央廣網(wǎng)北京8月14日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，終止重組是近段資本市場的熱詞。隨著上周五，上市公司士蘭微發(fā)布公告終止重組，年內(nèi)已經(jīng)有超過200家上市公司終止重組事項。監(jiān)管部門一方面，對忽悠式、跟風(fēng)式及盲目跨界重組采取高壓態(tài)勢；另一方面，對于促進行業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)升級的并購重組則加大支持力度。

　　監(jiān)管加強 終止重組案例增加

　　8月11日，上市公司士蘭微發(fā)布公告說，終止收購樂山無線電股份有限公司股權(quán)，原因：歷史遺留問題無法在三個月內(nèi)得到清理或解決；

　　8月4日，西部礦業(yè)宣布終止收購近12億鋰業(yè)資產(chǎn)標的，原因：標的沒有獲得采礦權(quán)證；

　　8月2日，上市公司華菱星馬宣布，終止收購湖北新楚風(fēng)汽車股份有限公司股權(quán)。原因：推進重組條件尚不成熟。

　　此外，8月份宣布終止重組的還有：洲際油氣、愛建集團、華勝天成等多家上市公司，今年以來200多家上市公司終止重組事項，其中大約有三分之一的公司拿出過具體方案，甚至報送到證監(jiān)會，但最終沒能成行。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認為，終止重組的案件大增，一方面是并購重組數(shù)量大增，另一方面是因為監(jiān)管的加強。

　　董登新說：“上市公司重組成為一個時尚，重組上市公司越多，被否或者主動終止的重組數(shù)量就越多，也是正�，F(xiàn)象；另一個原因是，監(jiān)管力度加強，使得很多重組不能蒙混過關(guān)，假重組、泥沙俱下的重組，最終審核不過關(guān)，或者因為自身問題就終止了�！�

　　證監(jiān)會高壓打擊“忽悠式”重組

　　證監(jiān)會對“忽悠式”重組一直堅持高壓打擊態(tài)勢，證監(jiān)會中小投資者服務(wù)中心上周提起了證券支持訴訟，公開征集因九好集團與鞍重股份在重大資產(chǎn)重組中虛假記載、重大遺漏而受損的中小投資者，保護中小投資者利益。鞍重股份股價一度從23.78元連續(xù)漲停，飆升到87.78元,漲幅達269%，隨后又一路下跌到18.65元。在過山車式的股價演變中,投資者受損嚴重。

　　九好集團鞍重股份虛假陳述案公益律師徐珊珊說，停盤恢復(fù)后，連續(xù)拉漲了八個漲停板，足以說明虛假信息已經(jīng)得到了市場的反饋。

　　忽悠式重組 責(zé)任追究到人

　　值得注意的是，以往投資者維權(quán)案例中，“人”的因素往往被忽視，而這次證監(jiān)會將九好集團及主要負責(zé)人郭叢軍等人列為主要被告。董登新認為，這是打蛇打中了“七寸”，今后市場再有“忽悠式”重組，九好集團及責(zé)任人員就是“樣板”。

　　董登新表示：“凡是在并購重組文件上做關(guān)鍵簽字的自然人都應(yīng)該承擔連帶責(zé)任，包括財務(wù)總監(jiān)、公司董事長；再比如重組并購當中的證券中介，比方說財務(wù)顧問。重組當中實際操作者，簽字的人，都應(yīng)當承擔連帶的責(zé)任。即法人之外的責(zé)任，自然人也應(yīng)當單獨承擔，這樣才能提高威懾力。”

　　促進產(chǎn)業(yè)升級的并購重組獲得支持

　　一手緊，一手松。一方面，忽悠式重組被高壓監(jiān)管；另一方面，促進行業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)升級的并購重組，則得到大力支持。6-7月A股市場共有44家上市公司的并購重組通過證監(jiān)會審核，而今年1-5月這一數(shù)字為48家。董登新說，資本市場是服務(wù)實體經(jīng)濟的主戰(zhàn)場，一松一緊之間，并購重組改革漸趨“正本清源”。他指出，“從監(jiān)管層的角度講，鼓勵健康的重組，鼓勵有利于實體經(jīng)濟做大、做強主業(yè)的重組，類似于寶鋼并購武鋼、南北車合并。尤其在現(xiàn)在產(chǎn)能過剩的情況下，從中央到地方都支持行業(yè)整合。當然，另外還包括關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。除此之外，脫實向虛的純粹的跨界并購，或者是垃圾股的炒殼重組，不能改變?nèi)魏维F(xiàn)狀，也不會產(chǎn)生任何實際效果，最終傷害的還是投資者，這是監(jiān)管層比較反對或者是嚴厲監(jiān)管的。”