萬科股權(quán)之爭許久未起漣漪，然而，未過門的“準新郎”深圳地鐵近日卻打破沉寂，表達了借殼上市意愿。

　　日前，深圳市地鐵集團董事長林茂德在國家發(fā)改委組織的城市軌道交通投融資機制創(chuàng)新研討會上聲稱，深鐵已經(jīng)為入股萬科方案失敗做好第二手準備，將地鐵上蓋資產(chǎn)培育成熟后提前收購國資上市殼公司，實現(xiàn)借殼上市。

　　目前，深圳國資控股的A股地產(chǎn)公司尚有5家：深投控控股的深深房和深物業(yè)，深業(yè)集團控股的沙河股份，深圳市國資委直接控股的深振業(yè)和深圳天健集團。誰會是深鐵“B計劃”的借殼標的呢？

　　天健集團：

　　朝夕相伴“情愫暗生”？

　　由于股權(quán)分散，市值不大，深圳國資旗下的地產(chǎn)上市公司頻頻受到民營資本的圍獵。在過去幾年中，深天地、深國商、深鴻基、深長城等原國資房企改名易姓，成為民資手中的上市平臺。

　　如今，深圳市國資委旗下直屬上市房企僅有天健集團和深振業(yè)兩家。巧合的是，這兩家公司曾經(jīng)也是寶能圍獵的目標。

　　冤家路窄，幾年之前，寶能曾多次在二級市場買入深振業(yè)，為了控股深振業(yè)，深圳國資委及其一致行動人也迅速增持。經(jīng)過多次增持后，深圳國資委實際持股比例已達34.28%，才得以擊退寶能。

　　此后，寶能也曾通過前海人壽持有天健集團4.82%股權(quán)。但深圳市國資委迅速予以反擊，推出了22億元的再融資方案，增發(fā)完成后，深圳市國資委實際控制的股權(quán)將升至39.51%，將天健集團的控制權(quán)牢牢把握在手。

　　與此同時，深圳市國資委還將深投控持有的粵通建設100%股權(quán)注入天健集團。目前，天健集團也已對施工建筑板塊重新整合，營業(yè)收入來自于市政工程及建筑施工業(yè)務，也正由于此，天健集團與深鐵的業(yè)務聯(lián)系更加緊密。

　　天健集團半年報顯示，今年上半年，深圳市城市軌道交通9號線BT項目9102/9702標段7月21日通過竣工驗收，公司地鐵施工能力再上新臺階。除此之外，天健集團手上還握有深鐵多條線路的給排水管線改遷及恢復工程等施工工程。

　　盡管建筑施工業(yè)務方面和深鐵關系緊密，但深鐵是效仿港鐵“地鐵運營+上蓋物業(yè)開發(fā)”模式的地鐵公司，而此次與萬科聯(lián)姻也是注入地產(chǎn)業(yè)務，天健集團在房地產(chǎn)開發(fā)方面與深鐵的“交集”幾乎為零，況且，自粵通建設注入公司之后，該公司主業(yè)更加側(cè)重于市政工程及建筑施工業(yè)務。

　　深振業(yè)：

　　“前男友”回心轉(zhuǎn)意？

　　如果說萬科是深鐵的“準新娘”，那么深振業(yè)可以說是深鐵的“前男友”：在與萬科聯(lián)姻之前，深振業(yè)早已經(jīng)和深鐵牽手了。今年上半年，深振業(yè)開盤推廣項目——錦薈PARK，便是與深鐵的“愛情結(jié)晶”。

　　早在2013年底，深振業(yè)就中標深鐵的合作項目，合作開發(fā)地塊位于深圳市龍崗區(qū)地鐵橫崗車輛段（該項目即現(xiàn)在錦薈PARK），中標價格為8.66億元。

　　據(jù)了解，該項目總占地面積11.12萬平方米，建筑面積32.2萬平方米，其中住宅22.55萬平方米，商業(yè)5.2萬平方米，商務公寓4.1萬平方米，配套0.34萬平方米。根據(jù)合同約定，項目用地登記在深圳地鐵名下，以深圳地鐵的名義申請項目立項、報批報建、開發(fā)建設、物業(yè)租售等手續(xù)，深振業(yè)主要負責建設管理。

　　深圳地鐵與深振業(yè)雙方約定：深振業(yè)向深圳地鐵支付8.66億元獲得住宅、商務公寓和配套物業(yè)70%的投資、開發(fā)、收益權(quán)，而商業(yè)物業(yè)及車位由深圳地鐵負責全部投資，產(chǎn)權(quán)歸深圳地鐵所有。

