整理的概率較大。

　　 下周趨勢(shì) 看平

　　 中線趨勢(shì) 看多

　　 下周區(qū)間 2180-2280點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)煤炭石油

　　 下周焦點(diǎn)權(quán)重板塊動(dòng)向

　　 結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)

　　 民生證券 吳春華

　　 本周月線收官，在長(zhǎng)陽(yáng)拉起后，8月市場(chǎng)收出帶上影線的小陽(yáng)線，顯示多空雙方經(jīng)過交戰(zhàn)后，多方微弱占憂。引領(lǐng)本輪反彈的銀行、有色金屬、煤炭等權(quán)重股的不斷尋底以及題材股的獲利減倉(cāng)等，都對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。由于新股集中發(fā)行，資金面也趨于緊張，加大了調(diào)整的力度。對(duì)于后市，BOLL線的中軌在2218點(diǎn)附近，如果能重新站穩(wěn)，那么市場(chǎng)依然在上升通道中運(yùn)行，市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)格局，否則，仍將圍繞2200點(diǎn)反復(fù)震蕩。

　　 雖然市場(chǎng)調(diào)整，但盤面顯示，個(gè)股走勢(shì)依然活躍，重組、港口海運(yùn)、軍工、智能穿戴等都有較好表現(xiàn)，說明市場(chǎng)信心仍在聚集。消息面來(lái)看，改革紅利也在不斷釋放。四中全會(huì)召開在即，一些政策的推動(dòng)將會(huì)加快，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的積極作用也會(huì)不斷顯現(xiàn)。中報(bào)8月落下帷幕，二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊侪h(huán)比回升，顯示在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)時(shí)，上市公司的業(yè)績(jī)也得到改善。

　　 資金面上，由于新股申購(gòu)，使得交易所質(zhì)押回購(gòu)品種中，隔夜和兩天回購(gòu)利率飛漲，顯示短期資金較緊張；銀行間資金利率也小幅上漲，但比較溫和。下周資金或?qū)⒒貧w常態(tài)。央行在本周公開市場(chǎng)上加大凈投放力度，也顯示了對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)。新股發(fā)行常態(tài)化，資金饑渴也顯示脈沖式，所以，市場(chǎng)的區(qū)間震蕩不可避免。

　　 展望后市，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，影響市場(chǎng)的預(yù)期。從技術(shù)上看，2250點(diǎn)久攻不下后，大幅震蕩也屬正常，日BOLL線中軌一直被視為多空強(qiáng)弱的分水嶺，所以多空雙方仍將爭(zhēng)奪。周K線上看，股指一直運(yùn)行在BOLL線的上軌，也需要時(shí)間進(jìn)行修復(fù)。后市，區(qū)間震蕩可能性增大，操作上高拋低吸比較適宜。

　　 下周趨勢(shì) 看平

　　 中線趨勢(shì) 看多

　　 下周區(qū)間 2150-2250點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)雙節(jié)概念股

　　 下周焦點(diǎn) 8月PMI

　　 大盤難以站穩(wěn)2200點(diǎn)

　　 西南證券張剛

　　 本周大盤未能進(jìn)一步突破2013年12月11日以來(lái)高點(diǎn)2248點(diǎn)，出現(xiàn)下跌，一度跌破2200點(diǎn)，周五重新站穩(wěn)這一整數(shù)關(guān)口。周內(nèi)小市值品種表現(xiàn)弱于大市值品種。中小板指本周下跌1.04%，創(chuàng)業(yè)板指本周大跌2.55%。兩市成交金額逐日遞減，周五縮減至2000多億元，為7月22日以來(lái)的最低水平。

　　 新股發(fā)行方面，繼本周8只新股之后，重慶燃?xì)鈱⒂?月1日網(wǎng)上申購(gòu)。9月2日、3日將分別有申購(gòu)凍結(jié)資金解凍，二級(jí)市場(chǎng)將有望形成資金回流。8月28日，中國(guó)央行公開市場(chǎng)進(jìn)行100億元人民幣14天期正回購(gòu)操作。本周央行凈投放資金達(dá)450億元，此前兩周凈投放金額分別為110億元、140億元。凈投放金額明顯增加，但由于新股申購(gòu)的原因，銀行間市場(chǎng)利率仍出現(xiàn)一定幅度上升。

　　 半年報(bào)顯示，上市銀行上半年不良貸款余額及不良貸款率雙雙上升。28日，杭州、西安、貴陽(yáng)3城宣布全面取消樓市限購(gòu)，顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)急需救房措施。對(duì)傳統(tǒng)周期性行業(yè)形成利空預(yù)期。9月1日將迎來(lái)中國(guó)8月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，此前匯豐中國(guó)8月PMI初值為50.3，為近三個(gè)月最低，暗示著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)釋放利空效應(yīng)。

　　 大盤周K線收出長(zhǎng)陰線，下跌1.05%，而前一周上漲0.63%，受阻于去年12月份的高點(diǎn)，日均成交金額比前一周縮減兩成，為8月初以來(lái)單周最低。周K線均線系統(tǒng)處于多頭排列，周K線站穩(wěn)5周均線，中期走勢(shì)看好。從日K線看，均線系統(tǒng)由多頭排列，轉(zhuǎn)為交匯狀態(tài)，5日均線下穿10日均線，短期處于調(diào)整走勢(shì)。擺動(dòng)指標(biāo)顯示，大盤在中勢(shì)區(qū)上翹，多空雙方力量處于均衡態(tài)勢(shì)，中期走向有待抉擇。布林線上，股指處于空頭市道，向上挑戰(zhàn)中軌阻力，線口極度收斂，呈現(xiàn)震蕩盤整格局，面臨方向性突破。

　　 下周為9月份第一個(gè)交易周，也是中秋節(jié)前的一周。盡管市場(chǎng)面臨一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)資金解凍，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)存在負(fù)面預(yù)期，國(guó)際市場(chǎng)存在地緣政治危機(jī)，大盤難以站穩(wěn)2200點(diǎn)，將再度失守。

　　 下周趨勢(shì) 看空

　　 中線趨勢(shì) 看空

　　 下周區(qū)間 2180-2220點(diǎn)

　　 下周熱點(diǎn)假期臨近，關(guān)注旅游酒店

　　 下周焦點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和成交額