　　在當時，深振業(yè)還信誓旦旦地表示，對于這個項目公司做過充分的可行性研究，有較高的收益，公司更是希望借此與深圳地鐵集團有長期的合作。然而，深圳地鐵在此后也開始宣傳自己獨立開發(fā)的項目“山海津”。

　　時隔兩年之后，深振業(yè)便改口了，在接受機構(gòu)投資者調(diào)研時，高管表示：“深圳地鐵集團與深振業(yè)同屬深圳市國資委直管企業(yè)，深振業(yè)與地鐵集團后續(xù)合作仍需進一步溝通，尚存在不確定性�！�

　　此后不久，深鐵便宣布了入股萬科的消息。不過，遭遇了萬科大股東寶能、二股東華潤聯(lián)手反對之后，似乎這樁“婚事”也存在“不確定性”，所以，“前男友”是否會回心轉(zhuǎn)意，尚待觀察。

　　三老國企：

　　比“親生閨女”凄慘

　　深深房、深物業(yè)、沙河股份三家公司畢竟不是深圳市國資委直接控股的，業(yè)務也各有側(cè)重，與深圳地鐵關聯(lián)不大。

　　在上一輪深圳國資改革中，同屬于原國資經(jīng)營公司深建投旗下上市房企還包括深深房和深物業(yè)，與天健集團和深振業(yè)不同，這兩家公司則劃撥到深投控旗下。

　　在接手深物業(yè)之前，深建投此前還曾計劃將深物業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)予港資企業(yè)卓見投資，此后由于深投控反悔而作罷。

　　作為集合了原三家國資運營公司的“巨無霸”，深投控涉及領域橫跨金融、地產(chǎn)、新興產(chǎn)業(yè)和公共服務等，一些老國企因為歷史遺留問題而未處置的地塊也便成為深投控的資產(chǎn)。

　　剛接手深深房之時，深投控對旗下房企整合之意磨刀霍霍。2008年4月，深深房公告與深投控合作開發(fā)月亮灣項目（該項目后來成為了深圳炙手可熱的前海概念地塊）。然而當年9月深投控旋即放棄這一合作，轉(zhuǎn)而將月亮灣地塊注入剛接手的深物業(yè)。

　　2010年，深物業(yè)公告資產(chǎn)置換計劃，將公司及子公司擁有的閑置商鋪資產(chǎn)置出，并置入深投控擁有的月亮灣T102-0237地塊和深新出租車業(yè)務。這一地塊，即原南油集團存在歷史遺留問題的27宗未開發(fā)地塊之一，后來由深投控接手。

　　此后的數(shù)年，深投控無論在深物業(yè)還是深深房上，再無資本運作的動作。

　　沙河股份的命運則更為“凄慘”。在上一輪深圳國資改革之時，深圳市國資委就已經(jīng)將特發(fā)集團持有的沙河股份11.29%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給沙河集團。隨后到了2009年2月，深圳市國資委又將沙河集團100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)給深業(yè)集團。而深業(yè)集團正是深圳國資旗下的正宗地產(chǎn)板塊平臺。

　　但深業(yè)集團已有一家“親生閨女”——香港上市的深圳控股，深業(yè)集團還控參股的上市公司包括香港上市的路勁基建、沿海家園。

　　2013年初，深圳控股宣布獲大股東深業(yè)集團注入建筑面積78萬平方米的深圳科之谷項目。深圳控股董事會主席呂華在2013年3月底的業(yè)績會上明確表示，深業(yè)集團的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)資源未來或?qū)⑷�部注入深圳控股，并且類似的資產(chǎn)注入還將擴大到整個深圳國企系統(tǒng)。

　　相比之“親生”的深圳控股，沙河股份在深業(yè)集團那里得到的資源聊勝于無。

　　而此前，深圳地鐵公開招標合作開發(fā)地塊位于深圳市龍崗區(qū)地鐵橫崗車輛段項目之時，競標條件：一是競標人必須是深圳市屬國有房地產(chǎn)企業(yè)，二是競標人凈資產(chǎn)不得低于20億元，在當時，市屬國企的沙河股份、深物業(yè)和深深房均因凈資產(chǎn)條件而被排除在外。

　　不過，截至今年上半年，三家公司凈資產(chǎn)均已超過20億元，深物業(yè)、沙河股份上半年尚且虧損，也不排除深圳市國資委為保殼而進行資本運作的安排。